本周一A股延續(xù)反彈,，上證綜指漲0.91%至2066.28點(diǎn),，深證綜指漲0.09%至1085.48點(diǎn),。從盤面看,，昨滬市成交增加,，深市成交卻減少,。成交反差的原因比較明顯,，即優(yōu)先股發(fā)行政策納入了上證50成分股,，卻未納入深成指成分股,。
銀行股表現(xiàn)較強(qiáng),，昨有十幾家銀行股上漲，僅有兩家銀行股小跌,。地產(chǎn)股表現(xiàn)更為強(qiáng)勁,，共有15家地產(chǎn)股漲幅在9%以上。除地產(chǎn)股外,，一些水泥,、鋼鐵、工程機(jī)械行業(yè)個(gè)股也表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),。
銀行股是優(yōu)先股政策的主要受益板塊,，此類個(gè)股中有許多“破凈股”。為了順利實(shí)施優(yōu)先股發(fā)行工作,，銀行股熱度多半還能延續(xù)一陣,。近期地產(chǎn)股利好較多，走勢(shì)也較強(qiáng)勁,。地產(chǎn)股的利好首先是再融資松動(dòng),，其次是區(qū)域性利好政策接二連三。
昨匯豐3月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值公布,，數(shù)值為48.1,，弱于預(yù)期的48.7，創(chuàng)出八個(gè)月新低,。數(shù)據(jù)雖然不好,，但使得一部分投資者對(duì)“穩(wěn)增長(zhǎng)”的預(yù)期進(jìn)一步升溫，故地產(chǎn)等相關(guān)板塊個(gè)股又得到了一些額外支撐,。
大盤有一定程度的
“二八現(xiàn)象”,，因小市值個(gè)股表現(xiàn)要弱得多。昨中小板,、創(chuàng)業(yè)板指分別跌1.46%、1.59%,。此外,，新股板塊出現(xiàn)了跳水,，部分新股跌幅相當(dāng)大。筆者認(rèn)為近期投資者應(yīng)回避新股板塊,，因該板塊幾乎遭到了“雙殺”,，即一方面權(quán)重股上漲很容易分流小盤股資金，另一方面新股發(fā)行將帶來(lái)壓力,。從種種跡象看,，下個(gè)月極有可能恢復(fù)發(fā)行新股。
未來(lái)新股申購(gòu)仍需凍結(jié)資金且預(yù)期的新股申購(gòu)收益率應(yīng)該仍較高,，屆時(shí)資金分流在所難免,。此次新股一旦恢復(fù)發(fā)行，中短期內(nèi)很難指望再度暫停,，市場(chǎng)很難再獲喘息機(jī)會(huì),。
不過(guò)就短線走勢(shì)看，新股應(yīng)仍有數(shù)周真空期,，故大盤應(yīng)該還有機(jī)會(huì)延續(xù)升勢(shì),。就上證綜指看，目前已完全封閉了前期向下的跳空缺口,，強(qiáng)勢(shì)特征明顯,，這種圖形一般預(yù)示著未來(lái)會(huì)慣性上沖。
昨人民幣由6.2250大幅升值至6.1888,，這應(yīng)該有利于股指延續(xù)升勢(shì),，除非今日央行公開(kāi)市場(chǎng)操作意外地大量回收流動(dòng)性。
股指上漲部分與優(yōu)先股相關(guān),，部分與經(jīng)濟(jì)刺激預(yù)期相關(guān),，所以中線能走多遠(yuǎn)就得從這兩方面判斷，筆者認(rèn)為這兩方面均難支撐太大的行情,。
在優(yōu)先股政策方面,，因其僅牽涉為數(shù)不多的權(quán)重股，很難惠及其余個(gè)股,，故大盤僅靠少量權(quán)重股恐怕是不行的,；在可能的經(jīng)濟(jì)刺激方面，筆者相信如今僅存一些微調(diào)空間,，很難再有大手筆動(dòng)作,。
操作方面，建議投資者采取區(qū)別對(duì)待策略,，對(duì)一些非常超跌的傳統(tǒng)周期類股,，或許還可持有一陣，等待其陸續(xù)補(bǔ)漲后再說(shuō),；對(duì)一些新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股應(yīng)采取回避態(tài)度,，因市場(chǎng)資金量很難同時(shí)支撐兩種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)邏輯,。