6月24日晚,，央行官網(wǎng)發(fā)布《2013年中國區(qū)域金融運行報告》，對去年中國宏觀經(jīng)濟與金融作全景式掃描,。一條主線貫穿其中：報告開篇闡明,，一些低效率部門和企業(yè)大量占用資源，對中小企業(yè)形成擠出,，釀造了金融領(lǐng)域潛在風(fēng)險,；文中特別關(guān)注，金融資源如何向中小企業(yè),、三農(nóng)等實體經(jīng)濟的末端推送,。
這一邏輯與去年至今的金融監(jiān)管和貨幣政策思路暗合：監(jiān)管層通過聯(lián)席會議發(fā)文，遏制金融同業(yè)業(yè)務(wù)的無序增長,，使資金從低效的產(chǎn)能過剩領(lǐng)域,、高風(fēng)險的房地產(chǎn)領(lǐng)域退出，并通過“定向降準”等工具投放給支持實體經(jīng)濟的金融機構(gòu),。
對上海自貿(mào)區(qū),、前海等炙手可熱的金改新區(qū)，報告著墨不多,；江浙一帶民間借貸,、小貸私募債等創(chuàng)新則成為典型。
低效企業(yè)占資金
報告顯示,，2013年社會融資規(guī)模與國內(nèi)生產(chǎn)總值之比為30.4%,，連續(xù)兩年上行，這意味著資金周轉(zhuǎn)速度下行,，需要越來越多的融資來驅(qū)動同等幅度的經(jīng)濟增長,。
報告分析，原因主要是較多資金投向基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域,，其中土地儲備,、購置需要大量資金投入，且短期內(nèi)效益可能并不明顯,；另外,，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程往往會占用兩套資金，放大融資需求,。
最重要的是，一些過剩產(chǎn)能,、低效率企業(yè)占用大量金融資源,，容易導(dǎo)致資金的使用效率偏低，并可能對其他主體資金需求形成擠出,。這導(dǎo)致總量政策效果受到影響,，形成金融領(lǐng)域的潛在風(fēng)險,。
支持這種融資結(jié)構(gòu)“二元化”的，是獨特的社會融資結(jié)構(gòu)：2013年,，人民幣貸款占同期社會融資規(guī)模比重僅51.4%,，為年度歷史最低水平；同時表外融資增長迅猛,，委托貸款,、信托貸款和未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票占比提高7個百分點，成為財務(wù)軟約束和受調(diào)控限制企業(yè)的重要融資渠道,。
還有大量表外融資通過券商,、基金子公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)完成。據(jù)報告披露,，券商受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入70.3億元,，同比增長1.6倍，基金管理公司子公司達到62家,，同比增長超過4倍,，當中存在“跨市場、跨行業(yè)交叉金融風(fēng)險”,。
凸顯草根金融創(chuàng)新
在區(qū)域金融改革一節(jié),，報告列舉了2013年末國內(nèi)4個“國家級金融改革試驗區(qū)”。
其中,，溫州金融綜合改革試驗區(qū)出臺首部民間融資管理條例,，發(fā)行首單小額貸款公司定向債，推進民間借貸陽光化,；廣東珠三角金融改革創(chuàng)新綜合試驗區(qū)成立地方金融資產(chǎn)交易中心,，建立農(nóng)戶信用貸款擔(dān)保基金,，試點農(nóng)民宅基地抵押貸款,；福建泉州金融服務(wù)實體經(jīng)濟綜合改革試驗區(qū)設(shè)立民間借貸登記服務(wù)公司，推出續(xù)貸無需還本的“無間貸”小微企業(yè)貸款產(chǎn)品,。
唯一與“小微金融”關(guān)系不大的,，是云南省和廣西自治區(qū)的“沿邊金融綜合改革試驗區(qū)”，從信貸,、支付體系,、信用體系、跨境人民幣結(jié)算等多方面全面推進沿邊金融合作與創(chuàng)新,。
值得注意的是,，報告對上海自貿(mào)區(qū)、深圳前海等細分區(qū)域著墨不多，僅在跨境人民幣雙向資金池和雙向貸款業(yè)務(wù),、外資投資環(huán)境等部分有所闡述,。
在中小企業(yè)私募債環(huán)節(jié)，央行報告提到浙江股權(quán)交易中心發(fā)行國內(nèi)首只純信用小微企業(yè)私募債和小額貸款公司定向債,，募集資金分別為2000萬元和5000萬元,。其中的“小貸債”因突破銀監(jiān)會所規(guī)定的小貸公司杠桿上限，一度遭遇合作銀行反悔,。
業(yè)內(nèi)人士認為,，“小貸債”寫入報告，意味著小貸公司對實體經(jīng)濟“末端”的服務(wù)功能得到承認,，其融資口徑也即將實質(zhì)放開,。
西部貸款增長迅速
盡管在融資結(jié)構(gòu)中占比降低，銀行貸款仍是觀察宏觀金融運行狀況的良好窗口,。
根據(jù)報告末《2013年末各省,、自治區(qū)、直轄市主要存貸款指標》,，21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計了各�,。ㄖ陛犑校┵J款情況，主要觀察短期貸款和中長期貸款占本外幣貸款總量的比例,。
從兩類貸款占比看,，僅有浙江、河南,、山東三地的短期貸款占比超過50%,，海南、貴州,、重慶等多個�,。ㄖ陛犑校┑恼急染陀�30%。絕大多數(shù)�,。ㄖ陛犑校┲虚L期貸款占比均過半,。
分析人士表示，短期貸款多用于經(jīng)營性流動資金,，占比較高通常意味著民營經(jīng)濟活躍,，但也有經(jīng)濟下行、企業(yè)大量采用短期資金過橋的因素,，如浙江,、河南一直是過橋資金極為活躍的區(qū)域。
而中長期貸款多用于工程基建,、購買設(shè)備,，占比較高的地區(qū)多靠政府基建拉動經(jīng)濟,。海南、貴州,、西藏最明顯,，中長期貸款占比均超過70%,。
從宏觀看，東部,、中部,、西部和東北地區(qū)本外幣各項貸款余額分別為42.2萬億元,、11.1萬億元、14.6萬億元和5.2萬億元,，同比分別增長
11.5%,、15.7%、17.2%和 14.0%,。西部地區(qū)人民幣貸款增速連續(xù)七年超過東部地區(qū),，西藏、新疆,、青海,、甘肅、貴州五�,。▍^(qū)）增速均超過20%,。
經(jīng)濟重鎮(zhèn)新表現(xiàn)
中國經(jīng)濟重鎮(zhèn)也有側(cè)重不同的表現(xiàn)。
廣東省金融業(yè)2013年的突破重點在“三農(nóng)”,。農(nóng)業(yè)大市梅州選取“全國農(nóng)村綜合改革示范試點單位”蕉嶺縣作為試點,，完成農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)確權(quán)登記頒證工作，建立農(nóng)村產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)交易和融資擔(dān)保平臺,。
前海成為金融機構(gòu)集聚區(qū)：截至
2013 年末,，前海已批入?yún)^(qū)金融企業(yè)達 775 家，占全部入?yún)^(qū)企業(yè)總數(shù) 76.1%,。2013
年,，國家外匯管理局以個案審批方式，允許在前海注冊的外資股權(quán)投資企業(yè)將外匯資本金結(jié)匯支付給所投企業(yè),，開辟了境外資金入華的新途徑,。
2013年重慶與銀行間債券市場走得很近。在央行中國人民銀行重慶營業(yè)管理部推動下,，重慶市政府與銀行間交易商協(xié)會已推動公租房信托投資基金等創(chuàng)新產(chǎn)品方案研究,。
借助濱海新區(qū)，天津市逐步積聚了大批融資租賃公司,�,？偛吭谔旖虻母黝惾谫Y租賃公司達206家,，約占全國的20%；租賃合同余額5750億元,，約占全國的27.4%,，同比增長55%。上海是央行再貼現(xiàn),、再貸款等貨幣政策工具的“試煉場”,。2013年，央行上�,？偛客苿酉嚓P(guān)銀行成立“上海市小額票據(jù)貼現(xiàn)中心”,，全年再貼現(xiàn)余額86.3億元，同比增52億元,，其中小微企業(yè)再貼現(xiàn)余額58億元,。
多層次資本市場、自貿(mào)區(qū)也是上海金融2013年的亮點,。8月上海股權(quán)托管交易中小企業(yè)股權(quán)報價系統(tǒng)啟動,，首批101家企業(yè)掛牌；9月末自貿(mào)區(qū)掛牌,，11家金融機構(gòu)獲批入駐,。江浙地區(qū)一度高企的民間融資利率，2013年起逐漸走低,。受金融機構(gòu)貸款利率下降,、民間借貸市場風(fēng)險釋放、借貸主體風(fēng)險意識增強等多種因素影響,，去年浙江民間借貸監(jiān)測綜合平均利率為
21.76%,，同比下降3個百分點。
浙江另一張金融“名片”是互聯(lián)網(wǎng)金融：
2013年“支付寶”的互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)交易筆數(shù)96.7億筆,，交易8額2.6萬億元,；阿里小額貸款公司累計發(fā)放網(wǎng)絡(luò)貸款1585億元，服務(wù)小微企業(yè)65萬家,，戶均貸款余額小于4萬元,，不良貸款率1.12%。
在東部,、中部商業(yè)銀行的不良貸款規(guī)模,、不良率均小幅“雙升”背景下，但山東省商業(yè)銀行則實現(xiàn)不良貸款“低位雙降”,，盈利同比多增131億元
2013年,，原證監(jiān)會主席郭樹清赴任山東省長。該省政府與上交所簽訂戰(zhàn)略合作備忘錄,，擬擴大企業(yè)上市融資規(guī)模,，同時積極備戰(zhàn)“新三板”,，儲備掛牌企業(yè)資源超800家。