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包括華夏、嘉實、匯添富,、交銀施羅德,、景順長城等多家基金公司26日首批公布旗下基金2013年報。整體來看,，基金經(jīng)理對宏觀經(jīng)濟風(fēng)險擔(dān)憂有所上升，在行業(yè)配置以及選股方面，則依舊看好新興成長以及消費等代表經(jīng)濟改革和轉(zhuǎn)型方向的行業(yè),。
2013年的A股市場，走出了反差鮮明的結(jié)構(gòu)性行情,，風(fēng)格對比和行業(yè)差異非常明顯,。全年滬深300指數(shù)下跌7.65%，代表大盤藍籌的中證100指數(shù)跌幅更是超過了10%,；而代表小型成長股的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則漲幅驚人,，全年上漲82.73%。
煤炭,、有色,、地產(chǎn)、鋼鐵,、建材等代表舊經(jīng)濟增長模式的行業(yè)整體大幅下跌,，而信息服務(wù)、電子,、信息設(shè)備,、醫(yī)藥、家電等消費與新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)行業(yè)則顯著上漲,。市場分化整體與中國經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)型的大背景相符,。大量成長主題基金由于配置了和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型相關(guān)的質(zhì)優(yōu)成長型公司，因此在2013年獲得了良好的超額收益,。
景順長城新興成長股票基金2013年實現(xiàn)凈值增長20.10%,，其基金經(jīng)理鄧春鳴認為，由于該基金堅持投資于以醫(yī)藥為代表的大眾消費品,、代表技術(shù)進步的高端制造業(yè),、以TMT為代表的新興產(chǎn)業(yè)，取得了一定的超額收益,。
然而業(yè)績增長的背后,，“重視風(fēng)險”成為不少基金年報中的關(guān)鍵詞,，“投資者近期對經(jīng)濟風(fēng)險的擔(dān)憂有所上升�,！痹诰绊橀L城中小盤基金經(jīng)理楊鵬看來,，2014年產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力日益加大：市場利率高企，大規(guī)模融資進入兌付和風(fēng)險暴露窗口,，實業(yè)經(jīng)營困難顯著增加,，2014年需要觀察的重點是這些風(fēng)險會不會釋放、如何釋放,。
華夏藍籌核心混合基金經(jīng)理王怡歡也指出,，將重視IPO重啟和新股上市帶來的投資機會和風(fēng)險。盡管新股發(fā)行制度改革后首批上市的股票中,，某些質(zhì)地優(yōu)秀,、定價合理的企業(yè)將存在較大投資價值，但是另一方面,，批量發(fā)行,、存量配售等新制度下會新增大量股票供給，這將在中長期壓制那些競爭力不強的中小企業(yè)估值水平,，中小盤股恐怕難以繼續(xù)2013年雞犬升天似的行情,，分化在所難免。
從已披露年報來看,，新興成長以及消費行業(yè)仍是基金經(jīng)理在2014年重點關(guān)注的投資機會,。此外，傳統(tǒng)行業(yè)中積極轉(zhuǎn)型的龍頭公司也被集體看好,。
匯添富策略回報基金經(jīng)理顧耀強指出,，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型已經(jīng)實實在在地進行中，隨著移動互聯(lián)網(wǎng),、新能源、生物醫(yī)學(xué)等領(lǐng)域的技術(shù)進步,，其中優(yōu)秀的公司將漸次替代傳統(tǒng)公司成長為資本市場的中堅和新藍籌,。而對于大批傳統(tǒng)企業(yè)來說，轉(zhuǎn)型將是必然的選擇,。一旦轉(zhuǎn)型成功,，就有望帶來大量的投資機會。
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