“新國(guó)九條”后的第一個(gè)周一，滬深兩市紛紛迎來(lái)上漲,，截至周一收盤(pán),，滬指報(bào)2052.87點(diǎn)，上漲41.74點(diǎn),，漲幅2.08%,；深成指報(bào)7318.14，上漲155.70點(diǎn),，漲幅2.17%,�,！靶聡�(guó)九條”后全周滬指微漲0.76%,，深成指微漲1.11%。
當(dāng)天,，最受關(guān)注的當(dāng)屬煤炭和有色金屬板塊,，單日漲幅分別為8.26%、5.48%,，領(lǐng)漲各行業(yè),。
但“好景不長(zhǎng)”，接下來(lái)的幾天,，市場(chǎng)并沒(méi)有延續(xù)周一的行情,，滬深兩市在下跌中度過(guò),，周一占盡風(fēng)頭的煤炭、有色板塊也是曇花一現(xiàn),，有色板塊此后更是領(lǐng)跌,。此外，上一周,，受相關(guān)事件影響,，油氣、房地產(chǎn)等板塊也有所異動(dòng),。
盡管“新國(guó)九條”后市場(chǎng)頻繁變化,，但公募基金仍觀(guān)望，北京一家基金公司基金經(jīng)理認(rèn)為,，兼具長(zhǎng)期成長(zhǎng),、估值與未來(lái)政策刺激的投資主題才是關(guān)注重點(diǎn)。
此外,，進(jìn)入5月以來(lái),，機(jī)構(gòu)赴企業(yè)調(diào)研的節(jié)奏越發(fā)頻繁，關(guān)注度較高的行業(yè)集中在汽車(chē),、消費(fèi),、電子等領(lǐng)域。上一周,，比亞迪連續(xù)4天迎來(lái)了機(jī)構(gòu)調(diào)研,。
“有色”曇花一現(xiàn) 鮮有基金問(wèn)津
“煤飛色舞”之后，隨即領(lǐng)跌各行業(yè),，以鎳業(yè)領(lǐng)銜的有色股受挫嚴(yán)重，吉恩鎳業(yè),、金鉬股份,、興業(yè)礦業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)等有色股經(jīng)歷大幅下跌,，而鎳業(yè)龍頭企業(yè)華澤鈷鎳在上周四更是遭遇跌停。
申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)數(shù)據(jù),，截至5月15日,，采掘行業(yè)5日內(nèi)漲幅為2.90%、有色金屬為2.01%,，而年初至今的漲跌幅數(shù)據(jù)中,，采掘業(yè)下跌10.68%,、有色金屬下跌2.25%,。
盡管上述板塊在上周掀起波瀾，但北京一位基金人士對(duì)記者表示,，煤炭,、有色板塊并不會(huì)對(duì)基金投資產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，今年以來(lái),，基金配置上述行業(yè)的倉(cāng)位也越來(lái)越少,。
今年牛股之一，華澤鈷鎳受益于鎳價(jià)上漲,，年內(nèi)股價(jià)累計(jì)漲幅已接近100%,，截至一季度卻沒(méi)有基金持有該股。此外,，一季度末,，吉恩鎳業(yè)也沒(méi)有被基金持有，而在2013年年末,，尚有18只基金持有該股,。同樣，金鉬股份在2013年年末曾有80只基金持有該股,，今年一季度末,，僅剩3只基金持有該股。興業(yè)礦業(yè)方面,，2013年年末有17只基金持有該股,，今年一季度末，也沒(méi)有基金持有該股,。
上述基金人士認(rèn)為,，“煤飛色舞”與“新國(guó)九條”無(wú)太大關(guān)系，在他看來(lái),，中石油的混合所有制改革以及中國(guó)電信混合所有制經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的落實(shí)等事件,，與“新國(guó)九條”關(guān)系更密切，油改概念,、電信業(yè)將受益。
上周,，另一值得關(guān)注的是,，央行要求合理配置信貸資源，優(yōu)先滿(mǎn)足居民首次購(gòu)買(mǎi)自住房的貸款需求,。此前，北京某大型基金公司投資總監(jiān)接受理財(cái)周報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)就表示,，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈面臨比較沉重的基本面壓力,，如果股價(jià)有進(jìn)一步下跌,，中央層面有針對(duì)地產(chǎn)調(diào)控政策在定性和信貸支持上有所微調(diào),，將有相對(duì)收益的機(jī)會(huì),。
“救市”政策出臺(tái)后，5月14日當(dāng)天,，房地產(chǎn)板塊上漲0.64%,。值得注意的是，第一季度末,，基金普遍減倉(cāng)房產(chǎn)股,，包括金地集團(tuán)、保利地產(chǎn),、萬(wàn)科A和招商地產(chǎn),，更有大量基金悄然離開(kāi)了房產(chǎn)股，具有代表性的有北京城建,。
機(jī)構(gòu)調(diào)研重點(diǎn)加倉(cāng)個(gè)股
市場(chǎng)表現(xiàn)異動(dòng),，機(jī)構(gòu)投資者也加快了調(diào)研企業(yè)的節(jié)奏。進(jìn)入5月,，多家機(jī)構(gòu)潛心調(diào)研,，行業(yè)集中在汽車(chē)、消費(fèi),、電子等領(lǐng)域,，調(diào)研的多是一季度被基金重點(diǎn)加倉(cāng)的個(gè)股。
公開(kāi)信息顯示,，5月12日至15日四天內(nèi),，比亞迪接連接受了機(jī)構(gòu)的調(diào)研。而進(jìn)入5月以來(lái),，比亞迪已經(jīng)至少8次接受了機(jī)構(gòu)的調(diào)研,。盡管這8次機(jī)構(gòu)調(diào)研中沒(méi)有出現(xiàn)公募基金的身影，但卻不乏千合資本這樣的私募基金,，調(diào)研問(wèn)題集中在新能源車(chē)和資本開(kāi)支等問(wèn)題,。
WIND數(shù)據(jù)顯示,，今年第一季度末，共有29只基金重倉(cāng)比亞迪,，共加倉(cāng)3856.25萬(wàn)股,。一位關(guān)注比亞迪的基金人士認(rèn)為,，機(jī)構(gòu)投資者目前還是關(guān)注比亞迪的新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)。
比亞迪方面的數(shù)據(jù)也顯示,，2014年一季度,，公司新能源汽車(chē)銷(xiāo)量約3000臺(tái)，根據(jù)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù),，公司市場(chǎng)份額接近50%,，而在插電式混合動(dòng)力領(lǐng)域，市場(chǎng)份額超過(guò)了80%,。
近期頻繁接受機(jī)構(gòu)調(diào)研的還有長(zhǎng)安汽車(chē),，5月份，已經(jīng)有包括摩根士丹利,、中南成長(zhǎng)基金,、富國(guó)基金、嘉實(shí)基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)赴長(zhǎng)安汽車(chē)調(diào)研,。
不同于比亞迪,，WIND數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度末,，47只基金重倉(cāng)長(zhǎng)安汽車(chē),，共減倉(cāng)10658.94萬(wàn)股。
根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示,，今年一季度末基金重倉(cāng)股中,，加倉(cāng)排在第三位的金風(fēng)科技近期也接受了華夏基金、銀華基金的調(diào)研,，不過(guò)從公開(kāi)信息來(lái)看,，調(diào)研中只涉及了“公司營(yíng)銷(xiāo)策略”、“公司發(fā)展戰(zhàn)略”兩個(gè)問(wèn)題,。
數(shù)據(jù)顯示,，一季度末，重倉(cāng)金風(fēng)科技的29只基金中,，共加倉(cāng)14561.16萬(wàn)股,，其中，銀華基金旗下兩只基金是金風(fēng)科技的十大流通股東,。
此外,，在第一季度基金重倉(cāng)股中，被基金大幅加倉(cāng)的TCL集團(tuán)和中興通訊近期也接受了機(jī)構(gòu)的多次調(diào)研,。
值得注意的是,，上述華澤鈷鎳曾在4月25日接受了銀華基金、景林資產(chǎn)等機(jī)構(gòu)的調(diào)研,，在公開(kāi)的信息中,，銀華基金并未向華澤鈷鎳提出問(wèn)題。不過(guò)，在興業(yè)證券提及鎳價(jià)上漲對(duì)公司的影響時(shí),，華澤鈷鎳方面表示,，“目前不銹鋼制造商在供需關(guān)系上基本保持平衡，電鍍行業(yè)需求較好,，后市持謹(jǐn)慎樂(lè)觀(guān)態(tài)度,。”
堅(jiān)守中長(zhǎng)期
“政策短期影響有限,，有影響也是中性的,。”北京一家中型基金公司的基金經(jīng)理接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示,，“新國(guó)九條”出臺(tái)后,，市場(chǎng)利好需要后續(xù)政策逐步兌現(xiàn)。
這位基金經(jīng)理坦言,，市場(chǎng)的確難以做出方向性選擇,，還是采取防御策略為主，保持中性倉(cāng)位,，“可以把握諸如高鐵,、軍工等主題性的操作機(jī)會(huì)�,！�
采訪(fǎng)中,，北京一位私募人士認(rèn)為，擺在機(jī)構(gòu)投資者面前的難題越來(lái)越多,，他們更愿意從中長(zhǎng)期投資邏輯著手,，而當(dāng)下行情走勢(shì)對(duì)于投資判斷的影響正在減弱。
中郵基金方面也表示,，從行業(yè)和板塊看,，依然會(huì)堅(jiān)守一些中長(zhǎng)期看好，受益于改革和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的個(gè)股,，比如像軍工,、醫(yī)療類(lèi)的股票，隨著改革和轉(zhuǎn)型的推進(jìn),，未來(lái)會(huì)有一批適應(yīng)于這個(gè)大趨勢(shì)的企業(yè)在這個(gè)過(guò)程中能夠真正成長(zhǎng)起來(lái),。
中郵基金方面認(rèn)為，今年是改革的落地年,，隨著改革的推進(jìn),，示范效應(yīng)的產(chǎn)生，明確受益于改革的行業(yè)和公司都將發(fā)生積極變化,，包括目前的國(guó)企改革、鐵路投融資體制改革、未來(lái)軍工科研院所的逐步轉(zhuǎn)制等等,，這樣一些改革將深刻影響相關(guān)行業(yè)和公司的經(jīng)營(yíng)基本面,。
這樣的觀(guān)點(diǎn)也得到了上述某大型基金公司投資總監(jiān)的認(rèn)可，在市場(chǎng)整體偏弱的情況下,，一些小的領(lǐng)域的主題投資依然可能階段性盛行,，對(duì)于這方面的投資，兼具長(zhǎng)期成長(zhǎng),、估值與未來(lái)政策刺激的投資主題才會(huì)是大機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn),，比如國(guó)企改革。