最近,，媒體上“貨幣戰(zhàn)”的硝煙味越來越濃,。什么是貨幣戰(zhàn),？貨幣戰(zhàn)會(huì)不會(huì)打起來,？打起來后,，中國怎么辦？對(duì)于已經(jīng)深深融入經(jīng)濟(jì)全球化的中國來說,，確實(shí)是一個(gè)應(yīng)該認(rèn)真研究的問題。
何為“貨幣戰(zhàn)”,，或曰“貨幣戰(zhàn)爭”,？傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)教科書似沒給出標(biāo)準(zhǔn)答案。有媒體認(rèn)為“在當(dāng)前語境下,，所謂‘貨幣戰(zhàn)爭’,，是指各國爭相壓低本國貨幣匯率，以便讓出口部門獲得競爭優(yōu)勢(shì),，從而保護(hù)或者擴(kuò)大本國相關(guān)產(chǎn)業(yè)的國際市場份額�,！逼鋵�(shí)，這就是以往媒體在國際經(jīng)濟(jì)報(bào)道中常說的“匯率摩擦”“匯率戰(zhàn)”,。
自中美重新開展經(jīng)貿(mào)關(guān)系以來,，特別是中國改革開放，中美逐步成為重要的經(jīng)貿(mào)伙伴后,，雙方都從這種經(jīng)貿(mào)關(guān)系中獲益極大，但也一直摩擦不斷,。前些年,，美國常用的手段是“配額”“反傾銷”之類；近年來則多用匯率問題說事,。有媒體分析，美國可能單方面開動(dòng)印鈔機(jī),，增加貨幣供應(yīng),，造成美元貶值,，發(fā)動(dòng)一場主要是針對(duì)中國的“貨幣戰(zhàn)”。
歷史和邏輯分析都證明“匯率戰(zhàn)”,，或按現(xiàn)在流行說法“貨幣戰(zhàn)”是一把雙刃劍,，傷敵一萬，至少也要自損八千,，弄不好自己要傷一萬多,。金融危機(jī)后，奧巴馬政府提出重振美國制造業(yè),，并以此緩解嚴(yán)重的失業(yè)問題,。但“貨幣戰(zhàn)”可能幫不上多大忙。美國的傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)品出口早已失去價(jià)格競爭優(yōu)勢(shì),，企業(yè)早已不屑靠縫襯衣,、織襪子出口賺錢了。美國競爭優(yōu)勢(shì)主要是技術(shù)優(yōu)勢(shì)和文化軟實(shí)力,。美國出口的槍炮,、大飛機(jī)、電子通訊產(chǎn)品以及好萊塢大片,，在很多方面具有別國無法競爭的優(yōu)勢(shì),，并不指望匯率變動(dòng)帶來的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。匯率變化能削弱進(jìn)口鞋帽,、襪子的價(jià)格競爭力,，從而為美國本土生產(chǎn)的這些產(chǎn)品提供更多市場，有利于多保留這些行業(yè)的就業(yè)機(jī)會(huì),，但美國的GDP中，制造業(yè)產(chǎn)值占比不足兩成,。居高不下的失業(yè)率主要是金融危機(jī)后,，大批華爾街的精英們丟了金飯碗,，即使靠“貨幣戰(zhàn)”振興了制造業(yè),，這些精英們也不大可能去縫襯衣、織襪子,。
發(fā)動(dòng)“貨幣戰(zhàn)”,，讓美元大貶值,，美國實(shí)際上得到的最大好處是,，外國投資者手里的美國國債大幅度貶值,，美國能賴掉一部分賬,。但是,，自美國傳統(tǒng)制造業(yè)國際競爭力下降，商品貿(mào)易逐年逆差后,，美國一方面沒有放松科技,，特別是軍事工業(yè)的領(lǐng)先地位,，另一方面是靠金融業(yè)花樣百出的創(chuàng)新能力，保持領(lǐng)先地位,，從而保持了世界經(jīng)濟(jì)中的老大地位,，保住了美國人的生活水平,。在克林頓時(shí)代，美國一直實(shí)行強(qiáng)美元政策，在靠高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和金融創(chuàng)新推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的同時(shí),，靠強(qiáng)勢(shì)美元進(jìn)口廉價(jià)生活用品,，維持低通脹,。
要是真的發(fā)動(dòng)“貨幣戰(zhàn)”,，讓世人失去了對(duì)美元的信任，不再去買華爾街的新產(chǎn)品,，就傷了美國經(jīng)濟(jì)的根基，美國頂多占個(gè)小便宜,，但一定要吃大虧的,。因此,，美國高官近日多次表示，無意挑起全球貨幣戰(zhàn),。這也并不全是政客的虛話,。確實(shí)，發(fā)動(dòng)“貨幣戰(zhàn)”對(duì)美國有利有弊,，隨著美國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化,，和代表不同利益集團(tuán)的政客政治勢(shì)力的起伏，美國有可能發(fā)動(dòng)“貨幣戰(zhàn)”,，也有可能打消這個(gè)主意,。
筆者認(rèn)為，中國應(yīng)該冷靜分析美國到底會(huì)不會(huì)發(fā)動(dòng)針對(duì)中國的“貨幣戰(zhàn)”,？如果發(fā)動(dòng)，中國要預(yù)謀應(yīng)對(duì)之道,；如果美國干打雷不下雨,，只是以“貨幣戰(zhàn)”相威脅，中國不能被訛詐,，自己先亂了陣腳,，輕易變更既有的匯率政策。