近日,，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)紛紛上漲,，其中以焦炭,、焦煤為代表的能源板塊充當(dāng)了此輪反彈的龍頭,。
盡管國(guó)內(nèi)期市出現(xiàn)了程度不同的反彈,，但從中期角度看,，反彈高度依然比較有限。從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)看,，3月份匯豐PMI主要分項(xiàng)指數(shù)出現(xiàn)下跌,，其中3月份產(chǎn)出指數(shù)降至47.3，創(chuàng)18個(gè)月來最低,，新訂單部分降至46.9,，這是自去年8月以來的最低值；從拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力看,，1-2月全國(guó)固定資產(chǎn)投資額增速為17.9%,，為2002年12月以來新低。
盡管近期來政府多次強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大內(nèi)需,、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),，甚至降低民間資本投資準(zhǔn)入，加大對(duì)地鐵,、環(huán)保和政策性公共住房的支出,，但這些措施從出臺(tái)到見效還需要一個(gè)比較漫長(zhǎng)的過程，從目前態(tài)勢(shì)看,，一季度GDP增速很有可能跌破7.5%的下限,，甚至可能達(dá)到7.3%左右。
綜合上述分析,，本人認(rèn)為,，目前階段國(guó)內(nèi)期貨價(jià)格不具備大幅上漲的條件，近期內(nèi)的上漲也只能看作是中期走勢(shì)中的一次反彈,。具體操作上,，建議場(chǎng)外資金繼續(xù)做空油脂類期貨品種，如棕櫚油,、菜油,。白銀期貨短期內(nèi)下跌空間不大，建議場(chǎng)外資金在4000左右逢低買進(jìn),。