今年,，有12家基金公司迎來(lái)了10周歲生日，分別是申萬(wàn)菱信基金,、中�,；稹⑷A富基金,、光大保德信基金,、上投摩根基金、東方基金,、中銀基金,、東吳基金、天弘基金,、國(guó)海富蘭克林基金,、華泰柏瑞基金和新華基金。而搜狐基金注意到,，這12家基金公司目前的境遇卻大不相同,。
10年間的差距究竟有多遠(yuǎn),？搜狐基金根據(jù)WIND資訊及晨星中國(guó)提供的數(shù)據(jù)整理顯示,，12家可比基金公司發(fā)展至今在資管規(guī)模、戰(zhàn)略方向及團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性等方面均呈現(xiàn)出較大的分化,。
公募資管規(guī)模方面,，截至今年一季度末，天弘基金依靠旗下與余額寶對(duì)接的天弘增利寶規(guī)模暴增,，以5536.75億元的公募資管規(guī)模趕超華夏基金,，坐上規(guī)模冠軍的寶座。而同為10歲的華富基金則遭遇了“長(zhǎng)不大”的煩惱,，其規(guī)模僅為71.8億元,，即同歲的天弘基金規(guī)模達(dá)到了華富基金的81倍。
不僅在資管規(guī)模上拉開(kāi)了明顯距離,，各家公司的發(fā)展重心和戰(zhàn)略也展現(xiàn)出明顯的差異,。其中，自從有了中國(guó)銀行的堅(jiān)實(shí)后盾做靠山,，中銀基金開(kāi)始重點(diǎn)發(fā)展旗下固定收益產(chǎn)品,，并依靠該品種迅速實(shí)現(xiàn)規(guī)模的擴(kuò)張，成功躋身大規(guī)�,；鸸久麊�,。而一直以權(quán)益類(lèi)投資為發(fā)展主線的新華基金雖然在投資業(yè)績(jī)上一直表現(xiàn)不俗，但近年來(lái)震蕩疲軟的市場(chǎng)讓更多的投資者依舊避險(xiǎn)意識(shí)濃厚,，其業(yè)績(jī)效應(yīng)并未能轉(zhuǎn)化為規(guī)模,。
與此同時(shí),，在公司人員變動(dòng)方面，12家公司近3年均有高管均發(fā)生過(guò)變動(dòng),。其中,，中海基金和東方基金在總經(jīng)理,、副總經(jīng)理,、董事長(zhǎng)和督察長(zhǎng)4個(gè)職位上，均發(fā)生過(guò)變動(dòng),，是高管人員震動(dòng)最大的兩家公司,。
若從旗下基金經(jīng)理近3年以來(lái)的留職率來(lái)看，12家公司中留職率最高的則是中海和華泰柏瑞兩家基金,，而天弘基金同期的基金經(jīng)理留職率墊底,。
十年的距離有多遠(yuǎn)
華富天弘規(guī)模相差81倍
近10年以來(lái)，A股市場(chǎng)起起伏伏,，我國(guó)公募基金的發(fā)展也隨之大起大落,。2007年，一個(gè)個(gè)高點(diǎn)不斷成為歷史,，公募基金規(guī)模也隨之迎來(lái)了一輪疾風(fēng)暴雨式的擴(kuò)容,，在牛市賺錢(qián)效應(yīng)的影響下，市場(chǎng)上的各路資金紛紛涌入,，不到一年時(shí)間,，新增基金開(kāi)戶數(shù)已增長(zhǎng)逾25倍。然而,，狂歡過(guò)后卻遭遇2008年的寒流,，基金規(guī)模和業(yè)績(jī)也紛紛觸冰。在歷經(jīng)牛熊轉(zhuǎn)換后,，基金業(yè)在震蕩的市場(chǎng)環(huán)境下繼續(xù)生長(zhǎng),，但此前的盛景早已不復(fù)返。
而這12家今年滿10周歲的基金公司在歷經(jīng)牛熊轉(zhuǎn)換的市場(chǎng)環(huán)境后,，成長(zhǎng)至今的距離到底有多遠(yuǎn),？答案是5468.16億元（僅公募基金資管規(guī)模）！
截至今年一季度末,，12家今年滿10周歲的基金公司中,，天弘基金依靠旗下與余額寶對(duì)接的天弘增利寶規(guī)模暴增，并以5536.75億元的公募資管規(guī)模趕超華夏基金,，坐上規(guī)模冠軍的寶座,。整體規(guī)模排名靠前的還有上投摩根基金和中銀基金，兩家公司同期公募產(chǎn)品的資管規(guī)模也均超過(guò)了800億元,，分別為863.43億元和861.87億元,，在市場(chǎng)上全部有數(shù)據(jù)可比的83家基金公司中,，規(guī)模分別排名第10位和第11位。
而同為10歲的華富基金則遭遇了“長(zhǎng)不大”的煩惱,，雖然經(jīng)過(guò)10年的發(fā)展和磨練,，但公募產(chǎn)品的資管規(guī)模依然不見(jiàn)增長(zhǎng)，截至今年一季度末,，其規(guī)模僅為71.8億元,，不僅在12家今年滿10周歲的公司中規(guī)模墊底，在全部基金公司中,，也僅排在第56位,。除華富基金外，東吳基金和東方基金2家公司的規(guī)模也均不足百億,，分別僅為82.66億元和95.46億元,，排名全部基金公司規(guī)模榜第52位和第50位。
而其余6家今年滿10歲的基金公司目前的規(guī)模及排名分別為：華泰柏瑞基金369.7億元,，排名第25位,；光大保德信基金224.81億元，排名第36位,；中�,；�150.47億元，排名第42位,；申萬(wàn)菱信基金145.81億元,，排名第43位,；國(guó)海富蘭克林基金118.54億元,，排名第47位；新華基金100.53億元,，排名第49位,。
從產(chǎn)品數(shù)量的角度來(lái)看，截至今年一季度末,，12家公司中,，中銀基金旗下公募產(chǎn)品數(shù)量最多為37只。相比之下,，成立時(shí)間較早的東方基金目前公募產(chǎn)品數(shù)量不及中銀基金的三分之一,，發(fā)展至今10年僅“產(chǎn)子”12只。
與此同時(shí),，這12家今年滿10周歲的基金公司在旗下從業(yè)人員的數(shù)量及其市場(chǎng)影響力方面也分化也較為明顯,。
搜狐基金獨(dú)家根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)公示數(shù)據(jù)整理顯示，12家公司旗下從業(yè)人員數(shù)量最多的是上投摩根基金,，旗下從業(yè)人員人數(shù)共計(jì)251位,；相較之下,，華富基金和東方基金的從業(yè)人員數(shù)量較少，分別為88人和89人,。即12家可比基金公司旗下的從業(yè)人員數(shù)量首尾相差近3倍,。
需要指出的是，基金公司在發(fā)展過(guò)程中,，會(huì)根據(jù)自身的優(yōu)勢(shì)和強(qiáng)項(xiàng),，重點(diǎn)在某一領(lǐng)域樹(shù)立標(biāo)桿，這12家今年滿10歲的基金公司身上,，也展現(xiàn)出其各自不同的發(fā)展路徑和軌跡,。
其中，在投資領(lǐng)域和資管偏重有明顯特征的兩個(gè)代表為中銀基金和新華基金,。中銀基金成立時(shí)的大股東為中銀國(guó)際證券有限責(zé)任公司,，3年半后，中國(guó)銀行以83.5%的持股比例接手,，成為中銀基金的第一大股東,，也使中銀基金由券商系基金公司轉(zhuǎn)而成為銀行系公司。有了銀行的堅(jiān)實(shí)后盾做靠山,，中銀基金規(guī)模擴(kuò)張也步入正軌,，并在震蕩市中多次實(shí)現(xiàn)規(guī)模的逆勢(shì)增長(zhǎng)。具體看來(lái),，中銀基金近兩年以來(lái)發(fā)行了多只固定收益類(lèi)產(chǎn)品,，尤其是去年新設(shè)立的中銀貨幣基金，將中銀基金的公募資管規(guī)模再推上一個(gè)臺(tái)階,，截至今年一季度末,，中銀基金已以861.87億元的資管規(guī)模躋身基金公司規(guī)模榜單的第11名。
而在其前任總經(jīng)理孫枝來(lái)的執(zhí)掌下,，新華基金成立以來(lái)投資風(fēng)格十分鮮明,，是市場(chǎng)上為數(shù)不多堅(jiān)持走權(quán)益類(lèi)投資的基金公司。但遺憾的是,，雖然新華基金在業(yè)績(jī)上一直表現(xiàn)不俗,，但近年來(lái)震蕩疲軟的市場(chǎng)讓更多的投資者依舊避險(xiǎn)意識(shí)濃厚，新華系基金的業(yè)績(jī)效應(yīng)也未能轉(zhuǎn)化成規(guī)模,。
與同期成立的基金公司相比,，新華基金的公募資管規(guī)模一度因錯(cuò)過(guò)了發(fā)展良機(jī)而停滯不前。在去年年初孫枝來(lái)離任后,，新華基金也逐漸將重心從股票類(lèi)產(chǎn)品向債券基金,、貨幣基金等固定收益品種身上轉(zhuǎn)移，謀求新的轉(zhuǎn)變。
新華系股基長(zhǎng)期業(yè)績(jī)領(lǐng)跑
東吳華富5年仍有“賠錢(qián)貨”
共同經(jīng)歷10年風(fēng)雨的12家基金公司,，在市場(chǎng)的洗禮下,，不僅在發(fā)展戰(zhàn)略的側(cè)重方向、規(guī)模版圖的擴(kuò)張程度上,，都各自走出了不同的軌跡,，在被投資者最為看重的收益水平方面，也逐漸拉開(kāi)了距離,。
基金業(yè)績(jī)是衡量基金管理人管理能力最重要的指標(biāo),，而從投資角度來(lái)說(shuō)，一只基金是否具備投資價(jià)值還需關(guān)注其長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn),。所謂長(zhǎng)期回報(bào)率表現(xiàn),，指基金的運(yùn)作經(jīng)歷過(guò)市場(chǎng)的牛熊轉(zhuǎn)換，一般以5年作為時(shí)間劃分,。
搜狐基金對(duì)這12家今年滿10周歲的基金公司旗下,，運(yùn)作滿5個(gè)完整年份（即成立于2009年以前）的主動(dòng)管理偏股型基金列入此次考察范圍整理顯示，共有39只基金入圍,。
WIND資訊數(shù)據(jù)顯示,，這39只可比基金在近5個(gè)完整年度中，復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率翻倍的有3只,，分別是新華優(yōu)選成長(zhǎng),、中銀中國(guó)精選和新華優(yōu)選分紅，5年中這3只基金的凈值分別實(shí)現(xiàn)134.92%,、115.15%和104.84%的增長(zhǎng),，在同期全部可比偏股基金中均排名在前20位。需要指出的是,，截至去年年底,，這3只基金資產(chǎn)凈值規(guī)模在同業(yè)中均居前列，分別為32.45億元,、28.72億元和19.58億元,。
而東吳行業(yè)輪動(dòng)和華富策略精選兩只基金,，盡管成立5年有余,，但截至去年年底，近5年以來(lái)依舊賠錢(qián),，區(qū)間回報(bào)率分別為-23.84%和-4.91%,，均在同期全部偏股基金中，排名后5位,，兩只基金截至去年年底的資產(chǎn)凈值規(guī)模分別為11.35億元和5300萬(wàn)元,。
從基金公司角度來(lái)看，新華,、光大保德信,、國(guó)海富蘭克林等公司整體業(yè)績(jī)優(yōu)良,，旗下可比偏股型基金近5年回報(bào)率均超過(guò)50%，而華富和東吳兩家公司整體業(yè)績(jī)稍顯落后,，旗下可比產(chǎn)品同期回報(bào)率均在39只基金后半營(yíng),。
需要指出的是，上投摩根和申萬(wàn)菱信兩家基金公司系股基業(yè)績(jī)分化較為明顯,，旗下可比基金同期回報(bào)率首尾差異較大,。其中，上投摩根內(nèi)需動(dòng)力2009年至2013年間,，凈值累計(jì)增長(zhǎng)97.92%,，而其同門(mén)兄弟上投摩根阿爾法同期回報(bào)率僅為7.98%，相差90個(gè)百分點(diǎn),。
華泰柏瑞基金經(jīng)理經(jīng)驗(yàn)最豐富
中海留職率最高
基金經(jīng)理的操盤(pán)風(fēng)格和投資能力與基金業(yè)績(jī)直接掛鉤,，作為基金公司的投資核心團(tuán)隊(duì)，基金經(jīng)理數(shù)量也反映出公司的整體人才儲(chǔ)備和實(shí)力,。
這12家今年滿10周歲的基金公司中,，上投摩根基金旗下基金經(jīng)理數(shù)量最多，為18人,；此外,，中銀基金、華泰柏瑞基金和中�,；�3家公司旗下的基金經(jīng)理數(shù)量也相對(duì)領(lǐng)先,，均為14人。而整體規(guī)模雖然一舉奪冠,，但旗下基金經(jīng)理數(shù)量卻相對(duì)較少的天弘基金掌舵人僅有6位,。與此同時(shí)，新華基金,、華富基金,、東方基金和申萬(wàn)菱信基金4家公司旗下基金經(jīng)理數(shù)量也均在10人之下。
在近年新基金產(chǎn)品瘋狂發(fā)行的背景下,，人才的儲(chǔ)備對(duì)基金公司來(lái)講非常重要,，而除了人才的后備力量外，任職基金經(jīng)理的工作年限,，以及整個(gè)團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性更是公司整體實(shí)力的體現(xiàn),。
搜狐基金根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)整理顯示，12家可比基金公司中,，華泰柏瑞基金旗下目前在任的14名基金經(jīng)理的平均年限為3.9年,，是基金經(jīng)理平均從業(yè)年限最長(zhǎng)的一家公司。上投摩根基金和國(guó)海富蘭克林基金兩家公司緊隨其后，旗下在職基金經(jīng)理平均從業(yè)年限也均超過(guò)3.5年,，分別為3.89年和3.61年,。而旗下基金經(jīng)理平均從業(yè)年限最短的為天弘基金，該公司旗下6名基金經(jīng)理平均從業(yè)年限僅為1.74年,。除天弘基金外,，東吳基金旗下在職基金經(jīng)理的平均從業(yè)年限也未超過(guò)2年，僅為1.76年,。
基金公司的高管和基金經(jīng)理作為公司領(lǐng)導(dǎo)和投研團(tuán)隊(duì)的核心力量,，團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性對(duì)公司旗下基金業(yè)績(jī)有較為明顯的影響。
搜狐基金根據(jù)證監(jiān)會(huì)有數(shù)據(jù)顯示的（近3年）基金公司高級(jí)管理人員變動(dòng)的公告一一整理顯示,，這12家基金公司自2011年至今,，高管均發(fā)生過(guò)變動(dòng)。其中,，中�,；鸷蜄|方基金在總經(jīng)理、副總經(jīng)理,、董事長(zhǎng)和督察長(zhǎng)4個(gè)職位上,，均發(fā)生過(guò)變動(dòng)，是高管人員震動(dòng)最大的兩家公司,。
此外,，天弘基金和東吳基金近3年在總經(jīng)理、副總經(jīng)理和督察長(zhǎng)3個(gè)職位均發(fā)生變更,；中銀基金則在總經(jīng)理,、副總經(jīng)理和董事長(zhǎng)3個(gè)職位上有所變動(dòng)，其余的華富基金,、申萬(wàn)菱信基金,、光大保德信基金、華泰柏瑞基金,、上投摩根基金和國(guó)海富蘭克林基金6家公司,，旗下均有2個(gè)高管職位同期發(fā)生變化。
需要指出的是,，近三年,，高級(jí)管理人職位變動(dòng)最少的是新華基金，公司期間僅在總經(jīng)理職位上發(fā)生了變動(dòng),，2013年一季度張宗友接任孫枝來(lái),，出任公司總經(jīng)理一職。
除了公司的高級(jí)管理人員外,，直接操盤(pán)基金的舵手們的任職穩(wěn)定性，也直接影響著投資基金的業(yè)績(jī)。晨星中國(guó)數(shù)據(jù)顯示,，12家年內(nèi)慶賀10周歲生日的基金公司中,，截至今年一季度末，近3年來(lái)旗下基金經(jīng)理留職率最高的是中�,；鸷腿A泰柏瑞基金,，基金經(jīng)理留職率均為66.67%。同期基金經(jīng)理留職率在60%以上的還有上投摩根基金,、中銀基金和新華基金,，分別為61.54%、61.54%和60%,。
而留職率最低的為天弘基金,，晨星中國(guó)數(shù)據(jù)顯示，統(tǒng)計(jì)期間內(nèi),，天弘基金旗下在期初有4位基金經(jīng)理,，期末時(shí)為6位基金經(jīng)理，但近3年中卻沒(méi)有一名基金經(jīng)理始終任職,。除天弘基金的基金經(jīng)理留職率較低外,，東吳基金和華富基金兩家公司的基金經(jīng)理留職率也普遍較低，分別僅為12.5%和22.22%,。
而其余的申萬(wàn)菱信基金,、東方基金、海富通基金,、光大保德信基金4家公司同期的基金經(jīng)理留職率則分別為50%,、50%、45.45%和40%,。