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國(guó)際板真的要來(lái)了,。如何看待國(guó)際板,，不同的角度有不同的解讀,。
從宏觀角度看,，中國(guó)已是全球第二大經(jīng)濟(jì)體,，用發(fā)展的眼光看,，資本項(xiàng)目開(kāi)放由近及遠(yuǎn)地展開(kāi)是必然的,。開(kāi)放國(guó)際板是這一進(jìn)程的一個(gè)步驟,，以人民幣計(jì)價(jià)發(fā)行股票在全球逐漸流通后,，將會(huì)促進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目的開(kāi)放,，實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化。
國(guó)際板的推出有利于上海建設(shè)國(guó)際金融中心,，促進(jìn)A股市場(chǎng)國(guó)際化,、產(chǎn)品多元化以及證券市場(chǎng)化；同時(shí)也有利于提高國(guó)內(nèi)監(jiān)管透明度,，讓中國(guó)能夠與國(guó)際上市公司在同一平臺(tái)上互相比較,，從而找到自身差距,，提高素質(zhì)。
然而,，投資者對(duì)國(guó)際板卻充滿疑慮,，市場(chǎng)走勢(shì)就是這種疑慮的反映。如何能打消投資者疑慮呢,？在我看來(lái),，關(guān)鍵在于能否審時(shí)度勢(shì)，把推出國(guó)際板和市場(chǎng)制度建設(shè)國(guó)際化結(jié)合起來(lái),，齊頭并進(jìn),，重視制度建設(shè)“質(zhì)”的提升。
人們常詬病A股市場(chǎng)的估值過(guò)高,，其實(shí)就一些股票的估值水平比較,，與國(guó)際并無(wú)差異。例如很可能成為明日國(guó)際板明星的匯豐控股,，在香港市場(chǎng)上的過(guò)往市盈率超過(guò)13倍,，息率約為1.5%；而工商銀行的同類(lèi)指標(biāo)分別是10倍和逾3%,。A股市場(chǎng)有些股票估值偏高,，并不是缺乏估值比較所致，而是由于沒(méi)有有效的退市制度,。
A股市場(chǎng)的退市制度只設(shè)計(jì)了“連續(xù)虧損退市法則”,，即連續(xù)三年虧損暫停交易并給予半年寬限期，完全沒(méi)有凈資產(chǎn)要求,，沒(méi)有股票市值的要求,，很容易使一些投機(jī)分子借會(huì)計(jì)手段玩弄盈虧，進(jìn)而逃避退市,。如果沒(méi)有制度跟進(jìn),，在國(guó)際板上會(huì)不會(huì)也飛著一群“不死鳥(niǎo)”？
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