美元、歐元近期仍保持了均衡走勢(shì),，然而上述均衡態(tài)勢(shì)或難以繼續(xù),，因本周將有兩大風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生：一為即將于本周四召開的歐央行利率會(huì)議，二為即將于本周五公布的美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù),。
美非農(nóng)就業(yè)指標(biāo)本周公布
美元指數(shù)維持震蕩盤整已有7個(gè)交易日,，截至周一18:45時(shí),，美元指數(shù)暫報(bào)80.079點(diǎn)，所有短期均線有粘合至一處的趨勢(shì),，或暗示不久將尋求突破方向,，而突破的契機(jī)極有可能是本周五公布的美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。
市場(chǎng)目前對(duì)于美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加值的預(yù)期是增20萬人,，優(yōu)于2月的增17.5萬人,。假如屆時(shí)該數(shù)值能增18萬人以上，通常美元容易往上突破,；如果數(shù)據(jù)低于15萬人,，則美元有望延續(xù)盤整，但也難以大幅下跌,，因?yàn)槿缃駳W元及日元均缺乏較大上升動(dòng)能,。
最近美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)還算不錯(cuò)，上周公布的周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至約4個(gè)月低點(diǎn),，2月消費(fèi)支出增長(zhǎng),，顯示經(jīng)濟(jì)擺脫寒冬的影響積累了大量動(dòng)能。這些指標(biāo)或許會(huì)使投資者樂觀預(yù)期將于本周五公布的非農(nóng)指標(biāo),。
經(jīng)濟(jì)指標(biāo)雜七雜八,，很難面面俱到。有時(shí)倒可以看一些比較另類的指標(biāo),，如沃爾瑪銷量,、債券市場(chǎng)走勢(shì)等。
最近美國(guó)的公司債情況比較顯眼,，相對(duì)值得關(guān)注,。根據(jù)美銀美林公司債指數(shù)，美國(guó)公司債相對(duì)于美國(guó)國(guó)債的平均收益率之差目前已縮窄至1.73個(gè)百分點(diǎn),，是近7年以來的最低水平,。
公司債幾乎可以直接反映出市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，而風(fēng)險(xiǎn)偏好又顯然與市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景看法相關(guān),。當(dāng)市場(chǎng)看法樂觀時(shí),，自然更樂于冒險(xiǎn)，資金遂大量流向理論上風(fēng)險(xiǎn)較高的公司債,，進(jìn)而造成了其與國(guó)債收益率走低,。既然債券市場(chǎng)出現(xiàn)上述走勢(shì),，一般可猜測(cè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步向好,。如果將這種猜測(cè)反映在操作上，就應(yīng)該繼續(xù)看多,、做多美元,。
歐元區(qū)物價(jià)繼續(xù)走低
歐元最近亦維持盤整,，周一稍有上漲，同上時(shí)間歐元匯率暫報(bào)1.3795美元,。
周一下午,，歐元區(qū)剛剛公布了至關(guān)重要的3月消費(fèi)者物價(jià)調(diào)和指數(shù)（HICP），其年率為上漲0.5%,，創(chuàng)2009年11月以來的新低,，低于市場(chǎng)平均預(yù)期的漲0.6%，更低于2月份的漲0.7%,。歐央行對(duì)該指標(biāo)的目標(biāo)值是2%,，目前僅0.5%的通脹遠(yuǎn)低于目標(biāo)值。
上述物價(jià)數(shù)據(jù)明顯較弱,，所以在數(shù)據(jù)公布后,，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的歐洲主管Moghadam表示：“歐央行還有進(jìn)一步放寬貨幣政策的空間�,！�
數(shù)據(jù)公布后歐元雖急速回落,，但沒多久就回升，目前已悉數(shù)收復(fù)失地,。這樣的走勢(shì)似乎有些反常,，但其實(shí)與兩個(gè)原因相關(guān)：一是月末基金進(jìn)行頭寸調(diào)整，而這幾乎無跡可尋,，也沒多少道理可言,；二是重要官員發(fā)表了明顯利好歐元的言論，因周末德國(guó)央行行長(zhǎng)魏德曼表示,，在所有通脹下滑的月份中,，約有2/3是由于能源與食品下跌所致，而這些因素只是“暫時(shí)的”,。
值得注意的是,，上周稍早，魏德曼曾發(fā)表過意外溫和的言論,，他當(dāng)時(shí)稱,，歐央行應(yīng)采取更多舉措來刺激經(jīng)濟(jì)，此后歐元便始終承壓,。
也就是說,，在不到一周時(shí)間內(nèi)，魏德曼發(fā)表了前后截然相反的言論,，這說明他實(shí)際上已收回了利空歐元的言論,，所以他周末最新的言論就對(duì)歐元構(gòu)成了比較大的支撐。
歐元短期內(nèi)可能還會(huì)盤整,，未來變數(shù)顯然與本周四即將召開的歐央行利率會(huì)議高度相關(guān),。當(dāng)然,，本周五美國(guó)的非農(nóng)數(shù)據(jù)也是極重要影響因素。
周四召開歐央行會(huì)議
匯總市場(chǎng)各方觀點(diǎn)后,，不難發(fā)現(xiàn)目前市場(chǎng)中絕大多數(shù)人預(yù)計(jì)這次歐央行暫時(shí)不會(huì)降息,。雖然如此，本次利率會(huì)議仍然備受關(guān)注,，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)關(guān)注點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)向歐央行如何就“閑置產(chǎn)能”進(jìn)行評(píng)述,。
“閑置產(chǎn)能”可能是除失業(yè)率、物價(jià)等之外的另一比較重要的 “利率指引”,，投資者應(yīng)加以關(guān)注,。
這幾年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)雖然恢復(fù)了不少，但失業(yè)率仍高達(dá)12%左右,，這與美國(guó)失業(yè)率的不斷下滑有天壤之別,。此外，如周一數(shù)據(jù)所顯示,，歐元區(qū)物價(jià)水平總是呈現(xiàn)出
“穩(wěn)定的低迷狀態(tài)”,。因此，如果歐央行繼續(xù)盯著失業(yè)率和通脹率,，那么無論任何時(shí)候市場(chǎng)也許都能很輕易地產(chǎn)生“歐央行將繼續(xù)降息”這一預(yù)期,。在這種情況下，當(dāng)歐央行將市場(chǎng)注意力引發(fā)“閑置產(chǎn)能”時(shí),，就意味著市場(chǎng)已不再能夠輕易得出
“降息”預(yù)期,，所以就對(duì)歐元構(gòu)成利好。
今日歐元區(qū)將公布3月份失業(yè)率指標(biāo),，市場(chǎng)預(yù)期是12%,。如上所述，就算失業(yè)率真有這么高,，投資者也應(yīng)該相對(duì)漠視,，即不必因此而過度看空歐元。
除上述基本面因素外,，歐元最近走勢(shì)還受地緣政治局勢(shì)干擾,，這一因素對(duì)歐元帶來的壓力將長(zhǎng)期存在，不過也難以對(duì)歐元構(gòu)成根本性壓制,。