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根據(jù)深滬交易所有關(guān)融資融券的最新數(shù)據(jù),，目前A股融資余額高達(dá)3761億元,，其中滬市占大頭,，融資余額約為深市的兩倍,。融券在兩融市場(chǎng)中的比例依然非常小,，占比不到一成,。
融資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大,，分月度來(lái)看,，近年來(lái)從未下降過(guò),。去年以來(lái),，融資規(guī)模除去年5月、今年2月的月度新增余額超過(guò)300億元外,，其余月份多為新增100多億,、200多億元，這與A股不論上證指數(shù)還是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的步調(diào)顯得很不一致,。
以藍(lán)籌股為主體的兩融市場(chǎng),，融資規(guī)模從去年初的800余億元以每月增長(zhǎng)約200億元的速度膨脹至今,，但藍(lán)籌股群體并無(wú)相應(yīng)漲幅，日漸龐大的融資余額到底意味著什么,？
從龐大融資余額的形成過(guò)程看,，追漲和補(bǔ)倉(cāng)都容易形成沉淀。目前融資余額最高的是中國(guó)平安,，達(dá)到97億元,。去年1月初中國(guó)平安融資余額尚在12億元左右，股價(jià)在2月份達(dá)到本輪行情的高點(diǎn)53.27元,，融資余額當(dāng)月同步放大到20多億元,。但之后到去年7月，在連續(xù)5個(gè)月下跌的過(guò)程中,，中國(guó)平安的融資余額逐階上升至30億,、40億元、50億元,；從去年8月起,，其連續(xù)5個(gè)月月線收紅的過(guò)程中，融資余額又逐階上升至60億,、70億,、80億元，今年前三個(gè)月月線連續(xù)收綠,，融資余額則繼續(xù)突破90億元,，本月一度突破100億元。
融資余額較大的個(gè)股,，一大特點(diǎn)是一旦融資額放大,，不論后市漲跌,，規(guī)模再難縮小,，包括一些融資交易對(duì)個(gè)股階段走勢(shì)影響顯著的個(gè)股。比如中國(guó)重工,，去年上半年融資余額長(zhǎng)期徘徊在數(shù)億元的規(guī)模,，9月突然從不足3億元暴增到15億元以上，當(dāng)月股價(jià)也大漲35%,，融資盤對(duì)股價(jià)的推動(dòng)作用非常明顯,；之后股價(jià)沒(méi)能繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，但融資盤依然上升,，即便在股價(jià)回調(diào)時(shí),，融資余額再也沒(méi)低過(guò)15億元，目前近19億元,，股價(jià)則沒(méi)再回到去年9月高點(diǎn),。
可以說(shuō),，中國(guó)平安、中國(guó)重工是兩融市場(chǎng)的縮影,。A股融資余額最大的前五十名,，大部分是融資余額持續(xù)放大的，這些個(gè)股又大部分屬于既無(wú)熱門故事可講又缺乏業(yè)績(jī)想象空間的藍(lán)籌股,。
目前A股融資余額最大的前十名,，八席是金融股。傳統(tǒng)藍(lán)籌股占兩融市場(chǎng)大頭的局面一直保持著,，而藍(lán)籌股融資余額不論大盤漲跌,，整體上持續(xù)擴(kuò)大。分析人士認(rèn)為,，這反映了市場(chǎng)上的兩種情緒,，一是對(duì)藍(lán)籌股行情的期待，二是未能盈利的融資盤在等待解套,；特別是下跌時(shí)反而新增融資余額更大,，這種情形明顯地反映了市場(chǎng)部分投資者抄底藍(lán)籌股的心理。
如果說(shuō)行情反復(fù)的金融股尚不夠清晰地體現(xiàn)市場(chǎng)的抄底心理（股價(jià)漲,、跌,，融資余額基本上都持續(xù)勻速上升），地產(chǎn)股融資余額的變動(dòng)則更加生動(dòng),。地產(chǎn)股中融資余額最大的保利地產(chǎn),，20個(gè)月來(lái)的高點(diǎn)即是去年1月份，之后大部分月份股價(jià)錄得跌幅,，但融資余額從去年1月的5億元,，到3月突破10億元（當(dāng)月下跌10%），再到今年2月突破20億元（當(dāng)月下跌13%）,，目前為21億元左右,。
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