中簽如中刀,。
截至6月7日，今年上市的144只新股中已有116只跌入破發(fā)深淵,，破發(fā)比率超過80%,。其中,，安居寶、華銳風(fēng)電,、天瑞儀器等個股,，股價已經(jīng)較發(fā)行價跌去六至七成，即使以高比例送配為遮羞布,，多數(shù)個股的復(fù)權(quán)價跌幅也超過了30%,。近日A股還出現(xiàn)了首家中止發(fā)行的公司八菱科技。
不僅國內(nèi)市場如此,，中國概念股在國際市場上也遭遇了“破發(fā)”尷尬,。6月6日，納斯達(dá)克市場上中國概念股全線下跌,，13只股票跌幅超8%,，6只個股跌破52周新低。其中,，奇虎360大跌14.66%,，下跌3.48美元，收盤報(bào)20.25美元,，創(chuàng)下上市以來最低價,。
今年在美上市的12家中國概念股中曾有10家破發(fā)，而去年上市的企業(yè)則更是大面積處于破發(fā)狀態(tài),。中國概念股近期跌幅遠(yuǎn)大于美國三大股指,，一方面受美股大盤整體受挫影響，更關(guān)鍵的是近期中國企業(yè)頻繁出現(xiàn)的財(cái)務(wù)造假行為導(dǎo)致信任危機(jī),。有報(bào)道稱,，由于擔(dān)心存在會計(jì)違規(guī)行為，美國盈透證券已禁止客戶以保證金方式買進(jìn)部分中國公司股票,，其中大部分是去年以來在美上市的中小公司和網(wǎng)絡(luò)公司,。
上市能圈錢，已經(jīng)是很多中國企業(yè)默認(rèn)的好事了,。事實(shí)也證明,，即使是再不好的世道，通過上市也總是能圈到錢的,。統(tǒng)計(jì)顯示,，新股發(fā)行制度二次改革以來，上市的184只新股中,，其背后的50個發(fā)行人和28家保薦機(jī)構(gòu)共募集666億元,，超募378億元，保薦承銷費(fèi)30億元,。
不過錢是越來越不好圈了,。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，整個市場中打新資金在大幅下降。今年前3個月,，新股網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下配售合計(jì)凍結(jié)資金分別為1.18萬億元,、1.83萬億元和2.5萬億元。到了4月,，打新資金直線下降至1.1059萬億元,。5月份，新股凍結(jié)資金量僅為5299.82億元,。
2009年全年打新凍結(jié)資金29.7102萬億元,，月均凍結(jié)資金2.4758萬億元；2010年全年42.9474萬億元,，月均3.5789萬億元,。
在過去，很多投資者會把新股破發(fā)看作市場的底部到來,。但這個規(guī)律恐怕現(xiàn)在并不適用了,。創(chuàng)業(yè)板在過去以150倍市盈率發(fā)行，即使現(xiàn)在,，新發(fā)的創(chuàng)業(yè)板公司市盈率平均也大致在40多倍,。這樣的市盈率明顯會在二級市場遭投資者冷遇。A股市場最近動態(tài)市盈率僅17.3倍,，估值已經(jīng)接近2008年的水平,。
主板市盈率不到20倍，投資者自然不會考慮風(fēng)險更大的創(chuàng)業(yè)板,。更何況,，更多相對優(yōu)質(zhì)的企業(yè)都選擇到納斯達(dá)克上市，“花美國股民的錢”去了,。
在今后的一段時間,，創(chuàng)業(yè)板到底應(yīng)該走向何方，破發(fā)成為常態(tài)的背后是不是還有估值過高,，中小企業(yè)上市利益鏈的問題等等需要決策部門去考慮,。作為投資者，我們需要清醒地看到,，偶爾的破發(fā)可以說是市場倒逼或者價值發(fā)現(xiàn),，接二連三的破發(fā)就要提出一個疑問：新股發(fā)行改革到底是進(jìn)步還是鬧劇,。