備受市場(chǎng)關(guān)注的中國(guó)水電新股發(fā)行終于在19日拉開(kāi)了序幕,。當(dāng)天，該公司刊登招股意向書(shū)與發(fā)行安排及初步詢價(jià)公告顯示，作為今年A股IPO截至目前為止的最大項(xiàng)目,，該公司擬最多發(fā)行35億股，計(jì)劃募資173.17億元,。根據(jù)安排,，9月20日至9月22日為初步詢價(jià)推介日，9月27日為網(wǎng)上申購(gòu)日,。
對(duì)于A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō),，新股發(fā)行已經(jīng)是一項(xiàng)“日常工作”了。據(jù)統(tǒng)計(jì),，今年前8個(gè)月發(fā)行上市公司達(dá)到206家,，平均每個(gè)交易日都有不少于一只股票發(fā)行上市。但盡管如此,，目前安排中國(guó)水電這樣的巨無(wú)霸發(fā)行,，還是有些出人意料。
畢竟自7月下旬以來(lái),，A股進(jìn)入新一輪下跌之中,，目前A股市場(chǎng)低迷明顯。不僅上證指數(shù)創(chuàng)出一年來(lái)的新低,，而且滬市的日成交金額也都萎縮到了500億元左右的水平,。
為此，不少投資者對(duì)A股新股發(fā)行充滿了抱怨,，抱怨A股“越窮越生,，越生越窮”，希望管理層能放緩A股發(fā)行腳步,，對(duì)新股發(fā)行實(shí)行“結(jié)扎”,。而與此同時(shí),，一些業(yè)內(nèi)人士也紛紛向管理層提出救市或治市的建議,。但從中國(guó)水電新股發(fā)行的啟動(dòng)來(lái)看，管理層并沒(méi)有為這些輿情所左右,，不僅沒(méi)有放緩新股發(fā)行的腳步,，甚至還推出了今年最大的IPO項(xiàng)目。此舉表明,，至少在目前的位置上,，管理層是不會(huì)救市的。作為投資者不要對(duì)此抱有不切實(shí)際的幻想,。
而管理層之所以不會(huì)救市,，其中一個(gè)很重要的原因在于，盡管目前市場(chǎng)低迷,，盡管投資者損失慘重（平均每個(gè)投資者今年損失達(dá)到1.8萬(wàn)元）,，但新股發(fā)行卻沒(méi)有因此受阻,。眾所周知，A股市場(chǎng)是為融資者服務(wù)的市場(chǎng),，只要新股發(fā)行暢通無(wú)阻,，管理層救市的積極性就不會(huì)高�,；仡橝股歷史,，幾乎每一次大的救市，都是因?yàn)樾鹿砂l(fā)行出現(xiàn)受阻才采取的,。而如今,，管理層找到了讓新股發(fā)行暢通無(wú)阻的秘方——即所謂的市場(chǎng)化定價(jià)發(fā)行，于是,，在市場(chǎng)化的旗幟下,，在新股發(fā)行不存在失敗危險(xiǎn)的情況下，管理層是不會(huì)救市的,。因此,，中國(guó)水電的發(fā)行再一次表明了中國(guó)股市為融資者服務(wù)的宗旨。只要新股發(fā)行能夠正常進(jìn)行,，投資者就是虧損得更多一些,，都在所不惜。
不僅如此,，中國(guó)水電的發(fā)行再次表明了市場(chǎng)化發(fā)股制度的偽市場(chǎng)化本質(zhì),。從目前的市場(chǎng)行情來(lái)看，從目前投資者的虧損來(lái)看,，從目前的市場(chǎng)輿情來(lái)看,，目前的市場(chǎng)顯然是承受不起中國(guó)水電這種大型融資項(xiàng)目的。9月19日的A股大跌已經(jīng)很清楚地表明了這一點(diǎn),。因此,，中國(guó)水電的發(fā)行并不是市場(chǎng)的選擇，而是管理層的人為安排,。因此,，所謂市場(chǎng)化發(fā)行，就是調(diào)動(dòng)市場(chǎng)上一切可以操縱的手段來(lái)完成新股發(fā)行,。正是這種操縱確保了新股發(fā)行源源不斷地進(jìn)行,。
