隨著百強(qiáng)地產(chǎn)商光耀地產(chǎn)出事,，其背后的財通基金子公司的房地產(chǎn)項目也被帶到大眾面前,，過去狂飆突進(jìn)的基金子公司進(jìn)入兌付危機(jī)的關(guān)注名單中�,；鹱庸救耸客嘎�,，實際上,，從今年初開始，房地產(chǎn)項目的風(fēng)控變得異常嚴(yán)格,，已經(jīng)與信托公司趨同,，設(shè)立的項目也在變少。由于2013年下半年的一年期主動管理項目成立較多,，今年下半年基金子公司的主動管理類項目將集中到期,。
看50個項目才通過1個
“我們現(xiàn)在對房地產(chǎn)項目控制很嚴(yán)�,！蹦郴鸸咀庸就缎胁块T的一位副總表示,。目前，來融資的房地產(chǎn)項目仍然很多,，但是可能看50個,，才能通過一個�,！拔覀儗θ谫Y方的資產(chǎn)門檻和項目區(qū)位要求都在變嚴(yán),。”
該副總透露,，目前對房地產(chǎn)項目,，公司的要求是融資方資產(chǎn)必須在50億以上，項目區(qū)位則必須在一二線城市,，東部地區(qū)可以稍微放寬到地級市,；具體區(qū)位則必須在核心城區(qū)，地產(chǎn)類型必須以住宅為主,，因為商業(yè)地產(chǎn)現(xiàn)在不一定好賣,。這些指標(biāo)都指向現(xiàn)金流，只選擇現(xiàn)金流比較好的項目,。
這一標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)與信托公司趨同,。格上理財分析師王燕娛介紹，同樣是對城市的選擇上,，信托公司只選擇一二線城市,，而且，一些出過泡沫傳聞的地區(qū)如海南、無錫,，則被列入“負(fù)面清單”中,。此外，在產(chǎn)品風(fēng)控環(huán)節(jié),，已經(jīng)不僅要求信用融資和連帶擔(dān)保的方式,，而是要求必須采用實物質(zhì)押，受讓部分股權(quán),，保證信托能參與項目公司的管理,。格上理財數(shù)據(jù)顯示，在信托行業(yè),，房地產(chǎn)項目的設(shè)立已經(jīng)呈現(xiàn)下降趨勢,。
“我們大概是在秦皇島降價事件爆出來時，開始收緊房地產(chǎn)項目的風(fēng)控,�,！鄙鲜龈笨偼嘎丁＝衲�3月份,，華北重鎮(zhèn)秦皇島房價被媒體報道出現(xiàn)降價風(fēng)暴,，顯示其房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金流困難問題。而讓財通資產(chǎn)出現(xiàn)兌付隱憂的光耀地產(chǎn)項目,，成立于2013年12月,。
基金子公司越發(fā)謹(jǐn)慎
基金子公司業(yè)務(wù)大都開始于2012年，2013年是業(yè)務(wù)突飛猛進(jìn)的一年,。據(jù)媒體報道,，截至目前共有67家基金管理公司成立子公司，其中60家子公司開展了專項資管業(yè)務(wù),，管理資產(chǎn)1.38萬億元,。其中房地產(chǎn)是主要業(yè)務(wù)之一，尤其在2013年下半年,，隨著市場對基金子公司的逐漸認(rèn)可,，業(yè)務(wù)拓展也變得容易，再加上從信托行業(yè)大量挖角,，人手和經(jīng)驗都更加充足,，因此基金子公司在2013年下半年的主動管理項目也比較多。
相比于通道項目,，主動管理項目要承擔(dān)的責(zé)任更多,，一旦在項目管理上失職失察，要進(jìn)行賠償,。
而這些項目大都為一年期,，因此，部分基金子公司人士認(rèn)為，2014年下半年,，不排除有基金子公司項目出現(xiàn)需要賠償?shù)膬陡段C(jī)，給基金子公司帶來損失,。由于基金子公司沒有注冊資本要求,，許多子公司的注冊資本僅有2000萬元，一旦出現(xiàn)兌付危機(jī)需要賠償,，后果不堪設(shè)想,。這也是基金子公司近期越發(fā)謹(jǐn)慎的原因。多家子公司人士透露,，今年開始做主動管理項目較少,，幾乎全部是在做通道業(yè)務(wù)。
也有基金子公司人士認(rèn)為,，和信托不同的是,，基金子公司沒有剛性兌付的行業(yè)傳統(tǒng)，如果在評估,、盡調(diào)等方面能嚴(yán)格執(zhí)行,，并且即使披露項目信息，保證有足額的抵押資產(chǎn)可以處理,，做到“賣者盡責(zé)”即可,。