中央銀行今年以來大規(guī)模提高準備金率以回收流動性,，銀行也因此對住房按揭客戶惜貸,，加上一系列嚴厲限購政策,，本想逼房地產(chǎn)商降價,，但房地產(chǎn)商卻多數(shù)巋然不動，甚至于央視還報道過房地產(chǎn)商做起了煤老板,，投資煤礦賺快錢,。中國社科院金融學者易憲容發(fā)表文章《房地產(chǎn)市場未來有多種可能》指出，從全國住房銷售,、住房投資開發(fā),、資金進入情況來看，當前國內(nèi)房地產(chǎn)仍然處于極度亢奮之中,，比如上半年住房投資開發(fā)增長達到了36%以上水平,，房地產(chǎn)開發(fā)資金增長達到了26%以上。全國的住房平均價格（全國住房銷售總額除以住房銷售總面積）從2010年底的4724元上漲到5188元,，漲幅達到近10%,。一二線城市吹大的房地產(chǎn)泡沫向三四線城市蔓延。
吊詭的事實令人眼花繚亂,，不知如何判斷,。其實只要理清楚“錢從哪里來，又往何處去”,，順藤摸瓜,，一切便了如指掌。首先是大量資本在銀行表外和民間金融中運行,，根本不受監(jiān)管,。過高的通貨膨脹導致嚴重負利率，居民與企業(yè)不愿意把存款存入銀行,，紛紛通過各種投資渠道如銀行理財,、信托等產(chǎn)品把銀行存款分流出來，通過委托貸款,、小額貸款公司,、擔保公司、信托公司,、財務公司以及私人借貸等活動,，形成數(shù)量龐大交易活躍的“影子銀行”。這便是資金的主要來源,。
有錢了,，錢向哪里去才有高利潤高回報呢？傳統(tǒng)制造業(yè)肯定不行,，銀行負利率也不行,，珠寶古董藝術(shù)品門檻太高圈子太小，股票太不靠譜,，選來選去,，這么多年來只有房地產(chǎn)最保險,。正好碰上嚴厲限購，多數(shù)地產(chǎn)商即使降價也無人買房,，但是不能坐以待斃啊,。怎么辦？高利息向影子銀行借錢,！高利息又催生民眾和中小企業(yè)千方百計向銀行和個人借款,，轉(zhuǎn)手以更高利息向外借貸。最后這些錢都源源不斷地流向了房地產(chǎn),。
聯(lián)達四方機構(gòu)總裁楊少鋒前不久在福建,、浙江走了一趟，發(fā)現(xiàn)大量制造企業(yè)向銀行貸款完了以后去做高利貸,�,！艾F(xiàn)在我們?nèi)谫Y的成本，銀行給開發(fā)商貸款都是15%,，基金現(xiàn)在的融資成本沒有低于20%的,。金融機構(gòu)貸給開發(fā)商的錢都是25%的利息了�,！�
嚴厲的“超級限購”導致了一個意想不到的后果：限購沒有能夠阻止資金進入房地產(chǎn)領(lǐng)域,，反而以一種更瘋狂、利息更高的形式進入了房地產(chǎn)領(lǐng)域,，既形成了一些經(jīng)濟活躍地區(qū)“全民借錢,、全民進入房地產(chǎn)（間接或直接）”的后果，又以成本推動的形式極大地推高了房地產(chǎn)的“隱形價格”,。未來限購一旦開閘,，這些比調(diào)控前還高的“隱形價格”就必須在市場上得到實現(xiàn)，否則,，不僅是房地產(chǎn)業(yè)崩盤,，還有可能直接導致整個金融體系的崩盤。
可以說,，超限購導致房地產(chǎn)業(yè)全面綁架了中國金融乃至中國經(jīng)濟,。如果不限購，資金以正常購房等方式進入房地產(chǎn),，還不會推高房地產(chǎn)的“隱形價格”（即沒有實現(xiàn)但必須實現(xiàn)的價格）,，同時所購房屋還可以成為使用品進入社會，造福社會,�,？墒牵捎谙拶�,，資金無法在房地產(chǎn)開發(fā)完成后的后端進入,，倒過來以更高融資成本為代價在房地產(chǎn)前端進入,，抬高房地產(chǎn)價格的作用沒變，巨額利率還引得全社會的資本都瘋狂進入,，且門檻比購房低得多。這時候的房地產(chǎn),，還不能購買使用,，卻已經(jīng)完全變成了資本投機的工具。
違背市場規(guī)律的行政調(diào)控,，只能導致比市場調(diào)節(jié)更嚴重的后果,。只要房地產(chǎn)成為國人保值增值的工具，不論行政手段的限購乃至法律手段的對房地產(chǎn)保有環(huán)節(jié)征收物業(yè)稅,，都無法阻止人們和資金的瘋狂進入,。而資金的瘋狂進入，自然只能使房地產(chǎn)價格繼續(xù)向“沒有最高,，只有更高”的方向邁進,，直至最后房地產(chǎn)和金融體系一起同歸于盡。
超限購的南轅北轍說明,，就房地產(chǎn)論房地產(chǎn)已經(jīng)完全走進死胡同,。只有圍魏救趙，才能救中國經(jīng)濟于水火,、解房地產(chǎn)業(yè)于倒懸,。辦法兩個字：減稅。
經(jīng)濟學家郎咸平在《限購令能消滅炒房團嗎,？》一文中寫道：“制造業(yè)平均毛利潤5%,，如果再刨去一些其他費用的話，我們的制造業(yè)基本是不掙錢的,。2010年,，我國增值稅收入是2.1萬億元，企業(yè)所得稅是1.3萬億元,。根據(jù)證監(jiān)會的研究數(shù)據(jù)推算,，中國上市和不上市的企業(yè)利潤總共不過3萬億元。此外,，不同行業(yè)還要負擔不同的稅費,，比如汽車等行業(yè)要承擔6000億元的消費稅，服務業(yè)要負擔1.1萬億元的營業(yè)稅,。整個算下來,，2010年我們國家的稅收總收入是73202億元，相當于中國企業(yè)稅后利潤的2.4倍,。像中石油,、中石化這樣的壟斷行業(yè)完全可以將稅費轉(zhuǎn)嫁出去,，但是大部分企業(yè)，尤其是制造業(yè),，因為受限于"6+1"產(chǎn)業(yè)鏈里面最沒有定價權(quán)的處境,，它的稅負根本無法轉(zhuǎn)嫁，結(jié)果就是"又累又掙不到錢",�,！敝挥袦p稅和創(chuàng)造更自由公平的競爭環(huán)境，讓更多的行業(yè)能掙錢,，同時又讓更多的富余資本有渠道保值增值,，中國的房地產(chǎn)市場才有可能進入良性軌道。
