《水滸》中,，“神行太�,！贝髯谝蝗漳苄邪税倮铮瑴敢苍诮熳疃嗌蠞q480點(diǎn)，擺出了收復(fù)5月28日大陰線的架勢,；創(chuàng)業(yè)板指更笑傲A股，以三連陽之勢在昨日（6月2日）創(chuàng)出3912.48點(diǎn)新高,。
那么,，A股此后能否繼續(xù)上漲？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，市場將維持原有上升趨勢，短期調(diào)整有利于后續(xù)進(jìn)一步上行,，6月主要任務(wù)是消化短期政策利空,。
大/市/風(fēng)/向
海通：擁抱股債長牛
海通證券昨日發(fā)布研報(bào)稱：“寬松從未改變，擁抱股債長牛,�,！痹摍C(jī)構(gòu)認(rèn)為，據(jù)媒體報(bào)道,，央行近期針對(duì)特定銀行進(jìn)行了PSL操作,，以提供基礎(chǔ)貨幣；上周四也有媒體報(bào)道央行重啟定向正回購。將兩者聯(lián)合在一起來看,，央行實(shí)際上是在進(jìn)行扭轉(zhuǎn)操作,，即一邊正回購，回收短期流動(dòng)性,，一邊PSL,，釋放長期流動(dòng)性。
海通證券分析道,，為何最近長期國債利率高企,？因有兩座大山壓制長期國債表現(xiàn)，一個(gè)是萬億地方債供給,，另一個(gè)是市場寬松預(yù)期不穩(wěn)定,。去年5月央行給了國開行一筆PSL，號(hào)稱1萬億,，期限3年,，導(dǎo)致長期國債國開債利率大幅下降，這一次“央媽”PSL仍為3年期,，且利率僅為3.1%,，投資者用這筆錢去買長期國債或地方債都有賺。即央行扭轉(zhuǎn)操作后,，長期寬松預(yù)期穩(wěn)定了,，同時(shí)購債資金也有了。
海通證券稱,，“央媽就是親媽,，寬松貨幣政策始終如一，從未改變,，而且更加細(xì)心體貼,，不光給錢降利率，還給夠時(shí)間,，要降長期利率”,。在“鎖短放長”的扭轉(zhuǎn)操作開始實(shí)施后，股債雙牛行情有望繼續(xù)演繹,。
申萬宏源：A股維持升勢
申萬宏源近日發(fā)布研報(bào)稱,，5月底A股市場在政策干預(yù)下出現(xiàn)巨幅調(diào)整，但從政策出發(fā)點(diǎn)來看,，仍是希望市場健康發(fā)展,，走出慢牛行情,，而非真正打壓市場,。
該券商表示，引發(fā)市場大幅震蕩的直接原因有以下四點(diǎn)：一是市場短期過快上漲，情緒過于亢奮,。目前滬指已接近5000點(diǎn),，創(chuàng)業(yè)板牛市不言頂，賺錢效應(yīng)過度累積,，投資者對(duì)于監(jiān)管層相對(duì)溫和的態(tài)度變化開始麻木,，短期投資者情緒已極度亢奮；二是央行5月28日開啟定向正回購,，同時(shí)券商調(diào)高融資保證金比例,，限制HOMS系統(tǒng)，市場對(duì)于增量資金持續(xù)流入的預(yù)期短期出現(xiàn)一定擾動(dòng),；三是匯金減持形成盤中催化,，大量上市公司減持引發(fā)市場風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)積累，新一批新股即將凍結(jié)資金,；四是高杠桿疊加恐慌情緒造成加速下跌,。
申萬宏源認(rèn)為，目前改革提升市場風(fēng)險(xiǎn)偏好,，上市公司自下而上轉(zhuǎn)型適應(yīng)新常態(tài),，這些牛市核心推動(dòng)力仍未遭到破壞。因此市場將維持原有上升趨勢,，短期調(diào)整有利于后續(xù)進(jìn)一步上行,。6月主要任務(wù)是消化短期政策利空，重新尋找新的進(jìn)攻機(jī)會(huì)的階段,。6月滬指核心波動(dòng)區(qū)間為4600點(diǎn)～5150點(diǎn),。
市場關(guān)注度：★★★★★
驅(qū)動(dòng)周期：中長期
重點(diǎn)關(guān)注：管理層對(duì)資本市場態(tài)度
行/業(yè)/熱/點(diǎn)
家裝龍頭受益地產(chǎn)反彈
銀河證券近日發(fā)布研報(bào)稱，家裝行業(yè)是典型的大行業(yè),，小企業(yè)的格局,。2014年我國建筑裝飾行業(yè)總產(chǎn)值3.16萬億元，家裝市場總產(chǎn)值1.51萬億元,。2015年,，公裝企業(yè)（主要進(jìn)行寫字樓、商場等裝修）紛紛進(jìn)入“互聯(lián)網(wǎng)家裝”藍(lán)海,，并將業(yè)務(wù)觸角伸向上游的建材和下游家居領(lǐng)域,，進(jìn)入泛家庭消費(fèi)市場。目前,，龍頭公司金螳螂,、亞廈股份、廣田股份,、寶鷹股份,、東光微電和東易日盛等傳統(tǒng)主業(yè)新簽訂單形勢良好,，且紛紛謀求轉(zhuǎn)型家裝電商，將開辟增長藍(lán)海,。
銀河證券表示,，截至2015年6月1日收盤，裝飾板塊股價(jià)在建筑板塊中處于底部水平,，其中金螳螂（停牌）,、廣田股份、亞廈股份等估值水平分別為26倍,、30倍和32倍,，推薦關(guān)注。
市場關(guān)注度：★★★★
驅(qū)動(dòng)周期：中短期
重點(diǎn)關(guān)注：家裝電商轉(zhuǎn)型
關(guān)注人工智能龍頭
海通證券近日發(fā)布研報(bào)稱,，在深度學(xué)習(xí)算法突破,、摩爾定律帶來計(jì)算能力持續(xù)提升和互聯(lián)網(wǎng)帶來的數(shù)據(jù)爆發(fā)等三大因素共同驅(qū)動(dòng)下，人工智能技術(shù)正在進(jìn)入突破的臨界點(diǎn),，全球科技巨頭均積極布局人工智能技術(shù),。通用人工智能技術(shù)未來將廣泛應(yīng)用于機(jī)器學(xué)習(xí)、智能機(jī)器人,、機(jī)器視覺,、無人駕駛等領(lǐng)域，應(yīng)用前景廣闊,。
海通證券認(rèn)為,，人臉識(shí)別是人工智能中目前技術(shù)成熟度最高的應(yīng)用領(lǐng)域之一，金融,、安防等行業(yè)今年將迎來大規(guī)模推廣：在金融領(lǐng)域,，人臉識(shí)別將成為阿里網(wǎng)商銀行和騰訊前海微眾銀行等互聯(lián)網(wǎng)銀行拓展客戶的決定性技術(shù)手段，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也有強(qiáng)烈業(yè)務(wù)需求,，刷臉支付也有望逐步普及,。
海通證券建議關(guān)注A股唯一互聯(lián)網(wǎng)入口級(jí)公司二三四五、轉(zhuǎn)型建筑業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的廣聯(lián)達(dá),、互聯(lián)網(wǎng)銀行龍頭中科金財(cái),，以及人工智能行業(yè)龍頭佳都科技。
市場關(guān)注度：★★★★
驅(qū)動(dòng)周期：中短期
重點(diǎn)關(guān)注：行業(yè)業(yè)績增速
