歐元持續(xù)一周多的調整暫告終結，但預計其盤整一段時間后仍有可能下跌,。歐元這波殺跌主要是因市場對“歐央行將繼續(xù)降息”預期陡增,，而目前距離歐央行降息還有兩周多時間，因此說“利空出盡”顯然有些過早,。
美元沖高回落
自5月8日起,，美元指數(shù)開始大幅反彈。上周四,，美元指數(shù)沖到最高的80.338點后開始回落,，其后兩天處于震蕩盤弱格局。截至本周一18時,，美元指數(shù)暫報79.929點,。
這波美元反彈,，主要因素是歐洲央行本月上旬暗示了6月份可能降息，匯市反應十分強烈,。在歐央行發(fā)表上述暗示后,，歐元即一路慘跌，最多時貶值幅度達到2.5%,。由于歐元在美元指數(shù)中權重占一半還多,，所以美元出現(xiàn)被動性上漲。
不過,，美元上漲也有自身因素,。這些因素包括，上周稍早時美國公布的包括物價,、周初請失業(yè)金人數(shù)等數(shù)據十分強勁,。其中，美國4月CPI同比漲2%,，創(chuàng)2013年7月以來最大漲幅,。
這些數(shù)據使得投資者有理由懷疑美聯(lián)儲或將更快撤回量寬政策，甚至或更早加息,。然而,，由于美聯(lián)儲官員最近始終淡化加息預期，所以經濟指標對美元所產生的推動力大為弱化,。
在歐央行下個月降息前,，美元大致上應還能維持強勢，但過度上漲的機會應不會很大,，除非美聯(lián)儲在加息方面態(tài)度趨于強烈,。
除美聯(lián)儲的態(tài)度外，當前妨礙美元過度上漲的一大因素是美債走勢過強,，這造成其收益率過低,，從而使外國基金或外國央行對美債興趣下降。
歐元恐為下跌中繼
歐元自上周三起大致維持橫盤震蕩格局,，至本周一已小有走強勢頭,，同上時間歐元暫報1.3718美元，已脫離上周低點的1.3648美元,。
歐央行行長德拉吉在5月8日利率會議后暗示“6月份將采取行動”,，市場中絕大多數(shù)人相信這意味著6月5日的歐央行例行利率會議或將下調所有利率，其中原本就接近零的存款利率極有可能會降至負值,，而利率稍高的基準利率有可能由當前的0.25%下調至0.10%甚至更低,。
除德拉吉上述言論構成前期歐元下跌的主因外，另外歐元還受到部分二線國家債券被拋售的沖擊,。最近,，因有民調顯示希臘執(zhí)政聯(lián)盟正在失去民眾支持,，故希臘國債受到拋售。
經濟指標方面,，上周歐元區(qū)公布的首季GDP環(huán)比增0.2%,，基本符合預期，其中德國情況略好于預期,。
從技術面看，歐元應屬于短線企穩(wěn)并修正前期超跌形態(tài),，預料在下月歐央行會議召開前,，歐元很難有較大起色，不排除歐元在盤整一段時間并修復了超跌指標后接著殺跌,。
日元走勢趨強
自上周三開始,，日元連續(xù)走強，由102.25日元兌1美元升至周一同上時間的101.15日元,，累計升幅1.1%,，創(chuàng)兩個月高點。
日元原本常受到其與美元之間的利差壓制,，但最近該利差因美債上漲而顯著縮小,。本周一，10年期美國國債與同期日本國債的收益率之差已非常接近7個月最低水平,，所以日元這方面的壓力降低了許多,。此外，烏克蘭局勢始終令人擔憂,，避險情結也為日元上漲提供更多支撐,。
除美元因素及避險因素外，經濟指標也為日元走強提供支撐,。上周四,，日本公布的企業(yè)資本支出數(shù)據及GDP數(shù)據不錯，故日元強勢得以進一步確立,。
其中,，日本第一季度GDP同比大增5.9%，增速為2011年第三季度以來最快,，主要原因是消費者支出大幅增加,。不過，該利好應打些折扣,，因許多消費行為趕在消費稅上調前的突擊行為,。
下周，日本央行將召開利率例會,，估計其暫不會有什么舉動,，但可能以積極樂觀口氣評估經濟形勢,。
雖然日元累計升幅有限，但形態(tài)趨于良好,，因其已升破兩個月來強阻力位,。就目前情況看，日元下一目標是挑戰(zhàn)2月上旬所創(chuàng)下的100.75,，如果日元沖破該關卡,，則始自2012年9月的日元熊市有望終結。