一直關(guān)注“機(jī)構(gòu)情報(bào)站”的讀者,，也許不會(huì)對(duì)昨日（3月19日）機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股的大跌感到意外。3月10日本欄目報(bào)道稱,，“今年以來(lái),，資金繼續(xù)從2013年底剛晉級(jí)到基金前十大重倉(cāng)的白馬成長(zhǎng)股流出，追逐創(chuàng)業(yè)板中更小市值的公司,�,！边@十大白馬股中,，�,？低曌蛉沾蟮�9.12%，碧水源下跌8.3%,，歌爾聲學(xué)下跌6.33%,。
“都是機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股，持股數(shù)量巨大,，想要清倉(cāng)或者減倉(cāng),，都不容易，短時(shí)間絕不會(huì)完成,�,！眮�(lái)自深圳的一位私募人士認(rèn)為，白馬成長(zhǎng)股下跌可能尚未結(jié)束,。
上一期本欄目也曾提示,，市場(chǎng)可能演繹“抵抗式下跌”，本周A股對(duì)此體現(xiàn)得“淋漓盡致”,，尤其是深成指,，周一上漲1.4%后，周二,、周三繼續(xù)下跌,，昨日大跌1.7%。接下來(lái)機(jī)構(gòu)又有何最新的觀點(diǎn),？
大勢(shì)風(fēng)向
◎二季度市場(chǎng)持悲觀者居多
近期一篇名為
“近期機(jī)構(gòu)交流看法反饋”的文章（以下簡(jiǎn)稱機(jī)構(gòu)反饋）在機(jī)構(gòu)間流傳,。這些機(jī)構(gòu)對(duì)于二季度市場(chǎng)持悲觀或者中性的居多。機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期是經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)性下滑已成定局,，爭(zhēng)議在于政策施救的時(shí)間和效果,，這決定了大家的倉(cāng)位和風(fēng)格選擇。
其中一種觀點(diǎn)認(rèn)為,，今年二季度的宏觀政策又會(huì)像去年三季度那樣微調(diào),，將GDP穩(wěn)定于7.5%左右的水平，這樣的話在二季度市場(chǎng)又會(huì)重新回穩(wěn)，但風(fēng)格又會(huì)回到成長(zhǎng)股,；第二種觀點(diǎn)認(rèn)為,，二季度宏觀數(shù)據(jù)會(huì)斷崖式下滑，政策放松的力度也將非常大,，但由于政策放松初期難以抵消市場(chǎng)對(duì)數(shù)據(jù)下行的恐慌,，二季度市場(chǎng)預(yù)期仍比較悲觀，大小盤(pán)通殺,，不過(guò)今年下半年市場(chǎng)可能有大幅向上的可能（政策放松+市場(chǎng)出清）,，且風(fēng)格上會(huì)偏向傳統(tǒng)大盤(pán)股。
“近期基本都有所減倉(cāng),�,！睓C(jī)構(gòu)反饋顯示，“機(jī)構(gòu)要不然是繼續(xù)抱團(tuán)成長(zhǎng)（股）,，要不然就是直接減倉(cāng),，鮮有在二季度看好市場(chǎng)并偏好大盤(pán)股的投資者�,！�
具體到行業(yè),，機(jī)構(gòu)反饋顯示：“對(duì)于新能源汽車(chē)，基本上每家機(jī)構(gòu)都會(huì)提及,，很多投資者認(rèn)為新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈會(huì)和前兩年的蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈一樣持續(xù)受到關(guān)注,，并且涉及的行業(yè)和公司會(huì)更廣泛，因此這其中會(huì)帶來(lái)很多的投資機(jī)會(huì),，該主題很可能貫穿全年”,。
LED是另一個(gè)受到關(guān)注的板塊，機(jī)構(gòu)反饋顯示：“很多投資者認(rèn)為該行業(yè)雖然去年就開(kāi)始受到市場(chǎng)關(guān)注,，但過(guò)去幾年都沒(méi)有業(yè)績(jī),，業(yè)績(jī)證偽總是帶來(lái)股價(jià)的大幅波動(dòng)。不過(guò)今年隨著需求的進(jìn)一步放量和價(jià)格降幅的收窄,，很可能在下半年首次看到實(shí)實(shí)在在的業(yè)績(jī)釋放,，因此LED板塊也可能有大機(jī)會(huì)”。
對(duì)于券商板塊,，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為前期的大幅下跌主要是釋放傭金率下滑的風(fēng)險(xiǎn),，而未來(lái)T+0以及個(gè)股期權(quán)的推出可能以量補(bǔ)價(jià)，且加杠桿的創(chuàng)新業(yè)務(wù)也會(huì)貢獻(xiàn)新的增長(zhǎng)點(diǎn),，因此對(duì)券商看好的投資者也明顯增加,。
在主題投資上 “投資者非常喜歡國(guó)企改革思路下的個(gè)股投資機(jī)會(huì)，對(duì)美股映射也非常感興趣,，當(dāng)然操作上還是以快進(jìn)快出為主,�,！�
機(jī)構(gòu)爭(zhēng)議最大的行業(yè)則是房地產(chǎn)、白酒,、環(huán)保,。地產(chǎn)板塊近期有所反彈，但是機(jī)構(gòu)投資者中愿意接下來(lái)大幅加倉(cāng)的不多,，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為雖然地產(chǎn)行業(yè)的政策調(diào)控可能確實(shí)到了放松的拐點(diǎn),，但是行業(yè)基本面下行的空間還很大，并且由于地產(chǎn)還是代表傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì),，因此不敢貿(mào)然加倉(cāng),。
近期，貴州茅臺(tái)從底部已經(jīng)累計(jì)上漲近50%,。曾經(jīng)被機(jī)構(gòu)大幅拋售的白酒,，機(jī)構(gòu)目前持什么看法？
“大部分沒(méi)拿白酒的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為,，在反腐的影響下,，白酒行業(yè)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間仍未被打開(kāi),，且目前出現(xiàn)基本面企穩(wěn)的只是個(gè)別酒企而不是整個(gè)行業(yè),，因此白酒可能只是短期估值修復(fù)，也不敢追漲,，現(xiàn)在敢拿著白酒的仍然是之前下跌中未減倉(cāng)的投資者,。”機(jī)構(gòu)反饋認(rèn)為,。
對(duì)于環(huán)保板塊,，大部分投資者都認(rèn)為環(huán)保和互聯(lián)網(wǎng)傳媒一樣，長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間還是很大,，值得長(zhǎng)期看好,。但是環(huán)保和傳媒的不同在于環(huán)保公司始終沒(méi)有很好的業(yè)績(jī)釋放，因此大家仍在等待接下來(lái)業(yè)績(jī)的確認(rèn),，才敢繼續(xù)加倉(cāng),。
市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★★
重要時(shí)點(diǎn)：二季度宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布
行業(yè)熱點(diǎn)
◎電動(dòng)車(chē)將對(duì)四大原料產(chǎn)生影響
特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。某上市券商在3月19日召開(kāi)了機(jī)構(gòu)電話會(huì)議,，從多方面介紹特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會(huì),。
近期，另一券商國(guó)泰君安則從另一個(gè)角度全面分析電動(dòng)車(chē)可能帶動(dòng)哪些消費(fèi),。
國(guó)泰君安研究認(rèn)為,，一輛電動(dòng)車(chē)的四種原料消費(fèi)量分別為45千克碳酸鋰、11千克鈷,、5千克磁材,、50千克石墨,。“我們以特斯拉ModelS為例,，測(cè)算了電動(dòng)車(chē)中四種主要金屬元素的含量,。同時(shí)按電動(dòng)車(chē)年銷量增長(zhǎng)100萬(wàn)輛為基準(zhǔn)，做原材料的消費(fèi)增量敏感性分析,，可得出碳酸鋰消費(fèi)增量4.5萬(wàn)噸,，現(xiàn)消費(fèi)量14萬(wàn)噸/年；鈷消費(fèi)增量1.1萬(wàn)噸,，現(xiàn)消費(fèi)量8萬(wàn)噸/年,；磁材消費(fèi)增量0.5萬(wàn)噸，現(xiàn)消費(fèi)量11萬(wàn)噸/年,；石墨消費(fèi)增量5萬(wàn)噸,，現(xiàn)消費(fèi)量巨大但無(wú)準(zhǔn)確數(shù)字�,！�
對(duì)于碳酸鋰,，資源同樣充足，供給增量也很大,，未來(lái)有可能繼續(xù)保持供需平衡狀態(tài),。投資機(jī)會(huì)來(lái)自于企業(yè)銷量增長(zhǎng)，受益標(biāo)的包括天齊鋰業(yè),、贛鋒鋰業(yè),。
對(duì)于鈷，國(guó)泰君安認(rèn)為“與鋰不同,，鈷的特點(diǎn)是資源稀缺,，供給比較緊張。尤其是原生礦,，基本都伴生在銅或鎳中,，不容易擴(kuò)產(chǎn)。在鋰電池應(yīng)用方面,，目前來(lái)看3C產(chǎn)品用鈷酸鋰較多,，電動(dòng)車(chē)中鎳鈷鋁、鎳鈷錳電池漸成主流,，磷酸鐵鋰逐步轉(zhuǎn)向儲(chǔ)能領(lǐng)域,。為避免鈷供給的限制，目前聚合物電池,、富鋰錳基電池,、鋰硫電池等性能更優(yōu)異的電池在積極研發(fā)中，但短期還無(wú)法成為主流,。未來(lái)一兩年鈷的供需面可能會(huì)比較緊張,，受益標(biāo)的格林美,。”
對(duì)于磁材,，供給無(wú)限制,，電動(dòng)車(chē)本身對(duì)其消費(fèi)帶動(dòng)不大，但風(fēng)電,、電子等各個(gè)新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會(huì)共同帶動(dòng)其需求,。受益標(biāo)的正海磁材、寧波韻升,。
對(duì)于石墨,，供給量較大，僅中國(guó)天然石墨產(chǎn)量就達(dá)200萬(wàn)噸左右,，再加上人造石墨,，供應(yīng)量更大。而負(fù)極應(yīng)用也有被硅基產(chǎn)品替代的趨勢(shì),，所以電動(dòng)車(chē)對(duì)石墨整體的供需面影響有限,。
市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★★
重要時(shí)點(diǎn)：電動(dòng)車(chē)推廣進(jìn)度