25日召開的國務院常務會議,，提出了促進資本市場健康發(fā)展的六條措施,。以往被公眾忽視的私募市場成為關鍵詞之一。在政策推動下,，我國私募基金行業(yè)有望獲得更廣闊的發(fā)展平臺,。
培育私募市場 助推創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)
“國六條”中的第三條明確提出“要培育私募市場”“鼓勵和引導創(chuàng)業(yè)投資基金支持中小微企業(yè),，創(chuàng)新科技金融產(chǎn)品和服務，促進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展,�,！�
私募基金在服務實體經(jīng)濟，尤其在鼓勵創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)方面有著重要的作用,。但與發(fā)達國家相比,，我國私募基金行業(yè)起步相對較晚，目前仍處于初級階段,，發(fā)展?jié)摿薮蟆?BR> 清科研究中心分析師鄭知行表示,，近幾年來，我國私募基金對GDP整體貢獻度大約在0.2%-0.5%,，占比仍較低,，而在歐美等發(fā)達國家，私募基金對GDP的占比往往在1%-2%左右,。此次國家強調(diào)培育私募基金市場,，說明國家認可并看重私募基金在經(jīng)濟中所起到的作用，這有利于行業(yè)進一步發(fā)展,。
初創(chuàng)型,、創(chuàng)新型企業(yè)高風險的特征往往使得傳統(tǒng)金融機構(gòu)望而卻步，但創(chuàng)業(yè)投資基金往往認可“高風險,、高回報”的游戲規(guī)則,，更看重企業(yè)的成長性。
上海財經(jīng)大學產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟系教授干春暉認為,，創(chuàng)業(yè)投資基金的加盟,，不僅可以為企業(yè)帶來充沛的資金，同時會成為中小企業(yè)的成長伙伴甚至是成長“導師”,，幫助企業(yè)加速成長,。
創(chuàng)投機構(gòu)啟明創(chuàng)投創(chuàng)始人兼董事總經(jīng)理鄺子平告訴記者，創(chuàng)投機構(gòu)專注于創(chuàng)新型企業(yè)的投資。近年來國家致力于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,，鼓勵創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新,，這為創(chuàng)投企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了良好的大環(huán)境。
鄺子平表示,，希望國家進一步加強對科技企業(yè)的知識產(chǎn)權保護,，拓寬創(chuàng)投機構(gòu)退出渠道，為創(chuàng)投機構(gòu)服務中小微企業(yè)創(chuàng)造更好的條件,。
私募監(jiān)管政策堅持松弛有度
私募基金業(yè)的監(jiān)管政策走向一直是業(yè)內(nèi)關注的焦點,。對此，“國六條”明確提出,，對依法合規(guī)私募發(fā)行不設行政審批,。
鄭知行表示，按照國際慣例,，私募基金這一特殊行業(yè)往往有著相對寬松的政策環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境,。國家此次強調(diào)對依法合規(guī)私募發(fā)行不設行政審批，也在一定程度上體現(xiàn)了國家對這一行業(yè)發(fā)展的鼓勵,。
值得注意的是,，寬松的監(jiān)管環(huán)境并不能等同于監(jiān)管缺失。國家把監(jiān)管的重點放在了機構(gòu)資格的審核和準入的管控,。
今年年初發(fā)布的《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》要求,，私募基金管理人應當向基金業(yè)協(xié)會履行基金管理人登記手續(xù)并申請成為基金業(yè)協(xié)會會員。登記為私募投資基金管理人,，意味著該金融機構(gòu)可以開展私募證券投資,、股權投資、創(chuàng)業(yè)投資等私募基金業(yè)務,。私募基金被正式納入監(jiān)管范疇,。
好買基金研究中心分析師彭澎表示，完成了登記之后,，私募基金相當于有了“第一代身份證”,。這意味著這些私募機構(gòu)已成為獨立的金融機構(gòu)，真正做到陽光化,。
截至3月25日,，基金業(yè)協(xié)會累計公布了兩批共100家機構(gòu)登記為私募基金管理人。
中國證監(jiān)會主席助理張育軍在參加首批50家私募基金管理人頒證儀式時,，要求私募基金堅守三條行業(yè)底線：一是要堅持誠信守法,，堅守職業(yè)道德底線；二是要堅守“私募”的基本原則,，不得變相進行公募,；三是要嚴格投資者適當性管理,，堅持面向合格投資者募集資金。
普華永道中國企業(yè)購并私募基金管理合伙人劉晏來表示,，監(jiān)管層對私募的監(jiān)管也在學習當中,。以往由于缺乏監(jiān)管導致私募基金行業(yè)一度出現(xiàn)了“非法集資”等違規(guī)現(xiàn)象。相比之下,，適度的監(jiān)管既符合國際慣例，也有利于促進行業(yè)健康有序發(fā)展,。
政策利好助推私募行業(yè)發(fā)展提速
隨著“國六條”的青睞,，私募基金行業(yè)逐漸從幕后走向前臺。專家認為,，在政策利好的推動下,，我國私募基金行業(yè)有望迎來更廣闊的發(fā)展平臺。
華寶證券分析師李真認為,，除了現(xiàn)有的一,、二級市場外，未來私募投資基金還可進行股指期貨,、商品期貨,、融資融券、定向增發(fā)等全市場投資標的納入到日常投資工具的范疇,，另外,，股權投資、股權并購,、大宗商品,、藝術品等另類投資方式也可能會屬于私募基金的可投資范圍。這也意味著私募基金管理公司在混業(yè)經(jīng)營的金融大背景下大展拳腳,。
諾亞財富集團董事局主席兼CEO汪靜波表示,，隨著政策的傾斜和市場的發(fā)展，私募基金行業(yè)有望進入快速發(fā)展階段,。
普華永道中國私募股權基金業(yè)務組華中區(qū)主管合伙人高建斌對2014年中國私募基金市場前景預期樂觀,。他表示，市場回暖的跡象在2013年已經(jīng)開始顯現(xiàn),。2013年在中國私募基金市場謀求新發(fā)展過程中,，行業(yè)環(huán)境逐步回暖，監(jiān)管層面已出現(xiàn)里程碑式的進展,，募投管退環(huán)節(jié)也涌現(xiàn)諸多新氣象,，行業(yè)發(fā)展趨于理性化。預計2014年私募基金行業(yè)有望迎來更多新的驚喜,。