2014年11月16日,，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《征求意見稿》），擬對(duì)商業(yè)銀行委托貸款進(jìn)行規(guī)范,。普益財(cái)富指出,，銀監(jiān)會(huì)的出發(fā)點(diǎn)之一是為了厘清商業(yè)銀行責(zé)任，實(shí)際上是不允許商業(yè)銀行對(duì)委托貸款進(jìn)行“兜底”操作,，即商業(yè)銀行不能將原本是表外業(yè)務(wù)的委托貸款實(shí)質(zhì)上按照表內(nèi)業(yè)務(wù)的思路操作,。
對(duì)國家規(guī)定具有特殊用途的各類專項(xiàng)基金、銀行授信資金,、發(fā)行債券籌集的資金作為委托貸款資金來源的禁止,，主要是防止某些融資成本比較低的企業(yè)通過委托貸款變現(xiàn)從事資金經(jīng)營業(yè)務(wù)獲利，拉高整個(gè)市場(chǎng)的資金成本,。
對(duì)籌集的他人資金作為委托貸款資金來源的禁止,，直接減少證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)委托貸款的通道需求，從而使得信托公司單一資金信托計(jì)劃的需求擴(kuò)大,。
《征求意見稿》的各種規(guī)范沒有涉及委托貸款轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié),，商業(yè)銀行可以選擇符合要求的委托人發(fā)起設(shè)立委托貸款，委托人再通過信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓,，使銀行授信資金,、發(fā)行債券籌集的資金、籌集的他人資金,、無法證明來源的資金成為實(shí)際進(jìn)入委托貸款項(xiàng)目,。
受托人限制：
厘清銀行權(quán)責(zé)，防止表內(nèi)業(yè)務(wù)表外經(jīng)營
銀監(jiān)會(huì)的出發(fā)點(diǎn)之一是為了厘清商業(yè)銀行責(zé)任,。雖然之前的規(guī)定以及明確,，商業(yè)銀行只是作為委托人,，不承擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)。但是在近幾年實(shí)際業(yè)務(wù)操作中,，通過企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)過橋資金,，發(fā)放委托貸款，將資金實(shí)質(zhì)投向銀行的貸款客戶,，再通過抽屜協(xié)議,，由商業(yè)銀行承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)模式屢見不鮮。通過一系列交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì),，可以達(dá)到商業(yè)銀行將資金實(shí)際投向自己自營業(yè)務(wù)不能貸款的項(xiàng)目之目的,。
針對(duì)這種情況，《征求意見稿》第四條明確“委托貸款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的委托代理業(yè)務(wù)”,、商業(yè)銀行“履行相應(yīng)職責(zé),，收取代理手續(xù)費(fèi)，不承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)”,。同時(shí),，第九條第三款明確了貸后管理的責(zé)任由委托人承擔(dān)（“監(jiān)督借款人按照合同約定使用貸款資金，貸款用途合法合規(guī),，并承擔(dān)借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)”）,，第二十條禁止了商業(yè)銀行代委托人確定借款人、墊付資金發(fā)放委托貸款,、代借款人確定擔(dān)保人、墊付資金歸還委托貸款等行為,。
這實(shí)際上是不允許商業(yè)銀行對(duì)委托貸款進(jìn)行“兜底”操作,，即商業(yè)銀行不能將原本是表外業(yè)務(wù)的委托貸款實(shí)質(zhì)上按照表內(nèi)業(yè)務(wù)的思路操作。
資金來源限制：
禁止借款,，禁止籌集他人資金
《征求意見稿》對(duì)目前委托貸款的最大影響在其對(duì)委托資金來源的限制上,。第十五條嚴(yán)格禁止了商業(yè)接受五類資金的發(fā)放信托貸款，即：（一）國家規(guī)定具有特殊用途的各類專項(xiàng)基金,；（二）銀行授信資金,；（三）發(fā)行債券籌集的資金；（四）籌集的他人資金,；（五）無法證明來源的資金,。
上述（一）、（二）,、（三）種情況主要是防止某些融資成本比較低的企業(yè)通過委托貸款變現(xiàn)從事資金經(jīng)營業(yè)務(wù)獲利,，拉高整個(gè)市場(chǎng)的資金成本。一個(gè)典型的例子是國有企業(yè),，特別是大型國企,，融資成本較低,，通過委托貸款，將資金借貸給其他能夠承受高資金成本的企業(yè),，從中獲利,。
這種行為，一方面造成了商業(yè)銀行信貸額度的巨大浪費(fèi),，另一方面由于國有企業(yè)的利潤要求,，導(dǎo)致實(shí)際使用資金的企業(yè)資金成本提高，整個(gè)市場(chǎng)的資金成本高企,。當(dāng)然,，這種情況不僅出現(xiàn)在銀行貸款，還出現(xiàn)在國家專項(xiàng)基金配置,、債券融資等諸多方面,。前三種禁止，實(shí)際上主要是針對(duì)這些行為,，降低社會(huì)的融資成本,。
第四種情況是目前金融機(jī)構(gòu)最喜歡運(yùn)用的方式之一：通過金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（包括銀行理財(cái)產(chǎn)品、券商資產(chǎn)管理計(jì)劃,、基金公司子公司資產(chǎn)管理計(jì)劃等）籌集資金,，再將資金交付商業(yè)銀行發(fā)放委托貸款。此類業(yè)務(wù)被禁止的原因可能有如下幾個(gè)：第一,，雖然目前的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),，存在嚴(yán)重的“剛性兌付”文化。但從法理上看,，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)受托人（即委托貸款的委托人）本身不是風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際承擔(dān)者,，與《征求意見稿》相沖突。第二,，目前證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)大多是通道類業(yè)務(wù),，這類業(yè)務(wù)中，證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)本身不可能承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),，其與合作機(jī)構(gòu)存在權(quán)責(zé)不明晰,。第三，不可否認(rèn)的是,，貸款運(yùn)用是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的專屬,，銀監(jiān)會(huì)如此規(guī)定，可能有保護(hù)旗下金融機(jī)構(gòu)的動(dòng)機(jī),。禁止了此類業(yè)務(wù),，直接減少證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)委托貸款的通道需求，從而使得信托公司單一資金信托計(jì)劃的需求擴(kuò)大。
《征求意見稿》在委托貸款的委托人認(rèn)定,、委托資金限制,、風(fēng)險(xiǎn)劃分等方面都有較嚴(yán)格的規(guī)定，這將在短期內(nèi)對(duì)委托貸款市場(chǎng)形成一定影響,。但是,，《征求意見稿》的各種規(guī)范沒有涉及委托貸款轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)，商業(yè)銀行可以選擇符合要求的委托人發(fā)起設(shè)立委托貸款,，委托人再通過信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓,，使銀行授信資金、發(fā)行債券籌集的資金,、籌集的他人資金,、無法證明來源的資金成為實(shí)際進(jìn)入委托貸款項(xiàng)目。
