本周初，美元指數(shù)在近期的反彈高位震蕩運行,。雖然消息面并無多少重要因素可言,，且美英假日導致交易相對清淡，但是市場波動性卻較前期有所提高，200日均線的壓力顯現(xiàn),。
一方面,，雖然美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)普遍向好，美元內(nèi)生性支撐因素逐步顯現(xiàn),，但是由于仍存在著一些不甚樂觀的經(jīng)濟層面,，市場投資者無法確信美聯(lián)儲是否能夠提前進入到政策緊縮周期，經(jīng)濟利好趨勢對于美元的提振作用明顯缺乏持續(xù)性,。本周最新公布的數(shù)據(jù)顯示,，美國4月耐用品訂單月率遠優(yōu)于預期，實現(xiàn)連續(xù)三個月的上揚,，而且前值也被上修,。此外，美國服務業(yè)擴張速度也創(chuàng)出兩年來新高,，因創(chuàng)造就業(yè)速度加快,，服務業(yè)PMI指數(shù)升至58.4。
目前市場對美國經(jīng)濟質(zhì)疑最多的就是一季度低迷的GDP數(shù)據(jù)和房屋市場顯露出的疲態(tài),。對于一季度GDP而言,，雖然被進一步大幅下修至負增長的可能性存在，這將制約美元短期表現(xiàn),，但重要的是二季度美國經(jīng)濟已經(jīng)轉(zhuǎn)好,，而且復蘇趨勢也將延續(xù)。對于房屋市場而言,，其活動只是出現(xiàn)了復蘇動能放緩,，并沒有出現(xiàn)倒退跡象。而且從金融安全角度來看,，房屋市場的高度活躍也不見得是件好事,。總體來看,，美國年初被惡劣天氣抑制的需求將逐步得到釋放,，制造業(yè)和服務業(yè)將繼續(xù)對經(jīng)濟增長起到貢獻，就業(yè)市場的進一步改善也自然會提升消費對經(jīng)濟的貢獻度,。美國經(jīng)濟正逐步回歸到正常復蘇軌道,，美元也將逐步從中受益。
另一方面,，雖然歐洲央行官員近期仍不斷向市場傳達6月可能行動的態(tài)度,，但考慮到歐洲央行依舊存在的分歧，市場對于新寬松政策的力度并沒有過分預期,，在歐洲央行6月新政塵埃落定之前,，投資者也不太有熱情對已經(jīng)下跌300點有余的歐元進行新一輪的做空。
顯然，本周初歐洲央行官員講話表明央行內(nèi)部對寬松政策仍存在明顯分歧,�,？傮w來看，歐洲央行在6月是否行動仍要取決于高層對于通脹的預期,，如果僅是年內(nèi)保持低通脹,，而明后兩年開始上行的話，歐洲央行即使推出新政,，力度也會非常有限,。
總結(jié)而言，外匯市場進入關鍵期,，美元指數(shù)面臨著是否要突破去年年底以來形成的底部運行區(qū)域,，但顯然需要時間。一方面,，市場需要等待更多關于歐洲央行和美聯(lián)儲的貨幣政策走向信息,，予以確定未來美元是否繼續(xù)上行；另一方面,，在200日“牛熊分界”技術(shù)關口,，市場也需要時間予以消化。