上周,，上證指數(shù),、深證成指,、滬深300指數(shù)紛紛創(chuàng)下9個(gè)月以來(lái)新低,，A股呈現(xiàn)破位下行的格局。盡管下半周略有回穩(wěn),，但市場(chǎng)整體弱市格局仍未得到有效改變,。分析人士普遍認(rèn)為，導(dǎo)致市場(chǎng)如此疲弱的壓力,，主要來(lái)自以下幾個(gè)因素：
首先,，日前公布的1月份和2月份的宏觀數(shù)據(jù)顯示,，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車(chē)”均顯乏力,。其中出口方面雖然在1月份取得了“開(kāi)門(mén)紅”，但2月份出口增速卻馬上變臉,，同比下降18.1%,，創(chuàng)下4年來(lái)新低。
其次,，資金面面臨考驗(yàn),。上周二、上周四央行在公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)展2000億元正回購(gòu),，期限28天品種取代了14天品種,，逐步拉長(zhǎng)資金凍結(jié)期限。上周公開(kāi)市場(chǎng)資金凈回籠400億元,，春節(jié)過(guò)后連續(xù)五周資金凈回籠,；年初以來(lái)相對(duì)寬松的資金流動(dòng)性，3月底將迎來(lái)今年第一次考驗(yàn)。
第三,，烏克蘭事件愈演愈烈,，海外市場(chǎng)動(dòng)蕩、大宗商品大跌,、超日債違約等對(duì)本已弱不禁風(fēng)的股市又起了推波助瀾的作用,。
第四，作為全球經(jīng)濟(jì)縮影的BDI指數(shù),，近期暴漲暴跌,，也在牽動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)。如3月13日較前一日暴跌8%,，創(chuàng)下過(guò)去6年來(lái)單日最大跌幅,。而此前，BDI自2月4日起一路上漲,，至3月12日1580點(diǎn)上漲幅度達(dá)近50%,。
盡管以上利空消息給市場(chǎng)帶來(lái)了較大沖擊，但仍不乏一些利好因素的存在,。
其一,，隨著季節(jié)性因素影響的消失，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回穩(wěn)的可能性增大,。其一,，重點(diǎn)在建項(xiàng)目、棚戶區(qū)改造等陸續(xù)開(kāi)工,，對(duì)鋼鐵,、水泥的需求也在回升，水泥上市公司今年第一季度的業(yè)績(jī)有望大幅回升,。同時(shí),，信息消費(fèi)、社區(qū)消費(fèi)等新型消費(fèi)模式正逐步釋放出較大的潛力空間,，消費(fèi)維持穩(wěn)定的態(tài)勢(shì),。特別是國(guó)企改革、民營(yíng)銀行設(shè)立等,，“兩會(huì)”過(guò)后,，改革紅利將不斷釋放，有利于降低融資成本,、提高生產(chǎn)效率,，從而提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
其二,，盡管央行上周實(shí)現(xiàn)凈回籠400億元,，但這是春節(jié)過(guò)后的單周最低量。14天回購(gòu)利率創(chuàng)3年新低，說(shuō)明資金面依然較寬裕,。由于經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行,，通脹無(wú)憂，貨幣政策有繼續(xù)維持中性偏松格局,，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)推動(dòng)作用,，會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生幫助。同時(shí),，盤(pán)活存量的方向仍未改變,，投資者對(duì)降準(zhǔn)、降息的預(yù)期有所增加,。
其三,，有媒體披露，優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法有望很快出臺(tái),，預(yù)計(jì)正式發(fā)行將在下半年實(shí)施,，相關(guān)公司已準(zhǔn)備就緒，等待試點(diǎn)管理辦法發(fā)布后啟動(dòng)發(fā)行,。優(yōu)先股推出的利好預(yù)期引發(fā)了部分資金回補(bǔ),，經(jīng)過(guò)持續(xù)殺跌后的金融、電力股有所表現(xiàn),，兩桶油在關(guān)鍵時(shí)刻也有明顯護(hù)盤(pán),，這在一定程度上封殺了股指回調(diào)的空間。同時(shí),，以混合所有制為主線的國(guó)資改革已經(jīng)拉開(kāi)帷幕,，也將對(duì)大盤(pán)權(quán)重股形成巨大的利好支撐。
由此可見(jiàn),，當(dāng)前市場(chǎng)的利好消息和利空消息同現(xiàn),，導(dǎo)致A股短期趨勢(shì)仍未明朗。有分析人士指出,，后市仍將以且戰(zhàn)且退,、走走停停的方式繼續(xù)著令人難熬的“探底之旅”,，直至前方看到希望的曙光,。