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2010年以來，我國的房地產(chǎn)調(diào)控進入了一個怪圈：政策密集出臺,，政策力度也越來越大,，甚至動用了“限購”、“約談”,、“監(jiān)察”等非常規(guī)手段讓“地方政府對房價上漲負責”,，但市場的表現(xiàn)卻讓人大跌眼鏡。從全國總體看,，房價僅僅在2010年4月份“國十條”房地產(chǎn)調(diào)控政策(被稱之為史上最嚴厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策)后出現(xiàn)連續(xù)三個月的下跌,，而后房價一直是上漲的。即使是嚴格實行限購的北京,、上海等城市,，住房交易量出現(xiàn)了大幅度的萎縮，但價格依然很堅挺,。
經(jīng)過幾輪市場與政策的博弈,，市場已經(jīng)看穿了政府的政策底線：“保增長”比“穩(wěn)定住房價格”重要。既然政策的底線是“保增長”,，那么,，在世界經(jīng)濟還沒有真正復蘇的情況下，中國政府必然還要依靠房地產(chǎn)投資來“保增長”,。因此,，市場認為：政府對房價的調(diào)控只是讓它放緩上漲的速度，絕對不敢讓房價下跌,；嚴厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策不會持續(xù)時間太長,。這就是市場對2010年房地產(chǎn)調(diào)控的預期。房地產(chǎn)開發(fā)商不愿意降價銷售已經(jīng)建好的房子,，資金緊張的開發(fā)商寧愿高價從市場拆借資金來維持資金周轉(zhuǎn)也不愿意降價銷售,。
2010年以來的房地產(chǎn)調(diào)控政策及其市場反應基本上可以作證筆者的上述推論。2010年初至2011年上半年,，政府先后四次出臺政策對房地產(chǎn)市場進行調(diào)控,，核心是在2010年4月17日國務院出臺的《關于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》(國發(fā)[2010]10號，俗稱為“新國十條”),�,！皣畻l”被稱之為史上最嚴厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策，幾乎涉及了所有能夠使用的政策工具,。在政策出臺初期,，交易量迅速下降,。根據(jù)中原地產(chǎn)的數(shù)據(jù)，5月份北京,、上海等五個城市的二手住宅交易量比3月份下降了75%左右,。同時，價格也出現(xiàn)明顯下降,。深圳,、上海和北京的價格調(diào)整幅度最大，5月份之后累計最大跌幅分別為7.3%,、6.3%和6.9%,。從全國總體情況看，“國十條”出臺后二手房價格環(huán)比連續(xù)三個月出現(xiàn)下跌,，跌幅為最近兩年來最大,。但隨后二手房價又開始出現(xiàn)上漲，2010年8月份環(huán)比上漲0.1%,，9月環(huán)比上漲0.5%,，漲幅明顯加快。說明“國十條”只是對市場產(chǎn)生了短期沖擊,，并沒有改變市場運行的趨勢,。
盡管房地產(chǎn)調(diào)控力度在9月底的政策里進一步加大，不僅將按揭貸款的條件進一步收緊,，而且明顯加大了對非本地居民買房的限制,。但市場反應似乎很平淡�,？梢�,，相機抉擇的調(diào)控政策難以達到預期的政策目標，然而卻會帶來較為嚴重的負面后果,，最突出的表現(xiàn)是增大下一輪調(diào)控的成本,。經(jīng)歷多輪調(diào)控之后，地產(chǎn)商已是博弈的老手,，對于政府的調(diào)控政策死扛硬撐，博的就是政策的“動態(tài)不一致性”,，政府若想取得政策效果,，只有在政策力度上不斷加碼，調(diào)控成本增加也就不可避免了,。
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