由于流動性和收益都被“寶寶們”比下去，曾經(jīng)如日中天的定期開放債基（以下簡稱“定開債基”）日子越來越不好過了,。不僅是新發(fā)的不好賣,，已經(jīng)成立的基金也得千方百計避免出意外。泰達(dá)宏利基金公司（以下簡稱“泰達(dá)宏利”）近日的一則基金合同修改公告,，就讓定開債基這一尷尬浮出水面,。
基金合同修改引猜想
4月4日，泰達(dá)宏利宣布對旗下泰達(dá)宏利信用合利定期開放債基（以下簡稱“泰達(dá)信用合利”）的終止條款進(jìn)行修改—刪除原第三項條款,。
在其原有基金合同中,，第三項條款內(nèi)容是“本基金前十大持有人持有超過90%以上的本基金凈資產(chǎn)”。其余兩項分別是“若在開放期最后一日,，本基金的份額持有人數(shù)量不滿200人”和“基金資產(chǎn)凈值加上當(dāng)日申購和基金轉(zhuǎn)換中轉(zhuǎn)入的基金份額對應(yīng)的資產(chǎn)凈值減去當(dāng)日贖回和基金轉(zhuǎn)換中轉(zhuǎn)出的基金份額對應(yīng)的資產(chǎn)凈值低于5000萬元”,。
根據(jù)原合同,，一旦上述三項條款中任意一條發(fā)生，基金合同都將于次日終止并進(jìn)行基金財產(chǎn)清算,。北京商報記者注意到,，由于公告期恰逢該基金的首個開放申贖期，原計劃4月16日結(jié)束開放申贖的該基金此時的公告不由得讓人懷疑是否已經(jīng)觸及這一紅線,。
清盤警報似已拉響
“修改基金合同可能就是遇到這個問題,。”德圣基金研究中心首席分析師江賽春指出,。去年以來債基普遍收益不佳,，遭遇到了投資者尤其是個人投資者的大量贖回，機(jī)構(gòu)投資者比例被動上升后不排除目前該基金觸線的可能,。
“該條款設(shè)立的原因之一應(yīng)該是為了避免基金公司依靠個別大客戶維系基金存續(xù),。”凱石工廠副總張劍輝告訴北京商報記者,。而機(jī)構(gòu)投資者往往也是公募基金觸及清盤線時的救兵,。
不過，北京商報記者注意到,，該基金成立時,，A類份額機(jī)構(gòu)投資者占比55.18%，而B類份額則幾乎都為個人投資者所持有,。如果真的是公司在未雨綢繆,，那意味著個人投資者中繼續(xù)持有者寥寥。據(jù)基金2013年報信息顯示,，泰達(dá)信用合利AB類份額去年凈值分別下跌1.5%和1.7%,，大幅跑輸業(yè)績基準(zhǔn)。
公司回應(yīng)疑打太極
公募基金清盤向來并非易事,。普通開放式基金觸發(fā)清盤的條件通常是“連續(xù)60日內(nèi),，基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元或持有人數(shù)不滿100人”。但由于隨時可以申贖,，只要中途有資金或持有人進(jìn)出,，則可化解清盤危機(jī)。因此,，觸及清盤紅線的基金很多,，但真正清盤的基金卻從未有過。
然而按周期運(yùn)作的定期開放式債基則不同,。以其中最常見的一年期定開債基為例,，自基金成立日起，每滿一年開放一次申贖。一旦每期最后一個申贖日結(jié)束,，該基金未來一年的規(guī)模和持有人數(shù)量就已經(jīng)確定,。因此，此類基金合同中約定,，截至當(dāng)日,，一旦出現(xiàn)清盤條款中的任意一項，基金就會終止,。
不過,，對于為何刪除第三條款，泰達(dá)宏利相關(guān)人士沒有給出正面回答,。只是在郵件中稱：“信用合利目前確實有一些持有人贖回,，但仍然維持了相當(dāng)規(guī)模，遠(yuǎn)超5000萬元的規(guī)模清盤紅線,�,！薄拔覀兇舜涡薷暮贤o特立獨(dú)行之處，目前新發(fā)的基金大多剔除了上述條款,�,！碧┻_(dá)宏利相關(guān)人士對北京商報記者做出如是表示。然而記者在查閱了近半年來成立的同類型基金合同后發(fā)現(xiàn),，“上述條款”幾乎都赫然在列,。