3月18日,，籌備已久的哈爾濱銀行H股IPO在一天內(nèi)幾度上演逆轉(zhuǎn)劇情,。
原定當日中午開始的投資者午餐會，在開始前約1小時突然取消,，而傳統(tǒng)上,，這場午餐會是香港市場上IPO項目的管理層路演的第一站。
“由于路演行程安排的問題,，管理層臨時有重要的事情要處理,，所有后續(xù)安排仍會按計劃進行，不會影響后續(xù)IPO安排,�,！痹谙挛缗e行的記者會上,，哈爾濱銀行董事長郭志文開篇即主動做出解釋。
三位接近項目安排的人士當日下午向《21世紀經(jīng)濟報道》記者透露,，投資者午餐會已確定改至3月19日,。哈爾濱銀行的管理層路演也將于19日正式開始，同時開始接受機構(gòu)下單,。
哈爾濱銀行計劃發(fā)行30.2億股,，其中9.1%為舊股。發(fā)行價區(qū)間為2.89至3.33港元/股,，對應(yīng)2014年市凈率（PB）為0.857至0.952倍,，最多集資100.6億港元。
招股書顯示,，經(jīng)過上周的預(yù)路演,，哈爾濱銀行已確定7名基石投資者，累計鎖定約一半公開發(fā)行股份,。其中，臺灣的富邦人壽和中信資本承諾認購面向機構(gòu)投資者價值3.39億美元的股份,。
“哈爾濱銀行此次招股募集資金足以滿足未來三年資金需求,。”副行長兼首席財務(wù)官張其廣表示,，目前,，該行尚無上市后的并購計劃。
改期之謎
突然取消投資者午餐會,，令市場對哈爾濱銀行的關(guān)注度驟然提升,。盡管管理層對事件做出解釋，但突發(fā)變故令市場傳出多方面不同消息,，午間曾一度有消息指哈爾濱銀行的上市進程將全面推遲,。
“昨天（哈爾濱銀行）管理層與投資者見面之后，反饋不是特別好,�,！鄙鲜銎渲幸晃幌⑷耸客嘎叮p方溝通上出現(xiàn)分歧,。而另一位消息人士表示,，原定路演計劃突發(fā)改變，與一個重量級投資者的態(tài)度變化有關(guān),。
哈爾濱銀行的招股書顯示,，該行引入的7名基石投資者分別為富邦人壽保險股份有限公司（下稱“富邦人壽”）、中信資本,、中國財富金融控股有限公司,、華濤國際基金有限公司,、重慶天泰房地產(chǎn)開發(fā)有限責任公司、盛凱控股有限公司以及Introwell
Ltd,，分別認購價值2.89億美元,、1.5億美元、2000萬美元,、2000萬美元,、1380萬美元、1000萬美元和1000萬美元的股票,。
3月18日下午,，最大的基石投資者富邦人壽的母公司富邦金控已在臺灣證交所發(fā)布公告，確認參與認購哈爾濱銀行H股IPO,。
哈爾濱銀行H股IPO的上市安排的一波三折,，一定程度上反映出中資銀行股的重重壓力。從去年以來,，香港市場對于銀行股的認可度一直偏低,，盡管推出對俄業(yè)務(wù)和小微信貸兩大賣點，多位參與項目承銷及機構(gòu)投資者人士均表示,，哈爾濱銀行仍然面臨不小壓力,。
“本來經(jīng)濟不好，導(dǎo)致銀行的凈息差逐漸收窄,，同時壞賬上升,。”香港一位機構(gòu)人士認為,，利率市場化又加速這個過程,，另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融也對銀行帶來沖擊,，如果定價偏高,，投資者興趣難免減弱。
相比去年完成上市的徽商銀行和重慶銀行,，哈爾濱銀行并不算便宜,。承銷團的一份預(yù)路演資料顯示，以內(nèi)在價值在258億至303億港元計,，對應(yīng)2013年市凈率在1.03至1.21倍之間,。而徽商銀行和重慶銀行均不超過1倍市凈率。
不過,，張其廣在記者會上表示,，相信投資者在進一步了解業(yè)務(wù)特色以及業(yè)績表現(xiàn)后會對哈爾濱銀行表示認同，而已經(jīng)吸引7家基石投資者,，也反映出大機構(gòu)對其的認可,。
發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融
作為小微信貸領(lǐng)域的先行者,，哈爾濱銀行自2001年開創(chuàng)小微業(yè)務(wù)，比業(yè)內(nèi)另一家小微特色的民生銀行還要早5年,。
承銷團的分析報告指出,，哈爾濱銀行的增長潛力巨大，截至2013年底貸存比僅47.3%,，在銀行業(yè)存款增速預(yù)期放緩的大環(huán)境下,，令哈爾濱銀行有充分空間擴大貸款規(guī)模，而專注小微信貸則有利于改善凈息差前景,。
張其廣認為,，貸款仍是收益最高的資產(chǎn)，未來哈爾濱銀行希望致力于提高存貸比,，目標達到60%以上,。
對于日益發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融，執(zhí)行董事兼行長高淑珍表示,，以小額信貸為核心業(yè)務(wù)的哈爾濱銀行,，擁有較高定價能力，小額信貸客戶又有較高忠誠度,，因而互聯(lián)網(wǎng)金融是一個增長機遇,。
高淑珍指出，哈爾濱銀行已經(jīng)設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融事業(yè)部,，為應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融競爭奠定基礎(chǔ)，挖掘其中的機遇,。