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果然不出市場(chǎng)此前所預(yù)期,，6月CPI“破六”了——國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，6月份CPI總水平同比上漲6.4%,，創(chuàng)三年新高。
盡管如此,，一些機(jī)構(gòu)和專(zhuān)家對(duì)未來(lái)CPI走勢(shì)依然保持樂(lè)觀,，認(rèn)為隨著翹尾因素對(duì)價(jià)格影響的逐步降低，6月份的CPI將成“拐點(diǎn)”,，建議“貨幣政策逐步從緊縮走向常態(tài)”,。
不可否認(rèn)，針對(duì)近期政策調(diào)控的疑點(diǎn),，溫家寶總理連續(xù)發(fā)表文章和講話,，其關(guān)鍵基調(diào)就是，通貨膨脹得到有效抑制,，下半年CPI能回落,，貨幣信貸供應(yīng)恢復(fù)正常。而市場(chǎng)不少人士對(duì)此解讀為在通脹得到控制的情形下,，政策將會(huì)放松,。不過(guò)，隨后央行的加息顯示出期待目前政策放松還為時(shí)過(guò)早,。
而斷言中國(guó)通脹拐點(diǎn)已經(jīng)到來(lái)也為時(shí)過(guò)早,。應(yīng)該看到，隨著政府管理通脹措施的持續(xù)落實(shí),，通脹持續(xù)回落將是一個(gè)自然的趨勢(shì),，不過(guò)就整體走勢(shì)來(lái)看，維持較高水平的物價(jià)增長(zhǎng)將是一個(gè)不可避免的事實(shí),。
首先,，可以看到，在6月份CPI創(chuàng)下新高以來(lái),，物價(jià)上漲的壓力依然較大,。盡管翹尾因素的影響在下半年將逐漸弱化，但最近豬肉價(jià)格迭創(chuàng)新高,，令下半年通脹形勢(shì)新添疑云,。這在6月CPI分項(xiàng)中亦有體現(xiàn)，食品類(lèi)價(jià)格同比上漲14.4%,，影響價(jià)格總水平上漲約4.26個(gè)百分點(diǎn),，其中，豬肉價(jià)格上漲57.1%,，影響價(jià)格總水平上漲約1.37個(gè)百分點(diǎn),。今年新漲價(jià)因素約為2.7個(gè)百分點(diǎn)。值得注意的是,，隨著國(guó)家發(fā)改委限價(jià)令的到期,，食品行業(yè)的漲價(jià)已經(jīng)不可避免,，目前食用油市場(chǎng)上萊陽(yáng)魯花已經(jīng)開(kāi)始了新一輪的提價(jià)，這毫無(wú)疑問(wèn)將帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)的價(jià)格上調(diào),，從而使得食品價(jià)格的上漲繼續(xù)處于高位,。
其次，從目前的國(guó)際因素來(lái)看,，輸入性通脹的問(wèn)題不容忽視,，雖然5月起國(guó)際大宗商品價(jià)格集體回調(diào)令國(guó)內(nèi)輸入性通脹壓力緩解可期，但最近國(guó)際大宗商品的領(lǐng)頭羊——原油價(jià)格自6月底掉頭回升,，即便是在國(guó)際能源組織出售儲(chǔ)備原油的條件下,，國(guó)際原油價(jià)格還是沒(méi)有持續(xù)的回落，布蘭特原油8月合約LCOc1自6月27日至今已反彈近16%,，同期,，紐約商業(yè)期貨交易所（NYMEX）8月合約CLc1亦漲逾10%，這無(wú)疑給我國(guó)的輸入性通脹壓力增加了不確定性,。
此外,，就目前的通脹而言，食品上漲的因素中,，除豬肉價(jià)格之外,，其他因素也不容忽視。在今年極端氣候交替出現(xiàn)時(shí),，秋糧能否再創(chuàng)豐收,，并不具有十分把握。特別是豬肉價(jià)格,，商務(wù)部數(shù)據(jù)稱(chēng)，自4月中旬以來(lái),，豬肉價(jià)格持續(xù)第11周呈上漲趨勢(shì),，短期回落的可能性不大，今年下半年將維持高位震蕩的態(tài)勢(shì),。
而值得關(guān)注的是,，國(guó)際上，歐洲央行為進(jìn)一步緩解通脹壓力已經(jīng)實(shí)施了年內(nèi)的第二次加息,，未來(lái)不排除繼續(xù)加息的可能,，而整個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家已經(jīng)普遍面臨著通脹的壓力，尤其是印度和越南等亞洲國(guó)家,，這個(gè)壓力更為明顯,。
因此，在全球性的流動(dòng)性依然寬松的情況下,，雖然國(guó)內(nèi)采取了一系列的措施,，這些對(duì)于管理通脹也確實(shí)產(chǎn)生了一定效果,，但是就目前的形勢(shì)而言，價(jià)格本身已處于高位運(yùn)行時(shí),，價(jià)格未來(lái)的走勢(shì)不僅取決于翹尾因素,，還取決于其他的漲價(jià)因素，所以不要輕易判斷通脹拐點(diǎn)已經(jīng)到來(lái),。從某種意義上說(shuō),，政策在繼續(xù)維持穩(wěn)定的前提下，針對(duì)一些具體問(wèn)題的調(diào)整將是必要的,。
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