銀行理財產(chǎn)品在過去半個月迎來了今年為數(shù)不多的收益率“爆發(fā)期”,，部分產(chǎn)品收益沖高。但與去年年中相比,，銀行理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率卻顯遜色,，整個6月份甚至出現(xiàn)了下行勢頭,。業(yè)內(nèi)專家表示，央行貨幣政策在
“微調(diào)”后有望繼續(xù)保持穩(wěn)健但偏寬松的局面,，市場資金面趨緩,，下半年銀行理財產(chǎn)品收益有望“穩(wěn)中有降”。同時,，“季末效應(yīng)”對銀行理財產(chǎn)品的收益影響日后也將有所減弱,。
6月底季末效應(yīng)不明顯
“我準(zhǔn)備了一筆閑置資金，原本打算趁6月底買幾款高收益的銀行理財產(chǎn)品,�,？上У氖牵显裸y行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益并不高,，我買了四款產(chǎn)品,，預(yù)期年化收益也就在5.8%左右。與去年同期隨手一抓都有6%的收益相比,，難免令人失望,�,！睖夏惩顿Y者王女士稱。
與王女士相似,，對去年年中銀行攬儲大戰(zhàn)依然記憶猶新的投資者不在少數(shù),，他們等待著考核時點的賺錢機(jī)會，卻無奈高收益產(chǎn)品爭奪戰(zhàn)今年難現(xiàn),。
據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,，雖然銀行理財產(chǎn)品在6月底的“季末效應(yīng)”要比3月份明顯，但預(yù)期收益上行空間有限,。6月最后一周,，包括國有商業(yè)銀行、股份制銀行,、城市商業(yè)銀行在內(nèi)的各大主體發(fā)行的產(chǎn)品收益均有提升,，人民幣銀行理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率達(dá)到5.23%，部分產(chǎn)品預(yù)期收益超過6%,，該時點成為今年上半年理財產(chǎn)品收益的“爆發(fā)期”,。不過，從6月整體來看,，理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率在并未出現(xiàn)強(qiáng)勁的上升勢頭,。
其中，投資期限在1個月以內(nèi)的理財產(chǎn)品,，平均預(yù)期收益率為4.45%,，較上月下降5bp；投資期限為1個月至3個月的理財產(chǎn)品,，平均預(yù)期收益率為5.07%,，較上月下降1bp；3個月至6個月的理財產(chǎn)品,，平均預(yù)期收益率為5.33%,，與上月持平；6個月至12個月的理財產(chǎn)品,，平均預(yù)期收益率為5.54%,，較上月下降1bp。只有一年以上期限的理財產(chǎn)品較上月有明顯提升,，平均預(yù)期收益上升31個bp至6.04%,。
值得一提的是，6月結(jié)束,，剛進(jìn)入7月的第一天,，隔夜、1周、2周和1月的shibor品種就較6月底齊齊掉頭,，在售的銀行理財產(chǎn)品預(yù)期收益順應(yīng)下滑,。
銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，7月第一周,，預(yù)期收益率超6%的理財產(chǎn)品占產(chǎn)品總數(shù)的比例在保持連續(xù)三周回升之后，首次出現(xiàn)了回調(diào),。其中,，預(yù)期收益率落在3%到4%（含）區(qū)間的產(chǎn)品數(shù)量為19款；預(yù)期收益率落在4%到5%（含）區(qū)間的產(chǎn)品數(shù)量為179款,；預(yù)期收益率落在5%到6%（含）區(qū)間的產(chǎn)品數(shù)量為432款,；預(yù)期收益率在6%以上的產(chǎn)品數(shù)量為29款。此外,，從發(fā)行主體的角度看,，各類商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品收益率也均出現(xiàn)了回調(diào)。
下半年“穩(wěn)中有降”
業(yè)內(nèi)人士表示,，去年6月末的“錢荒”事件屬宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)中出現(xiàn)的“小概率”事件,，并非每年都會出現(xiàn)。從今年的情況來看,，在央行公開市場放水疊加定向降準(zhǔn)利好的政策下,，令市場資金面較為寬松，銀行理財產(chǎn)品預(yù)期收益難以大幅攀升,。
“理財產(chǎn)品收益率走低不是個別月份的偶然現(xiàn)象,，今后恐將成為常態(tài)，銀行業(yè)的利率中樞不斷下沉,，資金面回歸相對寬裕,，將使得資金市場趨于平穩(wěn)，未來銀行理財產(chǎn)品收益率不再飆高是正常的現(xiàn)象,�,！敝醒胴斀�(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇日前表示。
渣打銀行財富管理和優(yōu)先及國際銀行部投資產(chǎn)品及策略總監(jiān)鄭毓棟告訴上證報記者,，下半年銀行理財產(chǎn)品市場仍將保持平穩(wěn),，或維持“穩(wěn)中有降”的步伐。鄭毓棟稱,，由于國家經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險仍存,，三季度乃至今年下半年，央行貨幣政策在上半年的“微調(diào)”后有望繼續(xù)保持穩(wěn)健但偏寬松的局面,，市場資金面整體趨緩,，銀行理財產(chǎn)品收益難上行。其次,，隨著市場呼吁打破剛性兌付的聲音愈加響亮,，無風(fēng)險利率下降的預(yù)期增強(qiáng),，這也成為了銀行理財產(chǎn)品收益中樞下移的因素。
除了銀行理財產(chǎn)品下半年預(yù)期收益或略有下降外,，記者還了解到,，日后“季末效應(yīng)”對銀行理財產(chǎn)品的收益影響也將有所減弱。
6月30日,，銀監(jiān)會正式對外發(fā)布《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計算口徑的通知》,，要求從7月1日起實施。此次調(diào)整雖然并未取消75%的存貸比監(jiān)管“紅線”,，但是扣除部分分子項,，增加分母項，則意味著釋放更多流動性,，銀行有更多的額度來投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)和個人貸款領(lǐng)域,。業(yè)內(nèi)分析人士稱，7月起銀監(jiān)會實行調(diào)整后的存貸比計算口徑,，被市場認(rèn)為是一種“微刺激”,，這能在一定程度上緩解銀行季末、年末的攬儲壓力,，理財產(chǎn)品季末效益或減弱,。