歐債危機(jī)已經(jīng)到了最嚴(yán)峻的時(shí)刻,，但歐債危機(jī)的最終解決還沒(méi)到最關(guān)鍵時(shí)機(jī),。對(duì)于中國(guó)而言，抄底歐債一定要等待更好的市場(chǎng)時(shí)機(jī),，現(xiàn)在還不是大規(guī)模購(gòu)買(mǎi)的時(shí)候,。
歐債危機(jī)其實(shí)是2008年全球金融危機(jī)的組成部分,。歐債與美國(guó)的次級(jí)債都是全球經(jīng)濟(jì)失衡以及金融衍生品泛濫的必然產(chǎn)物，只是因?yàn)?008年美國(guó)的“兩房債”率先崩盤(pán),，導(dǎo)致美國(guó)成為全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)點(diǎn),。美國(guó)的金融機(jī)構(gòu)出問(wèn)題,，掩蓋了歐洲許多國(guó)家靠高負(fù)債維持生存的現(xiàn)實(shí)，還使得更多的儲(chǔ)備資金流向了歐洲,，更多的金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)歐債,，卻不知?dú)W債的泡沫其實(shí)比“兩房債”更厲害，一旦爆發(fā)危害更大,。
當(dāng)然,，目前歐債危機(jī)面臨的是必然爆發(fā)的問(wèn)題。許多人不相信這一點(diǎn),，還在強(qiáng)調(diào)盡全力挽救,，繼續(xù)向已經(jīng)處于漩渦中心的高負(fù)債國(guó)家撒錢(qián)，卻不知撒錢(qián)的同時(shí)是在傷害救援者的元?dú)�,。一旦救援者氣力不足的時(shí)候,，不但被施救者會(huì)撒手而去，救援者也將跌入危機(jī)的深淵,。這一次的救援行動(dòng)千萬(wàn)要記住2008-2009年的教訓(xùn),，不能再以毒攻毒，不能再靠釋放流動(dòng)性去挽救因?yàn)榱鲃?dòng)性失控釀造的危機(jī),。
進(jìn)入9月以后,，相信歐元將暴跌的投資者越來(lái)越多，但真正明白歐元為什么會(huì)暴跌的人并不多,。它之所以會(huì)在9月發(fā)生,，除了9月歐元區(qū)大事太多，尤其是債券到期數(shù)量龐大以外,，更重要的原因可能是,，能夠進(jìn)行施救的大國(guó)已經(jīng)力不從心了。
美國(guó)的經(jīng)濟(jì)目前的增長(zhǎng)率只有不到1%,；德法兩國(guó)二季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率也不到1%,，自己的債務(wù)負(fù)擔(dān)也很重，搞不好有可能被降級(jí),，讓它們?cè)偬统龈嗟腻X(qián)很難,；還有英國(guó)和日本，更是狼狽不堪,，經(jīng)濟(jì)近乎負(fù)增長(zhǎng),，讓病人救援病人，這是典型的危機(jī)“接力賽”,。
中國(guó)的情況似乎最好,，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)利率高企，大批企業(yè)面臨關(guān)門(mén)的困境,，大量基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目有可能停工,。中國(guó)也沒(méi)有余錢(qián)了,，這是一個(gè)嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)。
近期,，中國(guó)是否應(yīng)大量買(mǎi)入意大利國(guó)債的問(wèn)題成為媒體關(guān)注焦點(diǎn),，但包括意大利國(guó)債在內(nèi)的歐洲債券是否安全，值得探討,。
中國(guó)外匯儲(chǔ)備的確規(guī)模巨大,，但那是中國(guó)人民節(jié)衣縮食省下來(lái)的，是為防范重大風(fēng)險(xiǎn)而儲(chǔ)備的,，如果再繼續(xù)將外匯儲(chǔ)備投入歐債,，未來(lái)的損失可能更大，中國(guó)輸不起,。
當(dāng)然，我們也不希望歐債危機(jī)無(wú)限度地蔓延,，也希望攜手歐洲幫助像意大利這樣的國(guó)家,，但救助必須有前提，比如歐洲國(guó)家必須在戰(zhàn)略上重新看待中歐關(guān)系,，承認(rèn)中國(guó)的完全市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位等,。
現(xiàn)在，歐債危機(jī)已經(jīng)到了最關(guān)鍵的時(shí)刻,，但歐債危機(jī)的最終解決還沒(méi)到最關(guān)鍵時(shí)刻,。從中國(guó)的角度講，過(guò)去大量買(mǎi)入歐債是為了避免人民幣對(duì)歐元過(guò)度升值,，但現(xiàn)在這種觀念要改變,。外匯儲(chǔ)備不應(yīng)該是平衡匯率的貨幣工具，而應(yīng)該成為幫助中國(guó)崛起的戰(zhàn)略籌碼,。該不該買(mǎi)入意大利等國(guó)的債券,，什么時(shí)候才出手，筆者更主張聽(tīng)市場(chǎng)的,，等待歐元調(diào)整到位再出手,。中國(guó)對(duì)外投資以前經(jīng)常買(mǎi)貴，這次要揀一次“便宜貨”,。
