全球最大私募股權(quán)公司黑石集團(tuán)已同意將所持有的上海Channel1購物中心95%的股權(quán)出售給香港富豪鄭裕彤旗下的新世界發(fā)展有限公司,，價格為14.6億元人民幣,。據(jù)說，這是黑石集團(tuán)首次從中國地區(qū)房地產(chǎn)投資中撤出,。
作為全球最大私募股權(quán)投資公司的黑石,，實(shí)力大,、研判能力強(qiáng)，其一動一舉備受投資者關(guān)注,。特別是其投資方向,、領(lǐng)域、地區(qū)變動往往被看做是市場的風(fēng)向標(biāo),。在全球經(jīng)濟(jì)病發(fā)期,、經(jīng)濟(jì)已經(jīng)顯露二次衰退跡象時期，在中國房地產(chǎn)調(diào)控步步緊逼,、經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回調(diào)跡象的大背景下,，黑石這個當(dāng)口從中國房地產(chǎn)投資中撤出，格外引起市場側(cè)目,。黑石的撤出是否意味著中國房地產(chǎn)乃至中國經(jīng)濟(jì)的冬天來了？黑石到底從中窺視到了什么,？市場發(fā)出一連串疑問,。
目前,，中國經(jīng)濟(jì)正在痛苦轉(zhuǎn)型。傳統(tǒng)拉動經(jīng)濟(jì)方式已經(jīng)走到盡頭,。大舉投資特別是政府主導(dǎo)的投資弊端越來越大,，已經(jīng)不可持續(xù)。依靠粗放式,、竭澤而漁式,、極大浪費(fèi)的刨雞窩式的挖煤挖礦等資源能源推進(jìn)型拉動，環(huán)境資源都已經(jīng)難以承受,。出口拉動帶來的問題越來越大,，一個通脹持續(xù)走高就非常頭痛，加之巨額外儲帶來的縮水和投資管理問題都暴露出來,。長期依靠房地產(chǎn)泡沫式發(fā)展創(chuàng)造的GDP,，釀造了巨大房市金融風(fēng)險向，而且使得住有所居的民生矛盾異常激烈,。
中國經(jīng)濟(jì)必須轉(zhuǎn)變發(fā)展方式,。如何轉(zhuǎn)？轉(zhuǎn)到哪里呢,？從三駕馬車上看,，轉(zhuǎn)到主要依靠消費(fèi)拉動上；從生產(chǎn)要素看,，轉(zhuǎn)到主要依靠技術(shù)創(chuàng)新,、效率提高和自主品牌上；從產(chǎn)業(yè)上看,，要轉(zhuǎn)到低耗能,、低耗資、節(jié)約土地,、高科技上來,。然而，所有這些都不是一蹴而就和一日之功,。都需要一個過程甚至是很長的過程,。這就是為何被稱作痛苦轉(zhuǎn)型期的原因。當(dāng)然,，這完全是我國自主調(diào)控,、自我加壓、自我轉(zhuǎn)型的調(diào)控政策使然,。目前,，最為擔(dān)心的是，外部經(jīng)濟(jì)二次探底預(yù)期增強(qiáng)與中國內(nèi)部經(jīng)濟(jì)回調(diào)、金融亂象等結(jié)合在一起,，使得我國經(jīng)濟(jì)下行超出自主調(diào)控范圍而變得不可掌控,。這是中國經(jīng)濟(jì)的最大風(fēng)險。
黑石可能瞄準(zhǔn)中國經(jīng)濟(jì)預(yù)期走低的趨勢而棄中國房地產(chǎn)而去,。黑石脫手的是商業(yè)地產(chǎn),，商業(yè)地產(chǎn)往往是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。目前,，商業(yè)地產(chǎn)包括門面等商業(yè)出租房產(chǎn)的房租并不高,、商業(yè)地產(chǎn)價格也一直徘徊在低位。這折射出對經(jīng)濟(jì)預(yù)期走低的一個信號,。據(jù)說,，在上海等地棄房地產(chǎn)而去或者脫手房地產(chǎn)的不止黑石集團(tuán)，還有一些外企,。大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是一個方面,，另一個因素這次中國政府對樓市調(diào)控的決心異常之大。從目前來看,，不會因?yàn)榻?jīng)濟(jì)出現(xiàn)下滑而動搖調(diào)控決心,，再走回頭路的可能性不是很大。下決心擠干房地產(chǎn)泡沫,，消除樓市金融風(fēng)險不可動搖,。筆者主觀臆測，黑石一直在觀察中國政府調(diào)控決心,，在分析中國市場走向,，憑其在中國如魚得水的高層消息面，這次拂袖而去可能預(yù)示著其篤定調(diào)控政策堅(jiān)定不移,，走回頭的幻想徹底破滅了,。這是否預(yù)示著中國房地產(chǎn)將徹底回調(diào)、房價加速回歸理性,？筆者認(rèn)為可能心非常大,。只要調(diào)控不受干擾，不因經(jīng)濟(jì)下滑等因素而反復(fù),，房價徹底向下拐去應(yīng)該不出預(yù)料,。
當(dāng)然，精明的黑石集團(tuán)是不會做賠本買賣的,。眾所周知的中國中投公司2007年5月斥資約30億美元以每股29.605美元的價格購買黑石近10%的股票,。2007年黑石的股價一路下跌，到2009年初市場復(fù)蘇之前,，最低跌至5美元以下,。2008年10月中投通過子公司抄底增持了黑石2.5%的股權(quán),，成交價格在9-10美元之間，約耗資2.5億美元,。兩次綜合算賬,，如果中投目前持有黑石股份不變,，仍虧損15億美元左右,，虧損幅度接近50%。無論從黑石投資中國房地產(chǎn)算賬,，還是從中投投資黑石算賬,，黑石都是贏家。不過,，中投15億美元浮虧的學(xué)費(fèi)確實(shí)高了一點(diǎn),。
中國當(dāng)務(wù)之急是在控制好物價的同時，必須防止經(jīng)濟(jì)大滑坡,、大波動,。筆者認(rèn)為，財(cái)稅和金融調(diào)控必須雙劍齊發(fā),。財(cái)稅政策做一件事：大幅減稅降費(fèi),。央行和銀監(jiān)會的主要任務(wù)是除了恰當(dāng)運(yùn)用利率和準(zhǔn)備金率外，急需從管理金融體系內(nèi)流動性盡快轉(zhuǎn)為管理社會總體流動性,。當(dāng)務(wù)之急是通過對金融秩序的整頓和調(diào)控使得社會總體流動性向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)流去,。當(dāng)前社會不缺流動性，缺的是流動性不進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)而進(jìn)入投機(jī)炒作領(lǐng)域和高利貸市場,。管理,、引導(dǎo)流動性進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)是央行、銀監(jiān)會當(dāng)務(wù)之急的事情,，也是應(yīng)對中國復(fù)雜經(jīng)濟(jì)局面的關(guān)鍵對策,。
