周二(5月13日)紐約時(shí)段尾盤,美元指數(shù)持穩(wěn)在80.10上方,而歐元兌美元匯價(jià)則在1.3700心理整數(shù)關(guān)口上下徘徊,,日內(nèi)最低曾探底至1.3688的低位,距離4月初時(shí)的低位1.3672也相去不遠(yuǎn),。時(shí)段內(nèi)消息狀況仍舊清淡,,投資者仍在解讀稍早發(fā)布的全球各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),而數(shù)據(jù)透露出的狀況則是主要經(jīng)濟(jì)體成長(zhǎng)前景仍非一帆風(fēng)順,,各國(guó)央行因此仍會(huì)強(qiáng)化或維持當(dāng)前的寬松力度,,這成為了左右市場(chǎng)走勢(shì)的一大基調(diào)。 德國(guó)智庫(kù)ZEW周二(5月13日)公布的數(shù)據(jù)顯示,,德國(guó)5月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)連續(xù)第五個(gè)月走低,,并觸及近一年半最低水平,且表現(xiàn)遠(yuǎn)不及經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期中值,,甚至都遜于市場(chǎng)預(yù)期的最低值,。具體數(shù)據(jù)顯示,德國(guó)5月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)驟跌至33.1,,為2013年1月以來最低,,預(yù)期為41.0,前值為43.2,。 ZEW主席Clemens
Fuest指出,,德國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的下滑應(yīng)和第一季度經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁表現(xiàn)對(duì)照來看;指標(biāo)表明,,德國(guó)將不能維持較快的經(jīng)濟(jì)增速,。他同時(shí)表示,可以假設(shè)2014年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本趨勢(shì)是正面的,。 而德國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)意外大幅低迷的狀況也迫使此前面對(duì)寬松貨幣政策前景時(shí)態(tài)度強(qiáng)硬的德國(guó)央行官員在此問題上有所松口,。該行兩位官員周二透露稱,對(duì)歐洲央行在必要的時(shí)候采取進(jìn)一步寬松措施的做法表示能夠理解,。而德國(guó)央行也愿意在必要的情況下支持歐洲央行下個(gè)月推出一系列刺激措施,,其中包括實(shí)行銀行存款負(fù)利率及購(gòu)買打包的銀行貸款,以避免通脹處于過低水平,。 上述消息令歐元顯著承壓,跌至1.37關(guān)口,,但進(jìn)一步下行的動(dòng)力仍然受限,,因?yàn)橄⑼瑫r(shí)顯示,德國(guó)央行可能并不支持歐洲央行立刻祭出量化寬松(QE)政策措施,,而這對(duì)于歐洲央行的政策前景可能是一大隱憂,。 當(dāng)天業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)荷蘭合作銀行(Rabobank)即指出,在國(guó)際投資資金紛紛涌入歐元區(qū),,使得二線國(guó)家國(guó)債收益率瀕于跌破同期美債收益率的背景下,,歐元仍在得到相當(dāng)?shù)模虼巳绻麣W洲央行的寬松政策措施預(yù)期仍流于口頭,,或者實(shí)際行動(dòng)力度不及市場(chǎng)各界預(yù)期,,那么歐元走強(qiáng)施壓歐洲經(jīng)濟(jì)的狀況就會(huì)在此后變本家歷,,令歐元央行的政策措辭起到南轅北轍的效果。 荷蘭合作銀行認(rèn)為,,以當(dāng)前的狀況看,,歐洲央行的政策前景取向或已使歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)陷入了一個(gè)負(fù)面的不正常怪圈,此前,,歐洲央行首度透露了明確的政策寬松預(yù)期,,這使得歐債收益率在寬松預(yù)期下走低,而歐債價(jià)格走高的狀況則促使更多的國(guó)際投機(jī)資金流入歐元區(qū)買入各國(guó)國(guó)債,,特別是此前財(cái)政受困的二線國(guó)家國(guó)債,,而資金流入的狀況則會(huì)使得歐元匯率進(jìn)一步走高,迫使歐洲央行進(jìn)一步強(qiáng)化寬松預(yù)期,,如此即陷入了惡性循環(huán),。 該機(jī)構(gòu)指出,在上述背景下,,歐洲央行唯有在日后將寬松政策措施真正付諸落實(shí),,才能起到平抑歐元匯價(jià)的效果,如果包括量化寬松(QE)在內(nèi)的各種寬松政策前景始終停留在口頭層面上,,那么長(zhǎng)此以往在匯率調(diào)控方面可能起到適得其反的效果,。 而此后,美國(guó)方面發(fā)布的零售消息數(shù)據(jù)也小幅遜于預(yù)期,,這令美元指數(shù)所在,,稍稍放緩了上攻的步伐。美國(guó)商務(wù)部周二公布的數(shù)據(jù)顯示,,4月零售銷售僅小增0.1%,,受累于家具店、電子和家用電器商店,,餐館和酒吧,,以及線上零售商銷售減少。 分析師之前預(yù)計(jì),,4月零售銷售增長(zhǎng)0.4%,。不過與此同時(shí),3月數(shù)據(jù)被上修至成長(zhǎng)1.5%,。分析師表示,,復(fù)活節(jié)晚于往年可能加大了緩和零售銷售數(shù)據(jù)季節(jié)性波動(dòng)的難度,導(dǎo)致3,、4兩月的數(shù)據(jù)出現(xiàn)巨大落差,。因此,數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳的狀況可能只是暫時(shí)性的,。而在該數(shù)據(jù)發(fā)布后,,美元指數(shù)也僅錄得短暫的回落,。 美聯(lián)儲(chǔ)的兩位官員在周二的講話則出人意料地蓄意淡化了美聯(lián)儲(chǔ)政策對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的影響程度,這可能也會(huì)在此后得到市場(chǎng)各界的進(jìn)一步解讀和詮釋,。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特(Dennis
Lockhart)稱,,只有在美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)劇烈變化的時(shí)候,才會(huì)暫�,;蚰孓D(zhuǎn)退出量化寬松(QE)的步伐,,而他同時(shí)強(qiáng)調(diào),在美聯(lián)儲(chǔ)未來用以解決美國(guó)實(shí)際經(jīng)濟(jì)問題的政策組合中,,最受關(guān)注的聯(lián)邦基金利率水平所能起到實(shí)際作用料也有限,。 而里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席萊克(Jeffrey
Lacker)周二則也發(fā)表講話稱,他覺得美聯(lián)儲(chǔ)扮演的角色應(yīng)該更為狹小,,應(yīng)受到更多約束,。萊克認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)雄心勃勃地利用資產(chǎn)負(fù)債表作為特定經(jīng)濟(jì)部門的信貸渠道,,這使得美聯(lián)儲(chǔ)卷入到政治當(dāng)中,,并威脅到其獨(dú)立性。而且,,利用美聯(lián)儲(chǔ)的信用來拯救債權(quán)人提高了道德風(fēng)險(xiǎn),,也使其更易受到金融沖擊。 上述狀況令市場(chǎng)覺得美聯(lián)儲(chǔ)未來在政策立場(chǎng)上會(huì)更多考慮其政策連貫性狀況,,而受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響會(huì)更小,,這使得美元指數(shù)受到美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的沖擊暫時(shí)有限。不佳,,鑒于市場(chǎng)投資者之前對(duì)美國(guó)在風(fēng)雪天氣過后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的寄望程度過高,,因此此后若有更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況表現(xiàn)不佳,那么對(duì)美元匯價(jià)的負(fù)面影響就會(huì)得到顯現(xiàn),。 而除此之外,,商品貨幣如澳元和加元在周二的表現(xiàn)也略微不振。此前,,中國(guó)方面發(fā)布的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)狀況仍不及預(yù)期,,顯示國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)近來出現(xiàn)的疲態(tài)對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)的影響已逐漸顯現(xiàn),這使得對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有更高依賴性的貨幣,,特別是澳元的匯價(jià)走勢(shì)在一定程度上受壓。 而財(cái)政部副部長(zhǎng)朱光耀當(dāng)天在駁斥了美國(guó)強(qiáng)壓人民幣升值的觀點(diǎn)之余,,卻也強(qiáng)調(diào),,中國(guó)方面不會(huì)效仿此前在2008-2009年的做法那樣,推出大規(guī)規(guī)經(jīng)濟(jì)刺激措施,,這也令一些此次對(duì)此寄予厚望的投資者感到失望,。不過,,即使如此,許多業(yè)內(nèi)人士仍預(yù)計(jì),,中國(guó)方面有可能在今年晚些時(shí)候通過降低存款準(zhǔn)備金率等比較常規(guī)性的手段來對(duì)經(jīng)濟(jì)加以扶助,,這使得相應(yīng)貨幣的跌幅仍然受限。
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