隨著普通的人民幣貨基與債券市場類理財產品大行其道,，結構性理財產品正陷入“投資者不愛,、機構不愿設計發(fā)行”
的“雞肋”境地,。
業(yè)內分析人士指出,，收益率偏低、投資風險和機會成本偏高等因素,，是導致結構性理財產品發(fā)行量增速趨緩的原因,。而結構性理財產品的尷尬境地，也折射出眼下銀行理財產品同質化的現狀,。
發(fā)行趨緩 信披不透明
統(tǒng)計數據顯示,，在銀行理財產品總發(fā)行數量大幅增長的背景下，占比較小的結構性理財產品的增長速度明顯緩慢,。據銀率網數據庫統(tǒng)計,，2014年一季度,，共有20家商業(yè)銀行發(fā)行528款結構性理財產品,，同比增幅僅9%，環(huán)比下降1%,，占一季度理財產品發(fā)行量的4.2%,。
不僅如此，結構性理財產品的到期信息披露率遠低于非結構性理財產品,，以今年第一季度到期理財產品的披露率來看,，非結構性理財產品的到期收益披露率為72%，而結構性理財產品的到期收益披露率僅為35%，這也意味著65%的結構性理財產品的實際收益率,，投資者和公眾是無法知曉的,。
此外，銀率網統(tǒng)計的數據還顯示,，2014年一季度,，在披露了實際收益率的結構性理財產品中，達到最高預期收益率的產品占比為83.92%,，這也說明了還有相當一部分的結構性理財產品的實際收益率并沒有達到預期,。
“事實上，導致結構性理財產品發(fā)行量始終無法獲得突破,，甚至日漸艱難的原因,，就是其投資收益與風險不成正比�,！蹦彻煞葜粕虡I(yè)銀行金融市場部分析師告訴記者,。該分析師表示，在當前的市場環(huán)境下,，結構性產品由于投資者趨于保守的投資風格,，大部分都設計成了保本型產品。
“但是這樣的弊端就是,，為了保本,，所謂的結構在整個產品中所占的比例很小，甚至有些銀行僅僅是給產品冠以"結構"之名,；其實現的最終收益率,，很大一部分都來自于對貨幣資產的投資�,！币虼�,，這些結構性產品無論是其預期收益率或者是最終收益率，都只能處在一個較低的收益范圍內,，這也導致了投資者對其興趣日漸寡淡,，反過來影響其發(fā)行量。
收益優(yōu)勢不再
記者通過對當前正在市場上發(fā)行的一部分結構性理財產品進行觀察后發(fā)現,，目前發(fā)行的結構性理財產品的預期收益率確實毫無優(yōu)勢可言,。根據財匯資訊的統(tǒng)計，銷售期為4月28日至5月15日的結構性理財產品,，目前共有152款,，其平均的預期收益率為5.26%，而銀率網發(fā)布的統(tǒng)計顯示,，上周銀行發(fā)行的人民幣理財產品（非結構性）的平均預期收益率為5.33%,，與人們傳統(tǒng)印象中“結構性理財產品收益率更高”的概念不符。
此外，銀率網的統(tǒng)計也顯示,，今年一季度,，與非結構性理財產品的平均實際收益率相比，結構性理財產品的平均實際收益率較低,。2014年一季度,，到期的非結構性理財產品的平均實際收益率為4.82%，非結構性理財產品的平均實際收益為5.15%,。
至于仍有投資結構性理財產品意愿的投資者,，上述分析師給出了相關建議：“目前市場上發(fā)行的結構性產品中，掛鉤匯率,、利率的產品,，由于掛鉤標的的限制，要實現較高的收益不太現實,，但其實際收益率與預期收益率相差不會太大,；而掛鉤股票的結構性理財產品，雖然預期收益率很高,，但卻經常由于觸發(fā)條件要求太高,，最終實現最高收益率也很難；倒是掛鉤大宗商品的結構性理財產品,，實現最高預期收益率的可能性相對較高,。”
銀率網分析師也指出,，結構性理財產品達到最高預期收益率的概率應低于五成,。若本著穩(wěn)健的原則，投資者在進行相關投資前,，仍應保持審慎的態(tài)度,。