周一(3月31日)紐約時段,，美元指數(shù)在稍早錄得下跌后有所企穩(wěn),，交投于80.10一線。而與此同時，歐元在上周五觸及60日均線獲得支撐后,，在周一的走勢表現(xiàn)繼續(xù)趨向穩(wěn)健,。雖然日內(nèi)歐洲方面利空消息不斷,，但在大市背景的影響下,，預(yù)想中歐元匯價大跌狀況并沒有出現(xiàn)。在歐洲央行本周四(4月3日)的會期不斷臨近的狀況下,，這一走勢情形就越發(fā)引人關(guān)注,。
歐盟統(tǒng)計局(Eurostat)周一(3月31日)公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)3月通脹率創(chuàng)2009年11月以來最低,，且低于市場預(yù)測,，引發(fā)外界猜測歐洲央行(ECB)將采取激烈手段，以防止歐元區(qū)陷入通縮,。
數(shù)據(jù)顯示,，歐元區(qū)3月消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)年率升幅放緩至0.5%，預(yù)期為上升0.6%,，2月為升幅為0.7%,。這是通脹率連續(xù)第六個月低于1%，位于歐洲央行所稱的“危險區(qū)”,。歐洲央行設(shè)定的通脹率目標(biāo)為低于但接近2%,。
鑒于此前包括行長德拉基在內(nèi)的歐洲央行的多位官員都表示，,。一旦歐元區(qū)存在陷入通縮的風(fēng)險,，那么歐洲央行就該果斷考慮采取新一步的寬松行動，這也使得部分投資者此前臆測一旦歐元區(qū)CPI數(shù)據(jù)進(jìn)一步走低,，那么歐元兌美元匯價可能會出現(xiàn)快速下跌,，但是實(shí)際走勢卻是事與愿違，令人再度感到大跌眼鏡,。
當(dāng)天,，法國方面也傳出了政局更迭的消息。在執(zhí)政的社會黨在周末的市鎮(zhèn)選舉中慘敗后,，法國總理埃羅引咎辭職,，總統(tǒng)奧朗德也已開始著手改組內(nèi)閣。而社會黨在這場選舉中鎩羽而歸的結(jié)果反映的是選民對其經(jīng)濟(jì)政策已經(jīng)失望透頂,。同時,，法國財政赤字占GDP比重始終無法降到到歐盟規(guī)定水平的狀況,，也令市場擔(dān)憂,。上述狀況對于歐元也受另一大利空,。
在上述狀況下歐元兌美元匯價能夠保持堅(jiān)挺的注因仍是來自美國方面。美聯(lián)儲主席耶倫(Janet
Yellen)在周一的講話中突然口風(fēng)大變,，強(qiáng)調(diào)在經(jīng)濟(jì)未能完全復(fù)蘇之事過早加息的危害之處,，這與她此前在3月19日的會議新聞發(fā)布會上所透露的在結(jié)束夠債后六個月左右加息的預(yù)期大相徑庭，令許多投資者開始相信她此前的講話措辭確實(shí)可能是“口誤”,，這令美元指數(shù)在一定程度上承壓,。
耶倫周一還表示，美國經(jīng)濟(jì)仍然“遠(yuǎn)未達(dá)標(biāo)”,，需要一段時間才能達(dá)到美聯(lián)儲所希望的目標(biāo)狀態(tài),，經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場仍然存在很多閑置產(chǎn)能。耶倫就此指出,，長期失業(yè)人口和不愿意從事兼職工作的人口規(guī)模龐大,，這凸顯出美國經(jīng)濟(jì)存在閑置，許多美國人仍然認(rèn)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇像衰退,。耶倫稱,，美聯(lián)儲在雙重職責(zé)上存在“大量”缺口，而薪資增速偏低也表明美聯(lián)儲未盡職責(zé),。
而周一美國發(fā)布的芝加哥聯(lián)儲調(diào)查指數(shù)表現(xiàn)也不盡如人意,，數(shù)據(jù)顯示，美國3月芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)下降至55.9,，為去年8月以來低點(diǎn),，降幅超出預(yù)期，重啟近期擴(kuò)張放緩的頹勢,。雖然此后發(fā)布的達(dá)拉斯聯(lián)儲調(diào)查指數(shù)數(shù)據(jù)基本向好,，但是投資者的目光已經(jīng)開始更多地投向了周二(4月1日)發(fā)布的制造業(yè)ISM指數(shù)，以及之后在周五(4月3日)公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù),。這些數(shù)據(jù)能夠勾勒出美國經(jīng)濟(jì)的總體現(xiàn)況,。而在這些關(guān)鍵數(shù)據(jù)出爐之事，投資者做多美元的意愿也受到打壓,。
除此之外,，歐元匯價在周一抱住的另一根救命稻草則是地緣政治局勢的好轉(zhuǎn)。雖然此前美國國務(wù)卿克里和俄羅斯外長拉夫羅夫的新一輪會談仍能無果而終,，但至少已經(jīng)彰顯出俄方的立場有所軟化,，更愿意用外交手段來化解當(dāng)事的地緣沖突點(diǎn)而不再是一意孤行使之激化。
俄羅斯方面也已經(jīng)開始意識到,，如果繼續(xù)在烏克蘭問題上保持強(qiáng)硬姿態(tài),，所蒙受的全面經(jīng)濟(jì)制裁料將使其本身深受其害。這從此前俄羅斯方面將演習(xí)軍隊(duì)從烏克蘭邊境處撤走的做法中也能看出端倪。烏克蘭地緣政治危機(jī)的緩和意味著歐元區(qū)受到直接外部負(fù)面事件沖擊的概率大大降到,，這對于歐元匯價仍起到了暫時的支撐作用,。
不過，無論如何,，歐元區(qū)整體CPI僅有0.5%這一狀況仍是鐵板釘釘,，且讓歐洲央行的政策制定者感到無法輕松的。雖然有投資者認(rèn)為此后在復(fù)活節(jié)節(jié)慶期到來之后,，歐元區(qū)通脹水平就會有所反彈,，但要回到歐洲央行設(shè)定的2%控制目標(biāo)仍相去甚遠(yuǎn)，因此,，歐洲央行或許仍受遲早要采取更多寬松行動的,，即使不是這次也可能是下次或者再下次。而其具體的行動前景,，則可能會被外部消息牽著走,。
之前，瑞士央行行長喬丹在接受采訪時稱,，雖然瑞士央行的政策前景不會和歐洲央行亦步亦趨,，但歐洲央行所考慮采用的資產(chǎn)購買和負(fù)準(zhǔn)備金存款利率的非常規(guī)性政策措施也是瑞士央行所考慮采用的。此前,，國際貨幣基金組織(IMF)曾敦促瑞士方面采取準(zhǔn)備金存款負(fù)利率措施來平抑瑞郎匯價上行壓力,。
一旦船小好掉頭的瑞士央行率先在維持歐元兌瑞郎匯價1.20下限的同時還采用了上述的寬松措施，那么就等于開啟了新一輪寬松競賽的序幕,，基于歐元區(qū)和瑞士在進(jìn)出口市場上的重疊競爭關(guān)系,，歐洲央行屆時將別無選擇，必須同樣祭出超常規(guī)寬松措施來阻止本幣繼續(xù)升值和物價全面下跌的狀況發(fā)生,。