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隨著一季報(bào)密集發(fā)布,，部分傳統(tǒng)行業(yè)的業(yè)績高增長得以體現(xiàn),。而部分去年以來漲幅較大的小盤股業(yè)績明顯難以支撐其過高估值,。部分機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，隨著一季報(bào)業(yè)績的確認(rèn),，小盤股一段時(shí)間內(nèi)將繼續(xù)有向下回調(diào)的需求,，而部分藍(lán)籌股則成為未來一到兩個(gè)季度內(nèi)關(guān)注的重點(diǎn)。
有券商資管投資人士分析認(rèn)為,，隨著一季報(bào)的明朗,，諸如汽車、電器,、券商等低估藍(lán)籌股顯示了較高的業(yè)績增長力,，同時(shí)又處于估值低位。從汽車來看,，前期由于對經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期不明以及擔(dān)心城市限購的出現(xiàn),，汽車板塊估值已經(jīng)先于其他板塊下移，當(dāng)前估值中樞處于歷史低位,。長安汽車一季報(bào)預(yù)告遠(yuǎn)超市場預(yù)期,，將帶動(dòng)市場對于優(yōu)質(zhì)乘用車公司的熱情，一季報(bào)業(yè)績扎實(shí)的乘用車板塊有望迎來估值修復(fù)及業(yè)績上調(diào)的雙重催化,。這些板塊成為近期關(guān)注和調(diào)研的重點(diǎn),，大市值白馬股有望逐步轉(zhuǎn)為超配。
與此同時(shí),，新興產(chǎn)業(yè)板塊短時(shí)間內(nèi)依然未獲機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注。國信證券分析指出,，以創(chuàng)業(yè)板為代表的新興成長股調(diào)整過程未完,，繼續(xù)等待更好的買入機(jī)會(huì)，控制倉位勝于行業(yè)騰挪,。新興成長股整體仍處于調(diào)整過程中,。多數(shù)A股新興成長公司無論從公司質(zhì)地還是從估值吸引力而言，均不如海外優(yōu)質(zhì)的龍頭上市公司,，港股通或多或少會(huì)使得投資于這類型公司的資金有所分流,，近期海外以納指為代表的股票價(jià)格出現(xiàn)了顯著的調(diào)整。現(xiàn)行IPO發(fā)行制度改革之后,，因需先消化存量公司,，真正好公司面臨漫長的申報(bào)等待期，無法很快改善國內(nèi)上市公司的質(zhì)地結(jié)構(gòu),。未來有可能出臺(tái)的“T+0”,、個(gè)股期權(quán)等市場制度性改革，依然是偏向于大盤藍(lán)籌股,，而不利于中小成長股,。
在部分藍(lán)籌一季報(bào)業(yè)績超預(yù)期、估值處于歷史底部的情況下，機(jī)構(gòu)建議未來一段時(shí)間內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注藍(lán)籌股,。中投證券黃君杰指出,，宏觀政策起到了托底作用，而資本市場先利好后負(fù)面的政策排序成為階段市場藍(lán)籌估值修復(fù)的催化劑,。做大做活藍(lán)籌的資本市場政策節(jié)奏逐步明晰,，后續(xù)資本市場政策仍有個(gè)股期權(quán)以及配套的藍(lán)籌T+0
等政策預(yù)期。IPO
安排在搞活藍(lán)籌之后再重啟,，對市場沖擊會(huì)相對較小,。從宏觀托底政策以及資本市場政策節(jié)奏看，目前藍(lán)籌修復(fù)行情仍有延續(xù)的可能,。從一些藍(lán)籌A-H折價(jià)狀況看,，后市空間有限但也難言行情已經(jīng)見頂。
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