一夜之間，金屬銅融資似乎被鋼貿(mào)“附體”,。
大半個月前,，發(fā)生在青島港的融資欺詐案件仍在發(fā)酵，以往被認為不可能發(fā)生類似鋼貿(mào)壞賬事件的銅融資備受關注,，即便所涉銅倉單量可能微不足道，但產(chǎn)生的“信用危機”仍令金融業(yè)咋舌,。
回顧持續(xù)數(shù)年的銀行鋼貿(mào)貸款壞賬風波,，已令資金緊張的鋼鐵業(yè)“雪上加霜”，銀行及部分地方政府人士幾乎談鋼貿(mào)色變,，生怕卷入風波之中,。根據(jù)上海法院網(wǎng)信息顯示，今年以來,，已有工商銀行,、中國銀行、民生銀行,、光大銀行,、興業(yè)銀行等10家上市銀行開展對鋼貿(mào)商的金融借款糾紛訴訟。
據(jù)統(tǒng)計,，2013年,，上海市法院共受理金融借款合同糾紛案件8216件，同比上升93.27%,。金融借款合同糾紛案件標的額猛增到384.86億元,，同比增長208.80%，占全上海市涉銀行金融商事糾紛案件收案標的額的92.57%,。
一些鋼貿(mào)商曾制造虛假倉單,，抵押給銀行進行融資，僅上海地區(qū)上海銀行業(yè)鋼貿(mào)行業(yè)表內(nèi)外授信余額曾超過1800億元,。此次青島港融資欺詐事件令市場人士擔憂,，銅貿(mào)會不會出現(xiàn)類似鋼貿(mào)危機。
富寶金屬首席分析師雷連華表示,，融資銅從庫存套期保值來講,，比鋼貿(mào)風險要小很多，中國是一個信貸催生的經(jīng)濟體,，融資貿(mào)易給中國的信貸市場形成一個非常關鍵的渠道,，對經(jīng)濟、對企業(yè)影響非常大,，如果政府取消融資貿(mào)易,，對經(jīng)濟的影響還是非常大的,。
業(yè)內(nèi)人士表示，融資銅的風險遠不及當年鋼貿(mào)危機,，從倉庫布局來看,，以上海洋山深水港保稅區(qū)為主，根據(jù)測算大概80%業(yè)務都跟融資銅相關,，換句話說沒有涉及融資銅和銅融資的業(yè)務大概只有不到20%左右,，相對來說利用這種金融工具來實現(xiàn)降低成本，來實現(xiàn)融資的目的是一個主流業(yè)務,，此次事件對整個市場影響不大,。
高盛最新發(fā)布的報告稱，隨著外資行削減其對中國商品融資交易（比如銅融資）的敞口,，由于融資利率的走高或?qū)@些貿(mào)易商的貸款額度減少，貿(mào)易融資的利潤率可能大幅下滑,，此前被融資交易鎖定的現(xiàn)貨金屬將會流向現(xiàn)貨市場,，緩解當前部分區(qū)域的暫時性緊張局面。
持擔憂態(tài)度的還有瑞銀證券,，其研究報告認為,，銀行可能收緊金屬貿(mào)易商融資行為。2012年以后,，中資銀行對于工業(yè)金屬貿(mào)易融資的貸款有所收緊,，保證金比重也有提升，相反外資銀行對該項業(yè)務貸款條件相對寬松,，此次事件后,，中外資銀行均會對金屬融資貿(mào)易進一步收緊。
瑞銀預計,，目前中國保稅庫的銅庫存規(guī)模約為85萬噸附近,，以銅價6000美元/噸、假設50%源自于融資銅貿(mào)易,、假設其撬動4倍的資金杠桿,，計算出對應的金額為633億元(合102億美元)。同時,，中國可能還有近5萬噸的融資鎳,，融資規(guī)模預計也接近100億元。此前有貿(mào)易商反映在信用證開具較為寬松的時候,，資金杠桿可能放大到8-10倍,。以4-6倍的資金杠桿測算，工業(yè)金屬融資聯(lián)動的資金規(guī)�,？赡苓_到700億-1100億元,。
不過,，美銀美林上周表示，對中國企業(yè)可能存在的金屬融資騙貸行為的調(diào)查不會對銅市場造成重大威脅,。
繼南非標準銀行集團第一個跳出來承認蒙受損失后,，花旗集團、渣打集團,、荷蘭銀行,、法國巴黎銀行和法國外貿(mào)銀行等多家境外銀行也開始介入調(diào)查。
即便如此,，似乎更多生產(chǎn)商與貿(mào)易商對此次事件持有謹慎樂觀態(tài)度,。山東一家大型銅冶煉廠人士表示，銅的融資性能預計會打折扣,，但市場會尋找另外一個品種進行融資,，需要觀察兩個月以后能做融資的銀行，會是一個什么態(tài)度,，特別是一些老牌的外資銀行,，以及新增業(yè)務的銀行，這段時間可能是個迷茫期,，等到標銀,、渣打的貿(mào)易融資（倉單）政策出來后，可能會更為明朗,。
知情人士透露,，今年3月份后，相關部門對貿(mào)易融資已經(jīng)高度關注,，銀監(jiān)會,、證監(jiān)會展開了對貿(mào)易融資的調(diào)查，且更多的是考慮黑色金屬,，因為一提黑色金屬,，尤其是鐵礦石，大家都緊張,，特別是銀行,。
該人士表示，融資貿(mào)易是正常進口,，青島港事件出來之前,，包括銀監(jiān)會、證監(jiān)會都在制定相關規(guī)則,，利用息差,、匯差解決融資問題是很正常的，長期以來是存在的,，令人擔心的是,，轉(zhuǎn)口速度過快,，導致融資杠桿過大，如果融資用途進入房地產(chǎn)等高風險行業(yè),，或者垃圾債券,，以融資為目的的貿(mào)易可能會受到限制。