|
“未來，中國政府將進一步把握好宏觀經(jīng)濟政策的方向,、力度和節(jié)奏,，處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu),、管理通脹預期三者的關(guān)系,，保持物價總水平基本穩(wěn)定，防止經(jīng)濟出現(xiàn)大的波動,�,！毖胄行虚L周小川9月24日在國際貨幣基金組織國際貨幣與金融委員會(IMFC)第二十四屆部長級會議上提出。
通過查證,，“防止經(jīng)濟出現(xiàn)大的波動”這樣的提法,，應(yīng)該是在實行穩(wěn)健貨幣政策以來周小川等央行領(lǐng)導人首次正式提出。今年2月21日,，中共中央政治局召開會議曾明確提出這一看法,。隨后，決策層多次對之進行強調(diào),，但央行在周小川此次表態(tài)之前并沒有給以強調(diào),。
周小川的這種表態(tài)引發(fā)了各界對現(xiàn)行貨幣政策轉(zhuǎn)向的猜測。這種擔心的背景是,，全球經(jīng)濟不確定性增強,，中國出口受美歐經(jīng)濟低迷、債務(wù)危機影響較大,，構(gòu)成經(jīng)濟增長的“三駕馬車”之外需存在相當大的壓力,。同時，中國自身經(jīng)濟也面臨減速回調(diào)風險,，經(jīng)濟增速已連續(xù)兩個季度下降,。
但事實上，現(xiàn)行貨幣政策并不具有轉(zhuǎn)向的條件,。
首先,，盡管8月份CPI出現(xiàn)回落，但穩(wěn)物價仍是宏觀調(diào)控的首要任務(wù),，這要求貨幣政策力度不能放松,，“一旦政策松動就有反彈的可能”。
在8月份金融數(shù)據(jù)公布后的第二天,，央行新聞發(fā)言人即對其中的敏感數(shù)據(jù)做出說明,。
該負責人強調(diào),，今年以來，按照穩(wěn)健貨幣政策的要求,，為了把好流動性閘門,，中央銀行通過公開市場操作、存款準備金率等工具對流動性進行了必要調(diào)控,。流動性水平總體是適當?shù)�,，銀行體系備付水平正常。
其次,，央行在保持貨幣政策方向不變的前提下,，對調(diào)控方式、方法進行了微調(diào),。
在今年前六個月6次提準之后,，存款準備金率這個流動性調(diào)控工具就退居幕后，公開市場操作走向了前臺,。在2,、4、7月加息之后,，負利率水平由三個百分點降至2.7個百分點后,，基準利率的提升也暫告一段落。
與此同時,，公開市場操作走上了流動性調(diào)控的前臺,，匯率也部分承擔了抑制通脹的作用。截至上周,，央行已經(jīng)連續(xù)十周通過公開市場實現(xiàn)凈投放資金,，累計達3990億元，沖抵一次提準所凍結(jié)的資金,。
昨日（9月26日）,，央行將人民幣對美元中間價調(diào)至1美元兌人民幣6.3735元，這是自2005年中國政府實施匯率改革以來人民幣中間價創(chuàng)下的最高紀錄,。周小川上周末說,，中國將繼續(xù)讓人民幣逐步升值，還重申了推進人民幣匯率政策靈活性的承諾,。
上述事實驗證了央行正在按照既定的方針,，“綜合運用利率、匯率,、公開市場操作,、存款準備金率和宏觀審慎管理等工具組合，保持合理的社會融資規(guī)模和節(jié)奏,�,！�
第三,，央行提出的下半年工作的重點之一,，即是要進一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),，引導金融機構(gòu)繼續(xù)加大對符合條件的中小企業(yè)特別是小、微企業(yè)的支持力度,。而這個提法,，被業(yè)界認為是貨幣政策力度和節(jié)奏能夠進行微調(diào)的載體。
因為中小企業(yè)是保持經(jīng)濟活力,、保障就業(yè)的重要部門,，貨幣信貸投向?qū)Υ私o予傾斜也完全是應(yīng)該的。
由此不難看出,，現(xiàn)行貨幣政策不存在方向性的調(diào)整,，但力度和節(jié)奏存在微調(diào)空間。
|
