去年末到今年初,，僅有3家城商行登陸H股市場(chǎng),，而諸如上海銀行,、江蘇銀行,、盛京銀行,、成都銀行等十幾家城商行,，有的堅(jiān)守A股敞開(kāi)大門(mén),，有的則有意奔向H股,。
業(yè)內(nèi)分析人士稱(chēng),，眾多城商行依然面臨股權(quán)結(jié)構(gòu)分散和資產(chǎn)質(zhì)量隱患,，但由于資本金補(bǔ)充壓力，即便是H股市場(chǎng)發(fā)行成本高、估值低,，也未能動(dòng)搖城商行上市的決心,。
城商行排隊(duì)上市“圈錢(qián)”
去年末到今年初，重慶銀行,、徽商銀行,、哈爾濱銀行先后在H股上市。重慶銀行發(fā)行約7.08億股,，每股發(fā)行價(jià)港幣6.00元,，共募集資金約42.45億港幣；徽商銀行發(fā)行約26.13億股,，每股發(fā)行價(jià)港幣3.53元,，共募集資金約92.23億港幣；哈爾濱銀行發(fā)行30.2358億股,，每股發(fā)售價(jià)2.9港幣,，不計(jì)超額配股權(quán)此次將募集資金約77.22億港幣。
從上市后的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,，三家銀行股價(jià)均在發(fā)行價(jià)上下波動(dòng),，目前均處于“破發(fā)”狀態(tài)。有機(jī)構(gòu)分析人士指出,，今年以來(lái)，香港股市持續(xù)低迷,，國(guó)際資本市場(chǎng)依然在看空中資銀行股,，16家在港上市的中資銀行市凈率(股價(jià)/每股凈資產(chǎn))大多在1倍以下，部分全國(guó)性銀行甚至低至0.7倍,。
此前,，被質(zhì)疑同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模較大、風(fēng)險(xiǎn)隱患較大的徽商銀行,，在H股上市后資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整提速,，同業(yè)資產(chǎn)有較大幅度下滑，但也因此,，該行凈息差大幅下滑40個(gè)基點(diǎn),，盈利增速下降至10.15%。重慶銀行方面,，存貸比在2013年末降為60.82%,，放貸規(guī)模壓縮。
那些被市場(chǎng)看好的待上市城商行,，今年初仍躊躇不前,。前不久，江蘇銀行在股東大會(huì)上決定延遲該行A股上市計(jì)劃。
上海銀行則因申請(qǐng)H股全流通方案未獲得監(jiān)管層批準(zhǔn),，因此不得不再推遲H股上市,。正因上市無(wú)期，匯豐在去年12月就悉數(shù)出售了所持的上海銀行8%股權(quán),。知情人士透露,，上海銀行股東結(jié)構(gòu)分散，且眾多老股東寄期望于上市后套現(xiàn),，因此,，要么在H股全流通方案操細(xì)節(jié)上做修改，要么由大部分股東設(shè)立一個(gè)有限責(zé)任公司,，間接持有股份,，改善減少老股東對(duì)該行的持股狀況。在A股IPO方面,，上海銀行也做著相應(yīng)的準(zhǔn)備,。
除此之外，還有多家等候上市的城商行,，其中,，盛京銀行2013年8月份召開(kāi)的股東大會(huì)已通過(guò)發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)交所上市的議案，同時(shí)也不放棄A股市場(chǎng),。在今年3月盛京銀行召開(kāi)的2014年第一次臨時(shí)股東大會(huì)上,，審議了有關(guān)A股IPO的方案。
同樣還在堅(jiān)守A股IPO的成都銀行,、貴陽(yáng)銀行,，在證監(jiān)會(huì)官方披露的狀態(tài)中仍為初審。東莞銀行,、南昌銀行,、龍江銀行等排隊(duì)上市則未有時(shí)間表。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，實(shí)際上,，對(duì)于城商行而言，股東人數(shù)多且分散,、資產(chǎn)質(zhì)量隱憂,，是困擾上市估值的主要問(wèn)題。此外,，城商行經(jīng)營(yíng)不規(guī)范以及與地方融資平臺(tái)千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系,，也容易成為其在港IPO的障礙。從發(fā)行成本上看,，一般而言,，內(nèi)地銀行在香港上市,，發(fā)行成本要高于A股市場(chǎng)，并且,，由于估值偏低,，融資規(guī)模要小于在A股IPO。但是,，迫切的資本金補(bǔ)充需求,，讓上市成為融資的重要渠道。
補(bǔ)充資本金需求依然旺盛
通過(guò)H股發(fā)行,，重慶銀行和徽商銀行的總股本分別從20億元和81.74億元增厚至27億元和110億元,。截至2013年末，重慶銀行和徽商銀行總資本凈額分別達(dá)163.9億元和379.14億元,，資本實(shí)力得到顯著增強(qiáng),。
另外，從重慶銀行和徽商銀行披露的年報(bào)看,，截至2013年末,，重慶銀行資本充足率和核心一級(jí)資本充足率分別從年初的11.11%和8.18%，升至13.26%和10.82%,，大幅提高2.15和2.64個(gè)百分點(diǎn),；徽商銀行資本充足率和核心一級(jí)資本充足率更高達(dá)15.19%和12.6%，比年初提高1.65和2.3個(gè)百分點(diǎn),。
同樣,，今年上市的哈爾濱銀行，在其提交給港交所的發(fā)行材料顯示,，按新資本管理辦法規(guī)定計(jì)算,，截至2013年12月末，該行核心一級(jí)資本充足率和資本充足率分別為11.67%和12.55%,，比上年末的11.94%和12.97%有所下降。在募資77億港幣后,，不僅扭轉(zhuǎn)了資本充足率下滑趨勢(shì),，其股本也一舉增加30億元。
縱觀哈爾濱銀行近幾年的發(fā)展,，該行補(bǔ)給資本的方式除了靠自身利潤(rùn)和盈余公積轉(zhuǎn)增外,，更主要的是引入新投資者，增資擴(kuò)股,。根據(jù)該行公開(kāi)資料顯示,，在80億元的股本擴(kuò)張中，超過(guò)45億元是通過(guò)多次增資和向現(xiàn)有股東配股方式完成的,。
仍未上市的城商行,，為了補(bǔ)充資本金也采取了多種手段,。來(lái)自民營(yíng)企業(yè)的資本——新湖中寶認(rèn)購(gòu)溫州銀行2013年增資股票規(guī)模近一半；成都銀行更是一直致力于發(fā)債補(bǔ)充資本金,，曾在2011年發(fā)行票面利率高達(dá)7%的次級(jí)債券,。
大連銀行在“2013年中國(guó)城商行發(fā)展評(píng)述”報(bào)告中稱(chēng)，“為緩解因利潤(rùn)率下降和異地分支機(jī)構(gòu)不斷擴(kuò)展所造成的資本不足壓力,，2013年,，江蘇銀行、富滇銀行,、上海銀行以及蘭州銀行等已啟動(dòng)增資擴(kuò)股,，盛京銀行也于2013年12月底召開(kāi)股東大會(huì)通過(guò)了增資擴(kuò)股議案�,！�
未來(lái)將面臨更多挑戰(zhàn)
在央行副行長(zhǎng)易綱看來(lái),，中國(guó)的銀行業(yè)依然還未呈現(xiàn)出差異化和鮮明特色，尤其是城市商業(yè)銀行都在比資產(chǎn)規(guī)模,，而不是比如何服務(wù)當(dāng)?shù)鼐用窈椭行∑髽I(yè),。“金融對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放,，引來(lái)民營(yíng)資本和外資,，可以使得商業(yè)銀行差異化競(jìng)爭(zhēng)，找到適合自己特點(diǎn)的經(jīng)營(yíng)模式,，銀行之間將來(lái)能夠有所互補(bǔ),。”易綱認(rèn)為,。
在銀監(jiān)會(huì)的規(guī)劃中,，中小商業(yè)銀行應(yīng)按照“定位社區(qū)、服務(wù)小微,、規(guī)劃先行,、循序推進(jìn)、均衡設(shè)置,、持續(xù)經(jīng)營(yíng)”的原則,，推動(dòng)社區(qū)支行、小微支行設(shè)立,。
“當(dāng)前,，利率市場(chǎng)化在沖擊銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，中小銀行特色化經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)也將受到價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的直接沖擊,，將考驗(yàn)銀行業(yè)務(wù)升級(jí)能力,。同時(shí)，市場(chǎng)情況和客戶(hù)需求隨時(shí)變化,，考驗(yàn)中小銀行定價(jià)方式,、程序及策略的資金定價(jià)能力,。”北京銀行董事長(zhǎng)閆冰竹分析稱(chēng),，“利率市場(chǎng)化將增加影響利率水平的因素,，利率波動(dòng)頻率和幅度會(huì)顯著提高，利率期限結(jié)構(gòu)也更為復(fù)雜,，考驗(yàn)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力,。未來(lái)，中小銀行無(wú)論在發(fā)展基礎(chǔ)還是在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面的環(huán)境均有待完善,�,！�
從未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)來(lái)看，被銀監(jiān)會(huì)納入到首批試點(diǎn)名單的5家民營(yíng)銀行亟待落地,，而這些民營(yíng)銀行在方案中都明確了差異化定位,。不過(guò)，“從實(shí)際經(jīng)營(yíng)的內(nèi)容上看,，真正的的差異化競(jìng)爭(zhēng)能力是體現(xiàn)在金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)上,。無(wú)疑這些銀行與市場(chǎng)上已有的股份制商業(yè)銀行、城商行競(jìng)爭(zhēng),，將產(chǎn)生鰱魚(yú)效應(yīng),，激活整個(gè)銀行業(yè)的創(chuàng)新能力，城商行也將面臨更多的挑戰(zhàn),�,！敝袊�(guó)社科院金融研究所的一位專(zhuān)家分析稱(chēng)。