今年以來,，外幣理財產(chǎn)品收益梯隊明顯,，同時較人民幣類理財產(chǎn)品的預期收益依然較低,。不過,，理財師表示，由于歐元中長期走勢較為明確,，投資者可通過與歐元匯率掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品,，分享歐元后市行情的收益。
外幣理財產(chǎn)品收益梯隊明顯
從近期外幣理財產(chǎn)品的發(fā)行情況來看,，5月外幣理財產(chǎn)品合計發(fā)行160款,，較上月減少3款。其中，美元理財產(chǎn)品發(fā)行98款,，較上月增加3款,，平均預期收益率為3.13%；澳元理財產(chǎn)品發(fā)行23款,，較上月減少5款,，平均預期收益率為4.07%；港幣理財產(chǎn)品發(fā)行23款,，較上月增加1款，平均預期收益率為2.34%,；歐元理財產(chǎn)品發(fā)行12款,，較上月減少1款，平均預期收益率為2.62%,；英鎊理財產(chǎn)品發(fā)行4款,，與上月持平，平均預期收益率為3.53%,。
值得一提的是,，外幣理財產(chǎn)品的預期收益率在今年呈現(xiàn)較為明顯的梯隊層次。其中,，澳元理財產(chǎn)品的預期收益率一直位于整個外幣理財產(chǎn)品的第一梯隊,，平均收益率在今年一直保持在4%以上，3月份達到峰值,，之后進入緩慢回調(diào)階段,。美元理財產(chǎn)品的預期收益率今年一直保持在3%以上，處于第二梯隊,。歐元和港幣理財產(chǎn)品的預期收益率今年保持在2%以上,，處于第三梯隊。
雖然外幣類銀行理財產(chǎn)品預期收益較人民幣類理財產(chǎn)品低,，不過,，理財師建議，在上述外匯投資標的中,，由于目前歐元中長期走勢較明確,，投資者可通過結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，以獲得看空歐元的投資收益,，該收益或高于人民幣類理財產(chǎn)品,。
負利率重創(chuàng)歐元
上周，歐洲央行公布6月利率決議,，將主要再融資操作利率從0.25%降至0.15%,，將邊際貸款利率從0.75%降至0.40%，并將邊際存款利率從0%降至－0.1%。歐元區(qū)出現(xiàn)了央行所主導的負利率,，這將刺激銀行將更多的資金投向市場,。該消息公布后，盤中歐元/美元匯率迅速跳水,，隨后稍有回升,。
歐洲央行投擲的這顆定時炸彈，令市場對歐元后市紛紛看空,。巴克萊銀行就認為,，歐洲央行本次的舉措進一步鞏固了全球性貨幣寬松的環(huán)境，這刺激了套利交易,，歐元將成為重要的融資貨幣,。股市繼續(xù)高歌猛進，匯市波動性繼續(xù)下降依然將延續(xù)一段時間,，做空歐元/美元的波動率將是非常好的選擇,。瑞士信貸也表示，歐洲央行的政策是對持續(xù)性低通脹壓力的一種回應(yīng),，這將令歐元處于中期跌勢之中,。
“隨著年內(nèi)歐洲央行資產(chǎn)負債表的擴張，從中長期看,，歐元匯率有望進一步下跌,。目前，一年期的歐元/美元匯率可看至1.34附近,�,！便y河期貨首席宏觀經(jīng)濟顧問付鵬(博客,微博)向上證報記者表示。
同時,，在本次歐洲央行決議前,，對沖基金看空歐元的預期已經(jīng)體現(xiàn)。美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新公布的周度持倉報告顯示,，截至6月3日當周,，對沖基金的歐元凈空頭持倉為3.3萬手期貨和期權(quán)合約，而此前一周為1.6萬手合約,。
歐元理財產(chǎn)品走俏
歐元匯率的波動,，對普通投資者而言，除了對匯差收益有影響外,，首當其沖影響的就是與歐元掛鉤的外幣理財產(chǎn)品,。
目前商業(yè)銀行發(fā)行的歐元理財產(chǎn)品主要有結(jié)構(gòu)型和非結(jié)構(gòu)型兩種產(chǎn)品。結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品的投資標的為不同風險等級的資產(chǎn),，包括歐元匯率期權(quán)和歐元區(qū)基金等,。非結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品主要投資歐洲銀行間貨幣市場,，產(chǎn)品的收益受到銀行間同業(yè)拆借利率水平的影響。
據(jù)記者了解,，歐元非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品當前的年化收益率大約為2%左右,，與歐元掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品潛在最高收益可達6.5%。而順應(yīng)歐元走勢,，商業(yè)銀行也加強了對看跌歐元的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的發(fā)行量,。
自今年二季度起，掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品發(fā)行量驟降,，然而,，與外幣掛鉤的產(chǎn)品發(fā)售加強。其中,，與歐元和英鎊掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品最多,。
“銀行在發(fā)行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品時，通常會以產(chǎn)品收益條件的設(shè)計難易度作為一個考量標準,。如果標的走勢確定性高，則設(shè)計產(chǎn)品較容易,，同時產(chǎn)品達到預期收益的概率也高,，銀行便會加大該類標的的發(fā)行量。從目前幾大外幣標的看,，歐元的投資機會較易捕捉,。雖然歐元的短期匯率存在波動調(diào)整，但從中長期來看,，其空頭趨勢較明顯,。因此，掛鉤歐元匯率的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品日后的發(fā)行量或有所上升,�,！逼桨层y行某理財經(jīng)理稱。
現(xiàn)階段,，市場主推的歐元類結(jié)構(gòu)性銀行理財產(chǎn)品的收益結(jié)構(gòu)主要分三類：期末看跌型,、區(qū)間累積型以及期間向下觸碰型。銀行在設(shè)定匯價時以歐元兌美元買入價和賣出價的算術(shù)平均值計算,，投資期限約3至6個月,，潛在最高預期收益率在5.5%至6.5%不等。
平安銀行該理財經(jīng)理繼續(xù)補充道,，投資者在選擇歐元結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品時,，在把握看跌的基礎(chǔ)上，盡量選擇收益條件是區(qū)間累積型的產(chǎn)品,。以防歐元匯價并非在每個觀察日內(nèi)都處于波動區(qū)間,，但投資者仍然能以具體有效觀察日獲得累積收益,。