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關(guān)于全球爆發(fā)“貨幣戰(zhàn)爭”的傳言甚囂塵上,，使得這個因同名財經(jīng)小說而大熱的詞語再次被過度引用,。但筆者以為，當前媒體報道中屢屢述及的此“戰(zhàn)爭”或許并非彼“戰(zhàn)爭”,。
客觀地看當前國際經(jīng)濟金融情勢,，筆者認為，或許更貼近“以鄰為壑”——圍繞匯率的爭議,、貿(mào)易的摩擦,，更多反映的是“后危機時代”各國社會經(jīng)濟領(lǐng)域的內(nèi)部麻煩,，政府間的嗆聲則來自選民政治下爭取支持的外部作態(tài)。在此認識基礎(chǔ)上,，繼續(xù)以“戰(zhàn)爭”思維觀照現(xiàn)實將可能引發(fā)重大誤解,。
按照昔日小說作者的描述，“貨幣戰(zhàn)爭”系300年間西方近代史與金融發(fā)展史的主調(diào),，是國際金融大鱷及代言人翻手云覆手雨的陰謀把戲,。但現(xiàn)實中，自2007年肇始,，2008年深化的金融危機,，已極大地挫傷了美國、歐洲乃至日本等世界經(jīng)濟核心國家的元氣,，重創(chuàng)國際市場的信心,，消滅了歐美國家的巨額財富。歐美各國至今未能從危機陰霾中徹底走出,。而西方國家的經(jīng)濟低迷,，在很大程度上也正壓縮了新興市場國家外需水平。整個世界經(jīng)濟都處于虛弱無力的狀態(tài),。
以“貨幣戰(zhàn)爭”論中反面主角美國為例,，從美聯(lián)儲新近披露的褐皮書來看，今年前三季度全美失業(yè)率一直在9.5%-9.9%之間運行,。失業(yè)和收入低迷,，導(dǎo)致消費信貸和投資信貸均處于較低水平。而且,，2010財年美國預(yù)算赤字已連續(xù)第2年超1萬億美元,，為有記錄以來的第二高位。歷經(jīng)數(shù)千億美元經(jīng)濟刺激和糾結(jié)許久的減稅計劃,，如今的美國政府除了量化寬松,，也即更快印鈔以刺激通脹預(yù)期之外，并沒有刺激經(jīng)濟的更多辦法,。
從現(xiàn)實情況看,，已沒有國家有操弄“戰(zhàn)爭”、牟取利益的實力和優(yōu)勢,。廣受追捧的量化寬松政策在各國政府眼里,，更被寄托了多重目的：恢復(fù)市場信心、阻止本幣升值,、拉動國內(nèi)投資,、刺激通脹預(yù)期……而作為“貨幣戰(zhàn)爭”最重要證據(jù)的匯率爭弱，其實僅是量化寬松的副產(chǎn)品,。
直觀上,，各國在自利邏輯支配下啟動的量化寬松政策,，正在引發(fā)系列矛盾：一是可能南轅北轍，政策一力重新投放流動性,，很可能無助于重構(gòu)實體經(jīng)濟核心競爭力,；二是可能過猶不及，沒有一個國家的政府能預(yù)知“適度”投放流動性的閾值在哪里,，流動性的過度投放難以避免,；三是可能引發(fā)持久“貿(mào)易戰(zhàn)”，在出口已成為各國恢復(fù)經(jīng)濟命脈的情況下,，匯率爭弱中吃虧的一方將寄望于通過貿(mào)易壁壘找回優(yōu)勢……如此往復(fù),，從悲觀視角看，全球經(jīng)濟似永無寧日,。
更糟糕的是,，從兩次實施量化寬松政策的日本來看，此政策作用最多體現(xiàn)在穩(wěn)定市場,，而不是刺激經(jīng)濟,。作為日本中央銀行的日本銀行也并沒有成功退出量化寬松的經(jīng)驗。這或許意味著,，如今被牽扯其中的國家即使在互相踩踏后,，也將可能面臨前后失據(jù)、走投無路的窘境,。
從務(wù)實角度出發(fā),，對承受操縱匯率最多指責(zé)的我國而言，一味抱怨“被暗算”,、“被陰謀”毫無意義,。當前，有關(guān)部門除了需密切關(guān)注人民幣匯率波動節(jié)奏,，嚴守貨幣投放紀律外,，尤其需要重視的是在全球流動性泛濫的環(huán)境下,，內(nèi)外部因素推動商品價格走高所可能導(dǎo)致的社會問題：一方面,，生活成本大幅提升會直接降低居民生活幸福感；另一方面,，生活成本的提升與緊縮政策疊加,，可能引發(fā)社群民生劇痛，乃至帶來嚴重的矛盾和沖突,。
再回頭看“貨幣戰(zhàn)爭”這個偽命題,。眾所周知，發(fā)動戰(zhàn)爭的根本目的是取勝而后得利,，挑起和參與戰(zhàn)爭的輸家將一無所有,。如今,，既然各國元氣大傷，自顧不暇,，誰能有挑起“貨幣戰(zhàn)爭”并取得勝利的把握呢,？從此出發(fā)，實施量化寬松過程中的摩擦或者齟齬,，屬于各國在自救時的因慌不擇路導(dǎo)致的相互踩踏,，和玩弄陰謀、翻云覆雨的“貨幣戰(zhàn)爭”并不是一回事,。但無論原因為何,，我們都既不該對匯率爭弱這件事進行“戰(zhàn)爭”般的戲劇化解讀，也不該任性地把所有國際經(jīng)濟領(lǐng)域的爭議都貼上聳動的“陰謀論”標簽,。
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