盡管外盤接連大跌,，但清明小長假后的A股仍表現(xiàn)強勢。本周二上證綜指收盤大漲1.92%至2098.28點，深證綜指漲0.95%至1078.20點,，兩市成交齊齊放大,。從盤面看,，以銀行股為首的權(quán)重股全線大漲,。
美股道瓊斯指數(shù)上周五及本周一連續(xù)兩天大跌，但A股周二僅象征性低開,，其后單邊上漲,。上周五美國公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)略弱于預(yù)期，市場對美聯(lián)儲未來收緊貨幣政策預(yù)期變化不大。本周稍晚美聯(lián)儲將公布上次利率會議紀(jì)要,，或許能提供進一步提示,。
周二我國央行開展了630億元正回購，回籠資金的意愿明顯,，但市場似乎已經(jīng)適應(yīng)了這種節(jié)奏,，所以對股指影響有限。
興業(yè)銀行股價忽然暴漲8.04%,，帶動銀行股上漲,，成為指數(shù)上行最主要功臣。有色,、煤炭等周期類權(quán)重股亦表現(xiàn)不俗，所以指數(shù)走勢顯得益發(fā)扎實,。權(quán)重股上漲很大一部分原因與預(yù)期相關(guān),，因為部分市場人士相信管理層將推出更多的“穩(wěn)增長”政策。其實這樣的預(yù)期在上周就有,，只是周末一些媒體及分析師們在這方面渲染得較厲害,，所以長假過后市場即大力做多權(quán)重股、周期股,。
除上述“穩(wěn)增長”預(yù)期外,，由于證監(jiān)會發(fā)了上市公司發(fā)行優(yōu)先股信息披露準(zhǔn)則，所以市場對于權(quán)重股可能的優(yōu)先股試點的預(yù)期趨于強烈,，這也是銀行等大市值個股被炒作的誘因之一,。
近期外盤股市的結(jié)構(gòu)性調(diào)整可能也與A股中的權(quán)重股走強相關(guān)，因為最近外盤中的科技股跌勢十分明顯,，這不利于A股中的同類個股,，稍有利于低市盈率品種，這其中典型代表就是銀行股,。
雖然市場目前深深地沉浸在“穩(wěn)增長”預(yù)期中,，但筆者認為這仍有相當(dāng)大的不確定性。3月份的經(jīng)濟指標(biāo)迄今只公布過一項,，這就是官方的PMI指標(biāo),，而該指標(biāo)是較2月份稍有回暖的。此外,，上周官方已經(jīng)出臺了一部分提振經(jīng)濟的措施,，如減稅、棚戶區(qū)改造,、鐵路建設(shè)等,。很難弄清這些已出臺的措施夠不夠，所以管理層是否還會追加其他額外措施是存在疑問的。
本屆政府對經(jīng)濟增長的態(tài)度是“保下限”,，即并不追求過快增長,，而是追求“有質(zhì)量的”并且“有下限的”增長。
假如管理層后續(xù)推出更多提振經(jīng)濟增長的措施,，那么權(quán)重股,、周期股引領(lǐng)股指的上漲行情就還有機會維持一陣，這種情況下上證綜指有機會攻擊上檔仍未封堵的兩個缺口,，即2114點及2139點,。
操作方面，建議投資者仍應(yīng)謹慎,，一方面是因為大量3月份經(jīng)濟指標(biāo)還未公布,，一方面是因為既然上證綜指被炒了起來，那么恢復(fù)IPO的機會通常就會
“顯著加大”,。若不擴容股指或還有能力延續(xù)反彈,，但如果恢復(fù)擴容，哪怕只是稍放些風(fēng)來試探,，股指漲勢即隨時可能中止,。