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近來(lái),，隨著歐元開(kāi)啟理性回調(diào),，市場(chǎng)焦點(diǎn)明顯已放在了英鎊身上,。上周四,，英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼明確表示“加息時(shí)點(diǎn)或早于投資者預(yù)期”后，英鎊匯率獲得明顯動(dòng)力,，英鎊兌美元匯率持續(xù)攀升,，并于6月16日盤(pán)中升至1.7000重要關(guān)口上方，創(chuàng)下2009年8月以來(lái)新高,。相比之下,，歐元兌英鎊則一路走低，現(xiàn)已刷新一年半低點(diǎn),。分析人士指出,，目前，英國(guó)央行與歐洲央行的貨幣政策前景迥異,，使得英鎊與歐元的走勢(shì)截然不同,。一旦英國(guó)央行降息付諸實(shí)施，歐洲央行推出更多寬松措施,，歐元兌英鎊料將進(jìn)一步下行,。
今年以來(lái)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)利好頻傳,。居民消費(fèi)支出走強(qiáng),，企業(yè)投資增長(zhǎng)，通脹水平保持低位,，就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)改善,，房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖……特別是作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能之一的工業(yè)生產(chǎn)，在去年下半年回歸正增長(zhǎng)以來(lái),，產(chǎn)值已迅速恢復(fù)并超越危機(jī)前的水平,。雖然目前通脹水平仍然偏低，但基于國(guó)內(nèi)就業(yè),、消費(fèi)及海外需求的持續(xù)復(fù)蘇,，本國(guó)工業(yè)生產(chǎn)基本不會(huì)再出現(xiàn)2010年時(shí)曇花一現(xiàn)的情況。在一季度GDP取得3.1%的超預(yù)期同比增長(zhǎng)之后,，包括國(guó)際貨幣基金組織（IMF）,、國(guó)際三大評(píng)級(jí)公司之一的標(biāo)準(zhǔn)普爾、著名智庫(kù)——英國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)研究院,，連同英國(guó)央行紛紛上調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期,。其中英國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)研究院更是高調(diào)預(yù)言：英國(guó)經(jīng)濟(jì)將在未來(lái)數(shù)月超過(guò)危機(jī)前峰值,，長(zhǎng)達(dá)6年的經(jīng)濟(jì)大衰退將成為歷史。
如果說(shuō)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇很大程度上得益于寬松的貨幣政策,，那么,，隨著基本面各項(xiàng)指標(biāo)陸續(xù)恢復(fù)正常，貨幣政策也將面臨調(diào)整,。盡管本月繼續(xù)“按兵不動(dòng)”，但英國(guó)央行已明顯“躁動(dòng)”起來(lái),。在多位央行官員先后作出鷹派表態(tài)后,，與此前歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉發(fā)出上臺(tái)以來(lái)最強(qiáng)烈寬松信號(hào)的舉動(dòng)類似，英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼也給出了其上任以來(lái)最為明確的政策信號(hào),�,？岜硎荆�(guó)經(jīng)濟(jì)正在快速增長(zhǎng),，失業(yè)率實(shí)現(xiàn)超預(yù)期下降,，這表明離央行加息的時(shí)間更近了，“貨幣政策在不到一年內(nèi)收緊的可能性是存在的,�,！彼麖�(qiáng)調(diào)。隨后,，副行長(zhǎng)畢恩也給出了同樣的信號(hào),，對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)前景感到樂(lè)觀，并對(duì)利率能夠從紀(jì)錄低位調(diào)升表示歡迎,�,！疤拱椎卣f(shuō)，我并不希望看到英國(guó)基準(zhǔn)利率在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)處于緊急水平,，這甚至將是充滿危險(xiǎn)的,。”畢恩表示,。
鑒于兩位重量級(jí)人物均暗示加息,，市場(chǎng)不得不將加息預(yù)期大幅提前。在路透社的最新調(diào)查中,，將“明年二季度加息”變?yōu)椤爸辽倜髂暌患径燃酉ⅰ钡姆治鰩熑藬?shù)已從此前的近乎于零上升至10位,，接近被調(diào)查總?cè)藬?shù)的四分之一。法國(guó)巴黎銀行,、瑞信集團(tuán)更是大膽預(yù)測(cè),，英國(guó)央行最早可能于今年年底加息。無(wú)論如何,，在全球主要央行中,，英國(guó)央行或?qū)⑾扔诿缆?lián)儲(chǔ)，成為金融危機(jī)后最早加息的央行。
受到加息預(yù)期支撐,，英鎊匯率表現(xiàn)出今年以來(lái)鮮有的上漲勢(shì)頭,，英鎊兌美元匯率急劇走高，13日一度升至1比1.6992的高位,，英鎊對(duì)歐元匯率升至1比1.2543,。在本周第一個(gè)交易日，英鎊繼續(xù)沖高,，當(dāng)日盤(pán)中一度沖破1.7000重要關(guān)口,，創(chuàng)下近5年來(lái)新高。相應(yīng)地,，歐元兌英鎊則一路下行,，迅速跌破0.8000的水平位，目前停留在0.7980下方,，為2012年底以來(lái)的最低價(jià),。不過(guò)記者發(fā)現(xiàn)，由于在周二盤(pán)中,，該國(guó)最新出爐的5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）和5月零售物價(jià)指數(shù)均不及預(yù)期,，通脹數(shù)據(jù)齊走軟導(dǎo)致英鎊兌美元沖高回落。截至北京時(shí)間18:30分發(fā)稿時(shí),，英鎊兌美元匯率已從1.6937的日內(nèi)低點(diǎn)反彈至1.6982,。對(duì)此，德國(guó)商業(yè)銀行（Commerzbank）首席外匯分析師凱倫·瓊斯（KarenJones）稱,，只要英鎊兌美元處于1.6890支撐位上方,，就依然看多。
對(duì)于英鎊,、歐元未來(lái)走勢(shì),，目前市場(chǎng)分歧不大。對(duì)于英鎊走勢(shì),，法國(guó)巴黎銀行的最新研報(bào)顯示,，英鎊將是十國(guó)集團(tuán)（G10）貨幣中表現(xiàn)最好的幣種，預(yù)計(jì)歐元兌英鎊年末將跌至0.7600水平,。該行也指出,，蘇格蘭9月獨(dú)立公投是個(gè)對(duì)英鎊的不確定因素，同時(shí),，鑒于本輪英鎊上漲主要基于國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的快速增長(zhǎng),，地產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)已威脅到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。因此,，一旦泡沫破裂引發(fā)經(jīng)濟(jì)大幅走軟,，英鎊匯率也將直接受到影響,。
對(duì)于歐元走勢(shì)，該行認(rèn)為,，在歐洲央行開(kāi)啟負(fù)利率時(shí)代,，并暗示未來(lái)還會(huì)推出進(jìn)一步的寬松政策的大環(huán)境下，“久燒”不退的歐元匯率很難再逆勢(shì)上行,，終于進(jìn)入趨勢(shì)性回調(diào)通道,。法國(guó)巴黎銀行預(yù)測(cè)，歐元兌美元將在今年二季度末跌至1.35水平,，年末或進(jìn)一步降至1.32,。但也有分析指出，鑒于經(jīng)濟(jì)基本面和政策協(xié)調(diào)等方面的考慮,，歐元也不會(huì)出現(xiàn)大幅貶值。當(dāng)前,，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍在緩慢回升,，且美聯(lián)儲(chǔ)并不希望美元快速大幅升值。若使用央行資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測(cè)歐元中期走勢(shì),，目前歐洲央行資產(chǎn)負(fù)債表仍處于收縮通道,，在美聯(lián)儲(chǔ)收縮資產(chǎn)負(fù)債表和歐洲央行正式推出歐版QE之前，預(yù)計(jì)歐元的跌幅將比較有限,。
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