又一招“蜻蜓點(diǎn)水”,。
周一滬指盤中跌破了2000點(diǎn)整數(shù)關(guān),，隨后又迅速拉回，終盤收于2000點(diǎn)之上,。
盡管近半個(gè)多月以來股票基金凈值連連下挫,，但在滬指不斷震蕩下跌的背景之下,，基金倉位也是連續(xù)小幅下降，避險(xiǎn)和靜待反彈的情緒不斷交織,。
14個(gè)交易日兩破2000點(diǎn)
本周一,，市場再度釋放悲觀情緒，保險(xiǎn)（放心保）,、券商,、白酒等板塊領(lǐng)跌，各板塊指數(shù)幾乎全線走低,，使得滬指低開低走,，于下午再破2000點(diǎn)重要心理關(guān)口,。這讓市場在新國9條出臺(tái)后一度放松的市場又迅速崩了起來。而與遙遠(yuǎn)的1999年“5·19行情”的波瀾壯闊比起來,，似乎更添一絲悲戚意味,。
從4月28日開始的14個(gè)交易日內(nèi)，滬指就一直徘徊于2000點(diǎn)上方,，2000至2050點(diǎn)區(qū)域成為滬指的主要波動(dòng)區(qū)間,，其間曾兩度擊穿2000點(diǎn)。每每眼看逼近2000點(diǎn),，甚至擊破,，指數(shù)又蜻蜓點(diǎn)水一般迅速上行拉回。市場耐心和信心日趨疲弱,。
在此期間基金也不好過,，盡管滬指以震蕩為主，并沒有太大跌幅,，但由于創(chuàng)業(yè)板股為首的前期熱門板塊和熱門股跌幅較大,，基金跌幅明顯超過滬指跌幅。
據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示,，4月28日至5月16日,，626只主動(dòng)管理的偏股基金算術(shù)平均跌幅為2.11%，僅有38只基金凈值上漲,，1只基金凈值漲幅超過2%,，3只基金漲幅超過1%，而包括泰達(dá)宏利成長在內(nèi)的26只基金跌幅在5%至8%之間,。
基金倉位調(diào)整左右為難
與此同時(shí),，股票基金操作也是左右為難，既不敢輕言見底介入,，又不敢大舉減倉避險(xiǎn)，連續(xù)兩周均是小幅減倉,。
據(jù)德圣基金研究中心倉位測算數(shù)據(jù)顯示,，截止5月8日收盤，股票型基金的加權(quán)平均倉位水平為83.77%,，相比4月24日下降了0.35個(gè)百分點(diǎn),；偏股混合和配置混合型基金的加權(quán)平均倉位分別為78.03%和69.27%，分別下降0.9個(gè)百分點(diǎn)和0.64個(gè)百分點(diǎn),。
而5月15日倉位測算數(shù)據(jù)顯示,，相比前周，偏股方向基金上周小幅下降,�,？杀戎鲃�(dòng)股票基金加權(quán)平均倉位為83.61%,，相比前一周小幅下降0.16%；偏股混合型基金加權(quán)平均倉位為77.83%,，相比前周下降0.2%,；配置混合型基金加權(quán)平均倉位69%，相比前周小幅下降0.27%,。大型基金公司中,，除了華夏基金微幅加倉外，其他均表現(xiàn)為減倉,，大成,、廣發(fā)、博時(shí)減倉幅度略大,，易方達(dá),、南方倉位微降。
可以看出,，面對(duì)下跌,，基金整體減倉力度并不大，在小幅減倉避險(xiǎn)的同時(shí),，似乎也在企圖保留倉位以便迎接不知道什么時(shí)候可以來到的反彈行情,，就如5月12日，大盤就在政策的刺激下,，猝不及防地來了個(gè)大反彈,。
基金預(yù)期市場反復(fù)“磨”底
與上一次相同，本周一滬指盤中破2000點(diǎn)之后旋即回升,，收于2000點(diǎn)之上,，盡管向上難，但下行似乎也并不輕易,。在此背景下,，基金多認(rèn)為后市雖然不樂觀，但下行空間也不大,，市場將整體維持弱勢(shì)格局,。
東方基金認(rèn)為，總體上創(chuàng)業(yè)板連續(xù)下行對(duì)市場情緒打壓明顯,，預(yù)計(jì)短期大盤繼續(xù)向下尋找支撐的可能性較大,，不過權(quán)重板塊估值較低且有政策維穩(wěn)支撐，下行空間不大,，風(fēng)險(xiǎn)主要集中于高估值品種,，建議繼續(xù)保持謹(jǐn)慎。
匯添富分析表現(xiàn),，市場仍將延續(xù)弱勢(shì)格局,，市場風(fēng)格將有所變化,，成長股可能出現(xiàn)小幅反彈。策略上堅(jiān)持防御為主,，配置上重點(diǎn)關(guān)注受宏觀經(jīng)濟(jì)影響不大的行業(yè)和板塊,。
上投摩根認(rèn)為，由于新國九條政策在中長期利好,，短期影響有限,，短期內(nèi)全面降準(zhǔn)的概率也較小，市場仍將在IPO重啟的負(fù)面情緒影響下反復(fù)“磨”底,。相對(duì)而言,，優(yōu)質(zhì)成長股和低估值藍(lán)籌更能經(jīng)受住這種“碾磨”，階段性可適度關(guān)注軍工,、油氣管網(wǎng)等主題投資機(jī)會(huì),。目前政策微刺激、貨幣寬松傾向都已明朗,，政策底和資金底都已出現(xiàn),，但由于地產(chǎn)投資的下行趨勢(shì)延續(xù)，以及政策刺激還未顯效,，經(jīng)濟(jì)底還需等待觀察,，但歷史看，市場底一般都在政策,、資金底與經(jīng)濟(jì)底之間形成,。
政策和樓市的反應(yīng)則成為部分基金的關(guān)注點(diǎn)。匯豐晉信分析認(rèn)為,，若無進(jìn)一步政策刺激,，單靠市場內(nèi)在力量已難改變現(xiàn)有弱勢(shì)格局。故短期可密切關(guān)注地產(chǎn)調(diào)控放松預(yù)期不斷提升背景下各地樓市的成交情況,。一旦樓市有所企穩(wěn),，則會(huì)改善市場對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，進(jìn)而中長期“市場底”位置自然可見,。
整體看來,，基金并不悲觀的預(yù)期似乎也體現(xiàn)了其倉位小幅下調(diào)的邏輯。