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同比上漲4.4%,！國家統(tǒng)計局最新公布的10月份CPI數(shù)據(jù)創(chuàng)下了25個月以來新高,，預(yù)計隨后的11月、12月的CPI漲幅會有所回落,，但仍將高位運行,。如此一來，完成今年年初預(yù)定的3%的物價調(diào)控目標(biāo)面臨極大挑戰(zhàn),。
應(yīng)該說，即使今年全年物價漲幅超出3%一點,，也屬溫和可控，仍然符合年初預(yù)定的物價調(diào)控目標(biāo),，不過,，更大的不確定性可能會是在中長期，對于明年的通脹風(fēng)險,，我們要有充分的估計。
盡管通脹有需求拉動型,、成本推動型等不同的說法,，但更廣為接受的觀點認(rèn)為，紙幣發(fā)行量超過流通中實際需要的貨幣量,，是導(dǎo)致通脹的主要原因之一，即現(xiàn)實購買力大于產(chǎn)出供給,，導(dǎo)致貨幣貶值,，從而引起一段時間內(nèi)物價持續(xù)而普遍地上漲。
就在上周三（11月3日）,，美聯(lián)儲宣布啟動第二輪量化寬松計劃,，將采購6000億美元的國債,，以進(jìn)一步拉動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。明眼人都知道,，美國的“量化寬松”貨幣政策等于向全世界發(fā)行美元,，其惡果是新興國家將“被輸入”通貨膨脹。
近期國際油價和金價的大幅上漲就是明證。目前,，中國對國際大宗商品需求旺盛且高度依賴，鐵礦石,、油料,、石油等產(chǎn)品的對外依存度都在50%以上，一旦這些商品因為美元貶值而出現(xiàn)漲價,，只要中國經(jīng)濟(jì)想繼續(xù)增長,，那么國內(nèi)市場將很難不被傳導(dǎo)。
在未來相當(dāng)長一段時間,，國際貨幣泛濫和國內(nèi)流動性短期難以快速收緊,、食品價格上漲、勞動力成本走高,、大宗商品輸入性因素等通脹壓力仍揮之不去,，尤其是在明年上半年，月度CPI高于3%恐將成為常態(tài),。
一般來說,，當(dāng)CPI高于3%時，就是通貨膨脹,；而當(dāng)CPI高于5%時,，就是嚴(yán)重的通貨膨脹，但這并不應(yīng)該成為我們恐懼的理由,。恰恰相反,，中國有條件提高對通脹的容忍度。近年來中國GDP增長一直保持在9%以上,，高于3%的CPI漲幅仍然是中國經(jīng)濟(jì)可以承受的,，關(guān)鍵在于保持經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量。
經(jīng)濟(jì)增長過程中的物價上漲是難以避免的,。以今年為例,，如果中國GDP增長10%，那么以如此高的經(jīng)濟(jì)增速,，把全年物價漲幅控制在3%以內(nèi)是相當(dāng)困難的一件事,。在制定明年物價調(diào)控目標(biāo)的時候，政府或許可以適度提高通脹容忍度,。
把明年全年CPI漲幅調(diào)高一點,，還可以為推動下一步的能源資源價格改革創(chuàng)造寬松環(huán)境�,！笆濉逼陂g,，推進(jìn)能源價格改革必將帶來煤電油氣漲價,，從而推升CPI，這是改革必須付出的代價之一,。
當(dāng)然,，提高通脹容忍度并不意味著縱容通脹，恰恰相反,，政府應(yīng)該充分重視通脹風(fēng)險,，加強(qiáng)管理通脹預(yù)期。一方面,，應(yīng)該采取加息,、提高利率、增加農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)等手段回收流動性,，平抑物價,；另一方面，要努力提高居民收入增長緩慢和分配不平衡的問題,，切實做到老百姓的生活水平不因通脹而降低,，對中低收入者而言更要給予補(bǔ)貼，從而將通脹的負(fù)面影響最小化,。
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