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包括華夏,、嘉實(shí)、匯添富,、交銀施羅德,、景順長城等多家基金公司26日首批公布旗下基金2013年報。整體來看,，基金經(jīng)理對宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險擔(dān)憂有所上升,，在行業(yè)配置以及選股方面，則依舊看好新興成長以及消費(fèi)等代表經(jīng)濟(jì)改革和轉(zhuǎn)型方向的行業(yè),。
2013年的A股市場,，走出了反差鮮明的結(jié)構(gòu)性行情，風(fēng)格對比和行業(yè)差異非常明顯,。全年滬深300指數(shù)下跌7.65%,，代表大盤藍(lán)籌的中證100指數(shù)跌幅更是超過了10%；而代表小型成長股的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則漲幅驚人,，全年上漲82.73%,。
煤炭、有色,、地產(chǎn),、鋼鐵、建材等代表舊經(jīng)濟(jì)增長模式的行業(yè)整體大幅下跌,，而信息服務(wù),、電子、信息設(shè)備,、醫(yī)藥,、家電等消費(fèi)與新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)行業(yè)則顯著上漲。市場分化整體與中國經(jīng)濟(jì)增長轉(zhuǎn)型的大背景相符,。大量成長主題基金由于配置了和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型相關(guān)的質(zhì)優(yōu)成長型公司,，因此在2013年獲得了良好的超額收益。
景順長城新興成長股票基金2013年實(shí)現(xiàn)凈值增長20.10%,，其基金經(jīng)理鄧春鳴認(rèn)為,，由于該基金堅持投資于以醫(yī)藥為代表的大眾消費(fèi)品、代表技術(shù)進(jìn)步的高端制造業(yè),、以TMT為代表的新興產(chǎn)業(yè),，取得了一定的超額收益。
然而業(yè)績增長的背后,，“重視風(fēng)險”成為不少基金年報中的關(guān)鍵詞,，“投資者近期對經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的擔(dān)憂有所上升,。”在景順長城中小盤基金經(jīng)理楊鵬看來,，2014年產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力日益加大：市場利率高企,，大規(guī)模融資進(jìn)入兌付和風(fēng)險暴露窗口，實(shí)業(yè)經(jīng)營困難顯著增加,，2014年需要觀察的重點(diǎn)是這些風(fēng)險會不會釋放,、如何釋放。
華夏藍(lán)籌核心混合基金經(jīng)理王怡歡也指出,，將重視IPO重啟和新股上市帶來的投資機(jī)會和風(fēng)險,。盡管新股發(fā)行制度改革后首批上市的股票中，某些質(zhì)地優(yōu)秀,、定價合理的企業(yè)將存在較大投資價值,，但是另一方面，批量發(fā)行,、存量配售等新制度下會新增大量股票供給,，這將在中長期壓制那些競爭力不強(qiáng)的中小企業(yè)估值水平，中小盤股恐怕難以繼續(xù)2013年雞犬升天似的行情,，分化在所難免,。
從已披露年報來看，新興成長以及消費(fèi)行業(yè)仍是基金經(jīng)理在2014年重點(diǎn)關(guān)注的投資機(jī)會,。此外,，傳統(tǒng)行業(yè)中積極轉(zhuǎn)型的龍頭公司也被集體看好。
匯添富策略回報基金經(jīng)理顧耀強(qiáng)指出,，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型已經(jīng)實(shí)實(shí)在在地進(jìn)行中,，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)、新能源,、生物醫(yī)學(xué)等領(lǐng)域的技術(shù)進(jìn)步,，其中優(yōu)秀的公司將漸次替代傳統(tǒng)公司成長為資本市場的中堅和新藍(lán)籌。而對于大批傳統(tǒng)企業(yè)來說,，轉(zhuǎn)型將是必然的選擇,。一旦轉(zhuǎn)型成功，就有望帶來大量的投資機(jī)會,。
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