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原國(guó)家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)常務(wù)副院長(zhǎng)
林兆木： |
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現(xiàn)在就應(yīng)該預(yù)防通貨緊縮 |
“十二五”規(guī)劃最大的亮點(diǎn)就是根據(jù)國(guó)內(nèi)形勢(shì)的變化和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的突出矛盾確定了要以科學(xué)發(fā)展為主題,、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式為主線,，在現(xiàn)有的結(jié)構(gòu)、體制和利益格局之下,，實(shí)施“十二五”規(guī)劃最大的難點(diǎn)也在于貫徹這個(gè)主題和主線,。在規(guī)劃實(shí)施過(guò)程中需要關(guān)注和解決三個(gè)重大的問(wèn)題。
第一，保持宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定,；第二,，對(duì)投資和消費(fèi)重大經(jīng)濟(jì)關(guān)系和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行重大調(diào)整；第三,，加大經(jīng)濟(jì)體制改革和其他方面改革的力度,。
“十二五”前期保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，最主要的問(wèn)題是抑制通貨膨脹,。從過(guò)去我們實(shí)施五年規(guī)劃的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,，經(jīng)濟(jì)發(fā)展不是線性的，而是有曲折起伏的,�,！笆濉睍r(shí)期可能也是如此�,！笆濉睍r(shí)期面臨的國(guó)際環(huán)境更加錯(cuò)綜復(fù)雜,，不確定因素增多,，同時(shí)隨著我國(guó)參與經(jīng)濟(jì)全球化的程度不斷加深,，國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易、金融以及能源,、糧食供求和價(jià)格的變動(dòng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響越來(lái)越大,。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，“十二五”前期主要是面臨通貨膨脹的威脅,。同時(shí)也可能會(huì)因?yàn)檫^(guò)度投資,、產(chǎn)能過(guò)剩，導(dǎo)致在2013年或以后,，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)速度的下滑以及經(jīng)濟(jì)緊縮,。有人可能不理解，現(xiàn)在不是通脹嗎,，怎么會(huì)通縮呢,？我認(rèn)為這個(gè)問(wèn)題是轉(zhuǎn)化的。1994年,、1995年,，當(dāng)時(shí)主要任務(wù)是應(yīng)對(duì)通貨膨脹，1997,、1998年之后,，亞洲金融危機(jī)和國(guó)內(nèi)需求不足，出現(xiàn)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩,，導(dǎo)致通貨緊縮,。
“十二五”時(shí)期，還是面臨輸入型通脹的危險(xiǎn)。根據(jù)國(guó)際上許多機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),，今年下半年國(guó)際油價(jià)會(huì)在110—220美元/桶之間震蕩,。從中長(zhǎng)期來(lái)看，2015年以前國(guó)際油價(jià)可能會(huì)繼續(xù)走高,，這主要是受國(guó)際金融危機(jī)的影響,，部分石油開(kāi)發(fā)項(xiàng)目延誤，2011年到2013年期間,，石油產(chǎn)能的增量可能出現(xiàn)下降,。隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，特別是包括我國(guó)在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁,，全球石油需求將會(huì)繼續(xù)增加,，由于美元的長(zhǎng)期貶值趨勢(shì)，也會(huì)繼續(xù)推高國(guó)際石油價(jià)格,。從國(guó)內(nèi)的因素來(lái)看,，成本推動(dòng)是“十二五”時(shí)期通貨膨脹的一個(gè)顯著特點(diǎn)，包括勞動(dòng)力成本,，資源成本和融資成本的上升,。
這幾個(gè)因素中，我覺(jué)得比較復(fù)雜的一是輸入型通貨膨脹,，我們不掌握主動(dòng)權(quán),；二是各種成本要素的推動(dòng)，多年的欠債,，現(xiàn)在到了償還期,，同時(shí)食品、能源等需求彈性較少,，因?yàn)楣べY,、糧食價(jià)格都會(huì)加入所有商品的成本，所以“十二五”時(shí)期抑制通脹尤其要防止工資投入價(jià),、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格和工業(yè)品價(jià)格,、上游產(chǎn)品價(jià)格和下游產(chǎn)品價(jià)格互相推動(dòng)、輪番上漲的形勢(shì),。
關(guān)于產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題,。主要由這些年的高投資引起的。上個(gè)世紀(jì)90年代,，投資率平均為37.8%,，2003—2010年，連續(xù)八年上升到40%以上,，去年達(dá)到了歷史頂點(diǎn)48.6%,。最終消費(fèi)率上世紀(jì)九十年代平均是60%,，2007年到2010年持續(xù)下降，降到了50%以下,。2010年降到了47.4%,。其中居民消費(fèi)率90年代平均是45.6%，2005年-2010年連續(xù)六年降到40%以下,，去年降到了33.8%這樣一個(gè)歷史的低點(diǎn),。投資和消費(fèi)嚴(yán)重的失衡，將是導(dǎo)致未來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩和可能引起經(jīng)濟(jì)下滑的因素,。
關(guān)于金融不良貸款問(wèn)題,，最主要的是金融領(lǐng)域可能會(huì)出現(xiàn)“潮水效應(yīng)”。根據(jù)日本學(xué)者對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的研究發(fā)現(xiàn),，不良貸款問(wèn)題在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期看不出來(lái),，一旦經(jīng)濟(jì)下滑,、水落石出就看出來(lái)了,。大銀行因大到不能倒，但中小銀行首當(dāng)其沖,。我國(guó)居民貸款比例非常小,，不太可能發(fā)生美國(guó)的次貸危機(jī)，但我們要看到另一方面的問(wèn)題,，就是貸給地方政府主導(dǎo)的投資項(xiàng)目,。另一方面,，因?yàn)檫@種貸款項(xiàng)目是長(zhǎng)期的，短時(shí)間不良貸款只要能夠付息,，不良貸款從銀行的五級(jí)不良貸款中反映不出來(lái),，但從中長(zhǎng)期來(lái)看這個(gè)問(wèn)題很難說(shuō)。
我認(rèn)為,，要解決投資消費(fèi)等存在的問(wèn)題,，關(guān)鍵是適當(dāng)降低投資率、適當(dāng)降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率,，從去年GDP年均增長(zhǎng)10.3%開(kāi)始,，每年降低一個(gè)百分點(diǎn)，到“十二五”末期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率在7%—8%之間,，如果這樣做的話,，就會(huì)解決上述存在的問(wèn)題。
