隨著今年兩會(huì)新一輪改革號(hào)角響起,，改革紅利帶來的A股利好加速釋放，這成為夯實(shí)市場“慢�,！毙星榈闹辛黜浦�,。不過，上周股指迭創(chuàng)新高,、市場普漲,，積累大量獲利盤，突破后的技術(shù)調(diào)整需求,、新一輪新股上市及上周五股指期貨交割,、增量資金推動(dòng)市場上漲的持續(xù)性問題都給市場帶來一定擾動(dòng)。短期而言,，市場整固風(fēng)險(xiǎn)正在積累,�,？紤]到一周來藍(lán)籌板塊輪動(dòng)上漲，對資金消耗較大,，不排除后市投資者改變路數(shù),，加大對中小盤股配置力度，預(yù)計(jì)短期市場機(jī)會(huì)或集中在此類品種中,。
兩市普漲 “慢�,！痹賷^蹄
剛剛過去的一周對A股市場意義非凡。一方面,，股指強(qiáng)勢突破前期桎梏,，將3478點(diǎn)收入囊中又快馬加鞭，接連突破3500點(diǎn)和3600點(diǎn),，創(chuàng)上證綜指7年來新高,；另一方面，反映中國新經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢的中小盤股越挫越勇,，無懼調(diào)整壓力將創(chuàng)業(yè)板指抬升至2213.77點(diǎn)歷史最高位,。伴隨熱點(diǎn)擴(kuò)散，賺錢效應(yīng)遍地開花,。Wind數(shù)據(jù)顯示,，一周來，在A股正常交易的2373只個(gè)股中,，紅盤報(bào)收的有2303只,，占比高達(dá)97.05%。
與A股上一輪牛市不同,，本輪牛市源動(dòng)力來自深化改革和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型制度性,、結(jié)構(gòu)性雙重利好，影響力,、輻射面,、持續(xù)性、受惠面更深遠(yuǎn),，這意味著對股指重心的支撐勢必更加強(qiáng)勁,。
首先，今年兩會(huì)落下帷幕,，變革傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和打造新興產(chǎn)業(yè)的方向進(jìn)一步明確,，這為資本市場帶來豐富多彩的中長期主題投資和概念投資機(jī)遇。作為金融支持改革深化的重要一環(huán),，A股將長期受益于中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)走強(qiáng),，重心穩(wěn)步上移幾無懸念。
其次,，對中國金融業(yè)自身而言,，建立多層次資本市場目標(biāo)正有條不紊地向前推進(jìn),。當(dāng)前政策環(huán)境對股市支持力度前所未有，無論是股指期權(quán)推出,、上證50和中證500股指期貨即將上線,，還是銀行將獲券商牌照、券商代客理財(cái)合法化,，乃至養(yǎng)老金加速入市等積極信號(hào),，種種跡象表明，隨著中國經(jīng)濟(jì)步入“新常態(tài)”,，A股市場正在翻開新篇章,。
再次，數(shù)據(jù)顯示,，3月以來增量資金入場步調(diào)顯著加快,，上周與大盤新高同步，兩市成交額連續(xù)多日破萬億元,，在為股市引入源源“活水”的同時(shí),，從側(cè)面反映了廣大投資者對改革“慢牛”邏輯的認(rèn)同,，后市牛市步伐將更加穩(wěn)健,。
“�,！薄皺C(jī)”并存 調(diào)整即是買點(diǎn)
立足中長期,，受改革紅利持續(xù)釋放、增量資金入場參與改革布局的雙引擎驅(qū)動(dòng),，A股市場前景向好錨定,，不存在掉頭向下的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。不過,，投資者需清醒認(rèn)識(shí)到,，作為國家重大戰(zhàn)略，深化改革對A股的提振是個(gè)水到渠成,、春風(fēng)化雨的過程,，如同上證綜指8連陽創(chuàng)新高的超強(qiáng)走勢并非市場常態(tài)，在牛市中依然不乏風(fēng)險(xiǎn),，投資布局仍需保持理性,。
短期來看，在大盤放量站上3600點(diǎn)后,，整固休整風(fēng)險(xiǎn)正在慢慢聚集,。一方面，從直接因素分析,，引爆上周市場火爆的導(dǎo)火索在于增量資金提速進(jìn)場,，其中既包括前期巨額打新回流資金,，還受包括中國央行出手流動(dòng)性托舉經(jīng)濟(jì)等因素影響而產(chǎn)生的資金流入，因此后市增量資金入場規(guī)模,、節(jié)奏可能呈回落態(tài)勢,，短線市場能否維持大步流星式上漲需打上問號(hào)。另一方面,，經(jīng)去年牛市第一輪上漲后,，當(dāng)前大盤藍(lán)籌股股價(jià)已處于相對高位,，增量資金推動(dòng)上漲空間及速度都將邊際收窄,。
從上周五盤面看，與滬綜指,、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)雙雙創(chuàng)新高不相和諧的是,，有色金屬,、鋼鐵、采掘,、交通運(yùn)輸,、建筑裝飾等周期板塊逆勢下跌，普遍縮量成交,。在某種程度上,，這是增量資金難以為繼的表現(xiàn)。在普漲后,，市場積累大量獲利盤,，甚至包括3478點(diǎn)以來的解套盤，這部分籌碼短線派發(fā)沖動(dòng)較強(qiáng),，一旦發(fā)生大規(guī)模拋售,，將給大盤帶來震動(dòng)。技術(shù)上,，上周大盤直攻3600點(diǎn)過程中留下跳空缺口,，回補(bǔ)壓力是當(dāng)下指數(shù)必須面對的問題之一。
對此,，投資者不必過分擔(dān)心,，在“改革牛”激發(fā)A股向好獲利不改背景下,，每次市場調(diào)整波動(dòng)反而是加倉買入良機(jī),，整固過后賺錢效應(yīng)將再度顯現(xiàn)。以當(dāng)前市場格局看,，坐擁彈性大,、市值小等特點(diǎn)，中小盤股顯然更具性價(jià)比，少量投入即可帶來更大盈利空間,，不排除后市投資者調(diào)倉換股,、加大對此類品種配置力度的可能。
