盡管外盤接連大跌,，但清明小長假后的A股仍表現(xiàn)強(qiáng)勢,。本周二上證綜指收盤大漲1.92%至2098.28點(diǎn)，深證綜指漲0.95%至1078.20點(diǎn),，兩市成交齊齊放大,。從盤面看,，以銀行股為首的權(quán)重股全線大漲。
美股道瓊斯指數(shù)上周五及本周一連續(xù)兩天大跌,，但A股周二僅象征性低開,，其后單邊上漲。上周五美國公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)略弱于預(yù)期,，市場對美聯(lián)儲未來收緊貨幣政策預(yù)期變化不大。本周稍晚美聯(lián)儲將公布上次利率會議紀(jì)要,，或許能提供進(jìn)一步提示,。
周二我國央行開展了630億元正回購，回籠資金的意愿明顯,，但市場似乎已經(jīng)適應(yīng)了這種節(jié)奏,，所以對股指影響有限。
興業(yè)銀行股價忽然暴漲8.04%,，帶動銀行股上漲,，成為指數(shù)上行最主要功臣。有色,、煤炭等周期類權(quán)重股亦表現(xiàn)不俗,，所以指數(shù)走勢顯得益發(fā)扎實(shí)。權(quán)重股上漲很大一部分原因與預(yù)期相關(guān),，因?yàn)椴糠质袌鋈耸肯嘈殴芾韺訉⑼瞥龈嗟摹胺�(wěn)增長”政策,。其實(shí)這樣的預(yù)期在上周就有，只是周末一些媒體及分析師們在這方面渲染得較厲害,，所以長假過后市場即大力做多權(quán)重股,、周期股。
除上述“穩(wěn)增長”預(yù)期外,，由于證監(jiān)會發(fā)了上市公司發(fā)行優(yōu)先股信息披露準(zhǔn)則,，所以市場對于權(quán)重股可能的優(yōu)先股試點(diǎn)的預(yù)期趨于強(qiáng)烈,，這也是銀行等大市值個股被炒作的誘因之一。
近期外盤股市的結(jié)構(gòu)性調(diào)整可能也與A股中的權(quán)重股走強(qiáng)相關(guān),，因?yàn)樽罱獗P中的科技股跌勢十分明顯,，這不利于A股中的同類個股，稍有利于低市盈率品種,，這其中典型代表就是銀行股,。
雖然市場目前深深地沉浸在“穩(wěn)增長”預(yù)期中，但筆者認(rèn)為這仍有相當(dāng)大的不確定性,。3月份的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)迄今只公布過一項(xiàng),，這就是官方的PMI指標(biāo)，而該指標(biāo)是較2月份稍有回暖的,。此外,，上周官方已經(jīng)出臺了一部分提振經(jīng)濟(jì)的措施，如減稅,、棚戶區(qū)改造,、鐵路建設(shè)等。很難弄清這些已出臺的措施夠不夠,，所以管理層是否還會追加其他額外措施是存在疑問的,。
本屆政府對經(jīng)濟(jì)增長的態(tài)度是“保下限”，即并不追求過快增長,，而是追求“有質(zhì)量的”并且“有下限的”增長,。
假如管理層后續(xù)推出更多提振經(jīng)濟(jì)增長的措施，那么權(quán)重股,、周期股引領(lǐng)股指的上漲行情就還有機(jī)會維持一陣,，這種情況下上證綜指有機(jī)會攻擊上檔仍未封堵的兩個缺口，即2114點(diǎn)及2139點(diǎn),。
操作方面,，建議投資者仍應(yīng)謹(jǐn)慎，一方面是因?yàn)榇罅?月份經(jīng)濟(jì)指標(biāo)還未公布,，一方面是因?yàn)榧热簧献C綜指被炒了起來,，那么恢復(fù)IPO的機(jī)會通常就會
“顯著加大”。若不擴(kuò)容股指或還有能力延續(xù)反彈,，但如果恢復(fù)擴(kuò)容,，哪怕只是稍放些風(fēng)來試探，股指漲勢即隨時可能中止,。