雖然受到互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的多重沖擊,，銀行理財(cái)產(chǎn)品仍顯示出了其自身優(yōu)勢(shì),。據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，今年一季度,，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量繼續(xù)攀升,，平均預(yù)期收益率仍保持在5.5%水平之上,。值得注意的是，由于發(fā)行銀行自身資金狀況的不同，不同類型銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率走勢(shì)也呈明顯分化,。
預(yù)期收益率環(huán)比同比均上升
據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，截至2014年3月底，銀行共發(fā)行10301款理財(cái)產(chǎn)品,，發(fā)行量較去年同期上升28.29%,，環(huán)比下降36.12%。
若按投資標(biāo)的來(lái)看,，2014年一季度,，混合類理財(cái)產(chǎn)品和銀行間市場(chǎng)工具類理財(cái)產(chǎn)品合計(jì)占九成，依然是主流理財(cái)產(chǎn)品,。其中,，混合類銀行理財(cái)產(chǎn)品占比達(dá)72%，銀行間市場(chǎng)工具類理財(cái)產(chǎn)品占比為18%,。按投資期限來(lái)看,，1至3個(gè)月期限理財(cái)產(chǎn)品依然是主力產(chǎn)品，占比達(dá)54.4%,，其次為3至6個(gè)月期限理財(cái)產(chǎn)品,，占比為25.64%。
從平均預(yù)期收益率來(lái)看,，一季度,，非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.61%，較2013年一季度的4.41%高出1.2個(gè)百分點(diǎn),。相較2013年四季度非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品5.19%的平均預(yù)期收益率也有所提升,。
銀率網(wǎng)分析師表示，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益走勢(shì)最主要是受市場(chǎng)資金面的影響,。2013年一季度寬松的貨幣政策,，令固定收益類資產(chǎn)的收益持續(xù)下滑，銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率也隨之持續(xù)下滑,，但2013年二季度起,，資金面逐步轉(zhuǎn)緊，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率也逐步走高,，這種走高態(tài)勢(shì)一直持續(xù)到2014年春節(jié)前,，并在1月份達(dá)到頂峰。春節(jié)后,，由于市場(chǎng)資金緊張程度有所緩解,，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率持續(xù)小幅回落，但平均預(yù)期收益率依然保持在5.5%的水平之上,。
從到期銀行理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收益的情況看,，據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，一季度到期銀行理財(cái)產(chǎn)品共12106款,，7957款理財(cái)產(chǎn)品披露了到期收益率,，在披露到期收益率的理財(cái)產(chǎn)品中，36款產(chǎn)品未達(dá)最高預(yù)期收益率,，均為結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品,。
產(chǎn)品預(yù)期收益分化恐成常態(tài)
值得關(guān)注的是，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，2014年以來(lái),，各類銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率走勢(shì)出現(xiàn)分化。一面是股份制銀行和城商行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率持續(xù)高位,，另一面是國(guó)有商業(yè)銀行與農(nóng)村商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率有所下滑,。
據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，股份制銀行和城商行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率持續(xù)保持高位,，雖然近期有所下滑,，但下滑幅度有限。3月最后一周(3月23日至29日)股份制銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率較前一周大幅上升0.3個(gè)百分點(diǎn)至5.77%,，城市商業(yè)銀行發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品周平均預(yù)期收益率一直保持在5.65%左右,。
與此同時(shí)，國(guó)有商業(yè)銀行與農(nóng)村商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率在春節(jié)后大幅下滑,，直到近期才出現(xiàn)止跌企穩(wěn)的態(tài)勢(shì),。3月最后一周農(nóng)村商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的周平均預(yù)期收益率上升至5.37%，而國(guó)有商業(yè)銀行連續(xù)三周持續(xù)保持5.22%的平均收益水平,，即使季末也未見(jiàn)明顯上升,。
“未來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率可能更多受到發(fā)行銀行的資金狀況影響，不同類型銀行之間的理財(cái)產(chǎn)品收益走勢(shì)分化將成為常態(tài),�,！便y率分析師對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。
互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力有所減弱
2013年以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品席卷整個(gè)市場(chǎng),，由于其收益率不低,、流動(dòng)性也較強(qiáng)，吸引了不少投資者,。這種現(xiàn)象直到今年一季度仍在持續(xù),。
銀率網(wǎng)分析師表示，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的收益走勢(shì)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率有一定影響,，但并非決定性因素,。互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品多數(shù)掛鉤貨幣基金,，貨幣基金是低風(fēng)險(xiǎn)高流動(dòng)性的現(xiàn)金管理工具,，2013年下半年貨幣基金的收益不斷走高,，其流動(dòng)性好、門檻低,、收益又與銀行理財(cái)產(chǎn)品相差無(wú)幾,，無(wú)疑與銀行理財(cái)產(chǎn)品形成一定競(jìng)爭(zhēng)，因此在2013年下半年銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率持續(xù)走高,，不僅是受市場(chǎng)資金面緊張影響,，也受到互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)影響。不過(guò),，春節(jié)后,，隨著市場(chǎng)資金面相對(duì)寬松，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的收益出現(xiàn)持續(xù)下滑,，盡管銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率也下滑,，但預(yù)期收益率超6%的產(chǎn)品并不缺乏。相比而言,，銀行理財(cái)產(chǎn)品能夠鎖定高收益,，更具優(yōu)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力明顯減弱,。
普益財(cái)富研究員葉林峰表示,，整體來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)在經(jīng)過(guò)去年爆發(fā)式的“野蠻生長(zhǎng)”后,，今年不僅將面臨自身發(fā)展中的各種風(fēng)險(xiǎn)與問(wèn)題,，且將逐漸被納入監(jiān)管，盡管其銷售模式與產(chǎn)品特性對(duì)傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品形成一定的替代,，但無(wú)法完全將其取代,，傳統(tǒng)領(lǐng)域的銀行理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)隨著利率市場(chǎng)化的持續(xù)推進(jìn)也在持續(xù)轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新，并朝向真正的財(cái)富管理轉(zhuǎn)型,。