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英國《金融時報》近日報道稱,，深陷債務(wù)危機的意大利政府正請求中國大量買入意大利國債并投資其戰(zhàn)略行業(yè)公司,，以幫助該國走出金融危機,。路透社的相關(guān)報道更加具體，說中投公司董事長樓繼偉已率代表團造訪羅馬,，并與意大利財長特雷蒙蒂和國家控股實體Cassa
Depositi e
Prestiti進行了會談。
鑒于希臘債務(wù)危機時,，中國曾出手購買希臘國債,，因近期其收益率大幅上升，希臘很可能將難以避免發(fā)生債務(wù)違約,，而令中國面臨明顯損失,，對本次意大利方面的請求，中國國內(nèi)呼聲更多的是“不買為上”,。誠然,，直觀看去，本次不買意大利國債,，不參與歐洲債務(wù)危機的拯救進程,，短期內(nèi)我國外匯資產(chǎn)似乎就不易出現(xiàn)損失。當然,，如此便也沒有關(guān)于責任歸屬,、責任大小的爭論,。
問題在于，放任歐洲債務(wù)危機深化,，完全作壁上觀,，是否就是符合中國國家利益的抉擇呢？
回顧過去,，希臘此前陷入危機時,，我國政府曾出手予以援救，但由于歐洲金融穩(wěn)定機制受制于多邊政治框架的博弈規(guī)則,，經(jīng)濟問題被政治化,，導致問題久拖不決。最終,，希臘沉重的債務(wù)負擔并沒有在問題爆發(fā)之初就得到有效控制,，也沒有得到有效化解，反而造成危機在葡萄牙,、西班牙等國家相繼蔓延開來,，并最終殃及占據(jù)歐洲經(jīng)濟顯著地位的意大利，顯現(xiàn)出積重難返的跡象,。一個證據(jù)是,，假設(shè)歐洲金融穩(wěn)定機制要救助希臘、葡萄牙,、比利時,、西班牙和意大利，總共需要1.18萬億歐元的資金,。而目前的資金缺口大約4200億-4300億歐元,，這個缺口即相當于意大利所需要的援助額（4480億歐元）。
更大的麻煩是,，歐洲金融穩(wěn)定機制只是一個協(xié)議性質(zhì)的救助安排,，它是為希臘、愛爾蘭,、葡萄牙等歐洲邊緣國家設(shè)計的一項緊急金融援助機制,，并不具有強制性，也缺乏足夠強大的共識基礎(chǔ),。這就意味著,，不僅面臨金融困境并尋求歐洲金融穩(wěn)定機制救助的國家可以退出，而且那些歐洲核心國家也可以選擇不充當擔保人,。隨著德國,、法國等歐洲核心國家面臨日益強大的政治阻力，這項協(xié)議可能根本無法得到全面落實，或者因“添油戰(zhàn)術(shù)”導致協(xié)議力度進一步軟化,。由此,，可能使得歐元的前景變得非常危險。
誰都知道,，在當前階段,，歐元出現(xiàn)問題一定會導致新一輪世界性金融危機。如果是一個弱國退出歐元區(qū),，將帶來主權(quán)違約,、企業(yè)違約、銀行體系和國際貿(mào)易崩潰等一系列后果,。貨幣貶值基本上于事無補,。據(jù)瑞銀估算，一個較弱成員國退出歐元區(qū)后,，第一年的人均成本約為9500-11500歐元,。隨后幾年的人均成本可能為3000-4000歐元/年，這相當于第一年GDP的40%～50%,。
如果像德國這樣的較強成員國退出，將帶來的后果包括企業(yè)違約,、銀行體系資本重組,、國際貿(mào)易崩潰。瑞銀的估算是,，德國退出歐元區(qū)后,，第一年的人均成本約為6000-8000歐元，此后為3500-4500歐元/年,，這相當于第一年GDP的20%～25%,。相比之下，全面救助希臘,、愛爾蘭及葡萄牙的人均成本（如果這些國家違約）不過略高于1000歐元,，而且是一次性的。
不僅如此,，放任歐債危機,，放任歐元瓦解，還將產(chǎn)生不可預估的政治成本,。歐洲的“軟實力”和國際影響將不復存在,。經(jīng)驗上，現(xiàn)代法定貨幣聯(lián)盟的瓦解幾乎都會導致某種形式的獨裁,、軍人政府甚或內(nèi)戰(zhàn),。
所以，筆者以為，是否救助,，已不是簡單的利潤測算,，還將涉及深刻的世界政治格局調(diào)整和外交等方面的國家利益判斷。在全球化時代,，中國應(yīng)承擔起自身義務(wù),，并在救助過程中嘗試更加積極主動地參與主導整個事件進程。一是審慎設(shè)計救助方案,，結(jié)合自身實力評估投入資金規(guī)模,，充分參與多邊合作進程，保持持續(xù)救助的力度,，避免前功盡棄,。二是尋求我國戰(zhàn)略利益最大化，不僅包括交換必要的技術(shù)和資源等,，還有必要多樣化救助方式,，如在購買債券之外，還可以提供直接,、間接的融資擔保等,。三是設(shè)計必要的保護機制，對救助措施選擇性參與,，對救助對象區(qū)別對待,，比如，意大利等具備戰(zhàn)略意義的國家可考慮直接救助,，加大救助力度,，對外圍國家以間接救助為主。
總之,，一國政治經(jīng)濟地位的提升不能依賴等靠要,，關(guān)鍵時刻不宜簡單說不。中國應(yīng)更認真地思考并承擔國際經(jīng)濟危機中的“中國義務(wù)”,。
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