諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者,、美國哥倫比亞大學(xué)教授羅伯特·蒙代爾日前接受了《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者的專訪。他就全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,、歐債危機(jī),、人民幣匯率等熱點(diǎn)話題發(fā)表了自己的觀點(diǎn)。
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蒙代爾在1997年獲美國經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)頒發(fā)的杰出人士獎(jiǎng),，1998年被選為美國藝術(shù)和科學(xué)院院士,。早在20世紀(jì)60年代，蒙代爾就富有遠(yuǎn)見地預(yù)言,，在一個(gè)更加開放的經(jīng)濟(jì)體系中,，匯率變動(dòng)和資本高度流動(dòng)對經(jīng)濟(jì)政策會(huì)產(chǎn)生極大影響。他以一篇論及“最適當(dāng)貨幣區(qū)”的文章奠定了歐元理論,，最終促使歐元順利出臺,，因此被尊稱為“歐元之父”。1999年,，瑞典皇家科學(xué)院將該年度的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)授予了蒙代爾,。
他對經(jīng)濟(jì)學(xué)的貢獻(xiàn)主要來自兩個(gè)領(lǐng)域，一是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定政策,，二是最優(yōu)貨幣區(qū)域理論,。他在金融政策和財(cái)政政策上的研究，曾經(jīng)影響了美國里根時(shí)代的供應(yīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)派,。在研究國際資本流動(dòng)對一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)的影響上,，蒙代爾可以說是走在同行們的前面。 |
歐元不會(huì)倒但面臨深層問題
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：您在一個(gè)多月前指出,，歐洲債務(wù)危機(jī)會(huì)使歐元一蹶不振,，但作為全球最重要的貨幣之一，歐元還會(huì)繼續(xù)發(fā)展,。歐債危機(jī)給歐元發(fā)展帶來的教訓(xùn)是什么,？歐元的進(jìn)一步發(fā)展，還需克服哪些障礙,？
蒙代爾：歐元危機(jī)給我們上了一堂傳統(tǒng)課,，那就是各國政府應(yīng)該視其收入決定其支出。如果政府開支超過其納稅收入,，赤字將產(chǎn)生并逐步積累形成政府高額債務(wù),。這種高額并非是絕對意義上的，而是相對于國家GDP而言的。意大利和希臘的公共債務(wù)相對GDP已超出100%,，其他許多國家也達(dá)到GDP的80%或90%,。從長遠(yuǎn)來看，政府還有許多無資金準(zhǔn)備的負(fù)債,，因此實(shí)際赤字也就是潛在債務(wù)比數(shù)字顯示的還要高很多,。
我認(rèn)為一個(gè)嚴(yán)重的問題就是，當(dāng)希臘這些國家成功加入歐元區(qū)之后,，其收入還處于較低的水平,，與德國或者其他相對富裕的國家相差較大。但是希臘政府在只有消費(fèi)啤酒的收入情況下,，卻迫不及待地打開了香檳,，社會(huì)福利大大提高，政府開支迅速上升,。他們要做的,，應(yīng)該是踏踏實(shí)實(shí)提高收入，之后再增加開支,。
一般情況下,，如果希臘有自己的貨幣，政府的大肆開支將迅速引發(fā)針對貨幣貶值或其他政策的投機(jī)行為,。然而,，希臘加入了歐元區(qū)，這一切都沒有發(fā)生,。希臘政府可以大肆借債花錢,，底線就是其違約，這種可能性就意味著希臘的破產(chǎn),。雖說歐盟已有大規(guī)模的救助計(jì)劃,，救活希臘這本該足夠，然而這些資金并不能由希臘獨(dú)吞,，還要分給其他國家,，因此我認(rèn)為希臘可能依然無法得到足夠的資金，有一部分債務(wù)可能需要重組,。對歐洲央行來說,，我認(rèn)為他們將不得不在一定程度上放松貨幣政策。他們已經(jīng)決定購買一些公共債券,，這將造成一些問題,，但我想這是個(gè)不得已的選擇。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：歐盟為拯救盟內(nèi)陷入危機(jī)的經(jīng)濟(jì)體,，會(huì)默許甚至主動(dòng)讓歐元貶值,。您認(rèn)為歐元對美元“恰當(dāng)?shù)摹眳R率應(yīng)該是多少,？如果歐元繼續(xù)貶值,，是否會(huì)引發(fā)其他主要貨幣競相貶值,？
蒙代爾：我認(rèn)為歐元兌美元維持在1.20至1.30之間是比較合適的。1999年1月,，歐元初始定價(jià)為1.18,，后來一度跌至0.82。到2008年,，歐元又飆升至1.64,，目前已經(jīng)回落至1.23，我想這個(gè)匯率是比較合理的,。我認(rèn)為歐元不會(huì)下跌太多,，歐元有很大空間，和五年前相比,，它還非常的低,。你不能讓歐元通貨膨脹，歐洲央行沒有這個(gè)權(quán)力這樣做,，這樣是違反法律的,。
四年前，歐元對美元達(dá)到1.3,，當(dāng)時(shí)的歐洲央行行長就表示將歐元維持在這樣的高位是“決不能接受的”,。我也同意他們在當(dāng)時(shí)就應(yīng)該停止歐元繼續(xù)升值，如果那樣,，就不會(huì)出現(xiàn)眼下如此嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī),。相反，他們讓歐元一路飆升至2008年6月的1.64,，這對歐元區(qū)國家的預(yù)算非常不利,，這也是現(xiàn)在我們面對的問題的原因之一。
他們必須確保歐元不能處于過高水平,。當(dāng)然,，歐元升值會(huì)讓他們開心，讓他們有一些自豪感,。但這對經(jīng)濟(jì)有害無利,，因?yàn)楦呶坏臍W元將損害各國政府預(yù)算狀況，這個(gè)代價(jià)很大,，他們承擔(dān)不起,。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：目前英美一些媒體鼓吹所謂的“歐元崩潰論”，您認(rèn)為這真的是歐元難以避免的命運(yùn)嗎,？如果不是,，那么歐元的出路何在？
蒙代爾：我想你所指的是，歐盟決定讓整個(gè)歐盟貨幣市場分裂,，每個(gè)國家仍然使用各自的貨幣,。這是不可能的。如果這樣,，歐盟將再次面臨它在20世紀(jì)80年代面臨的問題,。那時(shí)有嚴(yán)重的通貨膨脹、貨幣貶值,，然后又是通貨膨脹,，然后是對經(jīng)濟(jì)的摧毀。如果打破歐元體制,，如果這樣,，這將是一個(gè)災(zāi)難，不僅對歐洲,，更是對美國和中國,。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：有人說歐元目前所面臨的問題一部分是由于歐元區(qū)國家各有不同的財(cái)政政策，因此歐元區(qū)也正在討論達(dá)成財(cái)政統(tǒng)一的可能性,。請問您認(rèn)為歐元區(qū)國家是否有可能在財(cái)政政策上達(dá)成統(tǒng)一,？他們將面臨怎樣的困難？
蒙代爾：我認(rèn)為這是可能的,，但的確存在困難,。
他們可以將歐元區(qū)各國公共債務(wù)統(tǒng)合為“歐元區(qū)債務(wù)”，此后,，再向每個(gè)國家政府給予制造更多債務(wù)的權(quán)力,，并嚴(yán)格監(jiān)督其財(cái)政預(yù)算狀況，當(dāng)然,，需要建立規(guī)章制度加以限制,。
這其中最大的問題就是如何預(yù)防各國政府過度開支。美國的做法就是允許債務(wù)過度的州政府破產(chǎn),，聯(lián)邦政府不會(huì)出手相助,。但歐盟和歐洲央行不會(huì)允許任何政府破產(chǎn)，因此就會(huì)出現(xiàn)救助計(jì)劃,。在這種情況下,，需要對政府加以限制，此前德國默克爾就提議對違反歐元區(qū)規(guī)定的政府,，應(yīng)剝奪其投票權(quán),，我認(rèn)為這也許是一種解決方法�,？傊�,，目前需要制定一些限制措施,。
同時(shí)，歐盟的成員國需要互相幫助渡過難關(guān),，一些其他國家的經(jīng)驗(yàn)值得借鑒,。比如日本，它在1980至1990年間經(jīng)歷了嚴(yán)重的危機(jī),，在1985年至1995年,，日元對美元大幅升值了3倍,，這是一種非常不可理解的上升行為,。那時(shí)，日本的銀行系統(tǒng)幾乎崩潰,，但是日本認(rèn)真小心地,、一個(gè)接一個(gè)地解決這些問題，并最終成功,。歐洲可以學(xué)習(xí)這個(gè)經(jīng)驗(yàn),。
歐元不會(huì)倒但面臨深層問題