本周中公布的數(shù)據(jù)顯示,，受食品價格上漲的推動，美國生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)4月錄得1年半以來的最大升幅,，這可能暗示先前持續(xù)低迷的通脹壓力或在上升,。我們認為美聯(lián)儲一些決策者和一些市場人士對通脹前景過分自信，目前尚未拉響通脹警報,，但現(xiàn)在看來對通縮或通脹率過低的擔憂似乎很不恰當,。美國整體通脹形勢依然溫和，因為就業(yè)市場仍未完全消化衰退時期出現(xiàn)的過剩勞動力,。由于薪資增長乏力,，制造業(yè)者難以將所有的價格漲幅轉(zhuǎn)嫁給消費者。低通脹是美聯(lián)儲維持超寬松貨幣政策的一個主要原因,。盡管美聯(lián)儲持續(xù)削減每月的購債規(guī)模,，但預計在2015年下半年之前不會上調(diào)基準利率。美聯(lián)儲將觀察近期的PPI漲幅是否引發(fā)了消費者物價上漲,。不過除非通脹率更快地上升,，否則美聯(lián)儲可能將維持目前的貨幣政策。下周四凌晨,，美國聯(lián)邦公開市場委員會將發(fā)布4月的議息會議記錄,。美元指數(shù)小幅刺破78.95的低點支撐之后強力反彈。日線圖上看,，價格連續(xù)5個交易日收出陽線,，均線系統(tǒng)已被升破。上方重要的阻力在80.55,，美元指數(shù)若想展開進一步的上沖必須突破此位置,。4小時圖的上漲斜率陡峭，主次節(jié)奏清晰,，預計美元指數(shù)小幅調(diào)整之后仍將保持上行節(jié)奏,，但仍需警惕非美貨幣存在的分化現(xiàn)象。
當前歐洲央行進一步寬松的傳言繼續(xù)主導歐元的走勢,。歐洲央行暗示可能實施更多寬松政策以后,，歐元區(qū)低通脹也拉低了歐元區(qū)的借貸成本。歐債價格走高促使更多的國際投機資金流入歐元區(qū),，而資金流入的狀況則會使得歐元匯率進一步走高,，迫使歐洲央行進一步強化寬松預期。歐洲央行最終或真的需要采取行動才能阻止這一勢頭繼續(xù)發(fā)展下去。德國央行本周發(fā)表的鴿派評論以及歐元區(qū)弱勢的經(jīng)濟數(shù)據(jù)令歐元兌美元延續(xù)跌勢,。這應驗了先前的觀點,，即歐洲央行可能會通過一系列小型刺激舉措來支持地區(qū)經(jīng)濟成長。另外,，下月稍早歐元區(qū)通脹預期報告的發(fā)布,，這將關乎歐元中線的前景。數(shù)據(jù)遜于預期將導致歐元全面下挫,，這或多或少將確認歐洲央行將在下個月的貨幣政策例會上實施基礎貨幣寬松舉措,。
本周中公布的英國三個月ILO失業(yè)率再創(chuàng)近年新低，表示英國就業(yè)市場復蘇勢頭強勁,。然而隨后英國央行在通脹報告中仍然暗示并不急于加息,，并強調(diào)了閑置產(chǎn)能的問題。對于英鎊多頭而言,，這顯然不是好消息,。而一旦歐洲央行實施額外的寬松貨幣政策，英鎊匯率將面臨進一步上行的風險,，英國央行或許將會做出反應。
