破解中小企業(yè)貸款難題不能寄希望于放松貨幣政策,，必須從貨幣政策以外尋找答案,。我國應(yīng)充分借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗，立足于財政扶持和減稅兩個方面,，切實(shí)幫助廣大中小企業(yè)走出融資困境,。中央和地方要設(shè)立扶持中小企業(yè)發(fā)展的財政專項資金。
最近一個時期,，長三角,、珠三角地區(qū)的中小企業(yè)普遍鬧起了“錢荒”，大量中小企業(yè)由于資金緊張出現(xiàn)了半停工,、停工,、甚至倒閉現(xiàn)象。因此,，有關(guān)中小企業(yè)貸款難問題再次成為人們廣泛關(guān)注的焦點(diǎn),，并由此引發(fā)了“貨幣政策是否超調(diào)”以及如何緩解中小企業(yè)融資難的討論。
筆者認(rèn)為,，通脹已經(jīng)是我國當(dāng)前面臨的主要風(fēng)險,，盡管去年以來央行已經(jīng)12次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率并4次加息，但是相對于目前超過76萬億元的貨幣供應(yīng)量（M2）和5.5%的消費(fèi)者物價指數(shù)（CPI）而言,，貨幣政策顯然并未超調(diào),，而且今后仍需繼續(xù)鞏固前期的宏觀調(diào)控成果。貨幣政策作為一項總量調(diào)控政策，關(guān)注的是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的全局性問題,，而中小企業(yè)貸款難屬于結(jié)構(gòu)性問題,，破解中小企業(yè)貸款難題不能寄希望于放松貨幣政策，必須從貨幣政策以外尋找答案,。
認(rèn)為貨幣政策超調(diào)的主要依據(jù)是目前的經(jīng)濟(jì)增速開始出現(xiàn)下降,，企業(yè)出現(xiàn)融資困難，通脹壓力下半年將明顯減輕,，因此需要防止貨幣政策調(diào)控過度,。
其實(shí)，通過分析目前的主要金融數(shù)據(jù),，我們可以很清晰地看出當(dāng)前貨幣政策并未超調(diào),。
首先，頻繁提準(zhǔn)僅是對沖增量貨幣,。盡管去年以來央行已經(jīng)12次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,，大型商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金率目前已經(jīng)達(dá)到21.5%的歷史高位，但是面對源源不斷的外匯流入以及由此形成的人民幣外匯占款,，在國外被稱之為“猛藥”的準(zhǔn)備金率在我國只是起到了“消炎鎮(zhèn)痛”的作用,。今年以來，我國新增人民幣外匯占款大約1.7萬億元,，央行5次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率也僅僅是對沖掉了因外匯儲備增加而被動增發(fā)的貨幣,，存量的貨幣根本沒有減少。
其次,，銀行同期實(shí)際新增貸款并沒有減少,。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月,，人民幣新增貸款3.5萬億元,，比去年同期減少大約5000億元。但是今年銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模卻大大超過去年同期,。據(jù)統(tǒng)計,，前5個月銀行理財產(chǎn)品市場共發(fā)售產(chǎn)品7085款，達(dá)到2010年全年發(fā)售量的72%,。今年前5個月通過銀行理財產(chǎn)品市場進(jìn)行的信貸投放規(guī)模已經(jīng)超過5萬億元人民幣,。因此，如果算上理財產(chǎn)品中的信貸部分,，實(shí)際新增人民幣貸款并沒有減少,，而是增加。
再次,，今年的社會融資總額與去年基本持平,。社會融資總額是指在一定時期內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)從金融體系獲得的全部資金總額,。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年,，人民幣新增貸款為7.95萬億元,，而新增貸款以外的融資卻達(dá)到6.33萬億元，是人民幣新增貸款的79.6%,，信貸規(guī)模和非信貸規(guī)模幾乎分庭抗禮,。去年全年的社會融資總額是14.27萬億元；今年一季度我國社會融資規(guī)模增加4.19萬億元,，比去年同期少增3225億元,。央行在年初公布了社會融資總額目標(biāo)，將全年目標(biāo)設(shè)定在14萬億元,，與去年的總量相近,。但值得注意的是，民間融資和外匯占款等重要融資渠道并未納入總量統(tǒng)計范圍,。如果考慮到今年以來外匯占款的新增加部分和規(guī)模龐大的民間借貸市場,，今年的社會融資總額整體上將高于去年,。
總之,，即使與實(shí)施適度寬松貨幣政策的去年相比，今年全社會的資金環(huán)境并不算緊張,。
中小企業(yè)融資難在世界各國普遍存在,。由于中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險較大，資信比大企業(yè)低,，商業(yè)銀行一般不愿為中小企業(yè)提供貸款,，從商業(yè)銀行獲得貸款也非中小企業(yè)融資的主要渠道。然而中小企業(yè)又是一國國民經(jīng)濟(jì)中最重要的組成部分,，因而世界各國政府對中小企業(yè)的發(fā)展及融資問題非常重視,，并設(shè)立專門機(jī)構(gòu)和專項資金解決中小企業(yè)融資難題。
即使擁有世界500強(qiáng)企業(yè)最多的美國對于中小企業(yè)的發(fā)展也非常重視,。美國設(shè)有專門的中小企業(yè)管理局,，它通過向中小企業(yè)提供擔(dān)保使中小企業(yè)獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款。當(dāng)然,，貸款利率會因為風(fēng)險較大而比大企業(yè)貸款要高出2至5個百分點(diǎn),。此外，中小企業(yè)的創(chuàng)新研究,、自然災(zāi)害損失也可以得到政府的財力資助,。
在鼓勵技術(shù)創(chuàng)新上，奧巴馬政府也一直向中小型企業(yè)傾斜,，并敦促國會盡快通過中小企業(yè)法案,，允許政府對中小企業(yè)減稅并設(shè)立專項基金鼓勵銀行對它們放貸,。據(jù)悉，中小企業(yè)法案將創(chuàng)建一個總額為300億美元的中小企業(yè)放貸基金,，支持各州鼓勵私營部門貸款,，并為中小企業(yè)的某些投資免除資本利得稅。
德國的中小企業(yè)在發(fā)展過程中也得到政府財政的大力扶持,。德國政府每年扶持中小企業(yè)發(fā)展的財政預(yù)算資金約61億歐元,。每年從稅收中安排一部分資金充實(shí)這兩家銀行的資本金，合格使其資本金從開辦時的10億歐元發(fā)展到現(xiàn)在的115億歐元,，對中小企業(yè)融資的能力不斷增強(qiáng),。
我國應(yīng)充分借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗，立足于財政扶持和減稅兩個角度,，切實(shí)幫助廣大中小企業(yè)走出融資困境,。
一是中央和地方要設(shè)立扶持中小企業(yè)發(fā)展的財政專項資金。中央和地方政府在制定財政預(yù)算,，安排財政支出時,，可按一定比例提取中小企業(yè)專項發(fā)展基金。財政專項基金的用途主要應(yīng)為中小企業(yè)的新產(chǎn)品開發(fā),、新技術(shù)的應(yīng)用提供貸款貼息和擔(dān)保,；為中小企業(yè)的社會公益性活動（如環(huán)境治理、殘疾人就業(yè)等）提供直接資助,。
二是建立和完善我國中小企業(yè)的信貸擔(dān)保機(jī)制,。外國政府在扶持中小企業(yè)發(fā)展方面一般都設(shè)有專門的管理機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)的信貸融資活動提供支持，如美國的中小企業(yè)局等,。我國也應(yīng)該成立專門的中小企業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu),，為中小企業(yè)的技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品研制,、設(shè)備更新,、產(chǎn)品出口等生產(chǎn)經(jīng)營活動提供融資擔(dān)保服務(wù)。
三是要通過減稅切實(shí)為中小企業(yè)減負(fù),，要形成有利于促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的稅收政策體系,。