A股近期多空爭持不下,，改革成為近期市場最重要的主題,。值得注意的是,，2月PMI數據顯示一季度經濟不容樂觀,，而央行持續(xù)正回購操作也顯示資金面最寬松的時期或許即將過去，加上3月可能重新開閘的IPO,，市場對中期趨勢仍應保持一份謹慎,。
投資者應利用當前震蕩階段積極進行持倉結構調整，對于透支炒作的新股和純概念高價股逢高減倉,，并將籌碼向具備更高安全邊際的,、低漲幅、低估值的成長股靠攏,。具體操作上,，我們看好四方面的主題投資。
互聯(lián)網并購受益股潛力很大
從資本市場角度看,，此次全國人大政府工作報告中首提互聯(lián)網金融非常值得關注,。從全球角度看，由移動互聯(lián)網,、大數據等技術創(chuàng)新所帶來的變革已深刻地影響了各行各業(yè),，這一點在資本市場上表現得已經淋漓盡致。此次美國經濟的復蘇,，科技創(chuàng)新正是最大的原動力,，而互聯(lián)網又是其中的重中之重，受此推動,，不少在美上市的中國互聯(lián)網公司業(yè)績迅速改善,，股價也不斷狂飆。
隨著移動終端的多樣化,，產業(yè)互聯(lián)網時代已經呼之欲出,。未來產業(yè)互聯(lián)網化體現為互聯(lián)網的技術、商業(yè)模式,、組織方法將成為各個行業(yè)的標準配置,，其中三項關鍵技術將成為變革的基礎。一是無所不在的終端,，包括手機及其各種信息傳感設備的普及,；二是空前強大的后臺云計算能力，包括計算與存儲能力,，從G到P及至E級的跨越,；三是不斷升級的寬帶網絡。從目前情況看,，產業(yè)互聯(lián)網對于打造中國經濟升級的意義更為重大,。中國在幾乎所有傳統(tǒng)行業(yè)中均是后來者，今天又面臨著產能過剩、耗能過大,、服務業(yè)水平不高等挑戰(zhàn),，用產業(yè)互聯(lián)網實現升級，可能是最好的應對方式,，同時,，互聯(lián)網經濟也會帶動中國信息技術的創(chuàng)新。根據目前的發(fā)展情況看,，在未來的產業(yè)互聯(lián)網時代,，中國完全有可能成為世界數據工廠的中心。
對于這一點,，在海外上市的中概股已經讓我們看到了希望,，2013年以來騰訊、百度,、奇虎360,、當當、唯品會,、中國手游,、搜房網表現強勁。從這個角度看,，我們同樣看好與中概股相同板塊,、股價差價巨大的歐比特及青島金王，同時可關注具有購并價值的三五互聯(lián)和天音控股,，另外業(yè)績有望保持成長的焦點科技和騰邦國際也可中線逢低關注,。
關注融合通信概念
截至2014年初，全球共有75家運營商正在部署或已推出TD-LTE商用網絡,。2014年,，隨著以中國移動為代表的頂級運營商加大對TD-LTE網絡部署和商用推廣，TD-LTE在全球范圍內將迎來更大規(guī)模的商用浪潮,，全球TD-LTE用戶有望在2014年突破1億,。
在日前剛剛結束的世界移動通信大會上，中國移動對外展示了一種被稱為“融合通信”的業(yè)務形式,，通過這種業(yè)務,，用戶手機上短信、通話,、聯(lián)系人這三項基本功將變身類似微信的移動互聯(lián)業(yè)務端口,。據中國移動介紹，融合通信就是把手機中原有的通話,、消息,、聯(lián)系人這三個基本功能進行業(yè)務整合,，變成移動互聯(lián)業(yè)務的端口，以此推出新通話,、新消息和新聯(lián)系服務,，用戶不需要再單獨安裝微信等其他應用,，就可以直接發(fā)送文字,、圖片、位置等內容,。以此來看,，中國移動的融合通信實際上就是把即時通信、手機管家,、視頻通話等移動應用業(yè)務都整合到手機的三大基本功能當中,，使得用戶可以跳過微信等各種OTT業(yè)務。
據了解,，目前已有三星,、索尼、華為,、酷派和青橙等5家手機終端廠商能夠支持融合通信服務,，建議積極關注中移動合作的相關上市公司如北緯通信、天音控股,、拓維信息和神州泰岳等,。
手游低估公司中期潛力可期
最新報告數據顯示，2013年我國手游收入總規(guī)模達84億元,，而2014年有望達180億元,。報告還預測，提升玩家生命周期將會是年內手游精細化運營的焦點,，RPG和卡牌類產品發(fā)展空間較大,。與此同時，手游運營方式也將向頁游推進,。2014年手游玩家估摸有望達7.8億,，付費玩家占比可達11.8％，人均年付費總額有望達198元,。在今年提升付費率和付費額的主力軍中,，RPG和卡牌類產品有望持續(xù)發(fā)力，其中的龍頭優(yōu)勢企業(yè)歐比特,、北緯通信,、星輝車模等中線潛力相當可觀。
關注優(yōu)質消費型獨特醫(yī)藥
從目前情況看,，自3月下旬開始,，我們認為應當增加防御品種配置,，操作上可尋找具有必需消費品概念、估值較為安全的品種,，優(yōu)質消費型獨特醫(yī)藥股將是不錯的標的,。
當前新的經濟周期已然開啟，未來投資主線也將主要圍繞創(chuàng)新和改革兩大方向展開,，圍繞創(chuàng)新這一主題,，市場關注焦點主要在新技術、新模式,、新思路,、新市場所帶來的投資機會上，尤其是與民生密切相關,、未來公共投資會持續(xù)加大的領域,，如養(yǎng)老、醫(yī)療保健等,，在此背景下,，優(yōu)質消費型獨特醫(yī)藥公司很可能得到機構青睞。自2月以來,，達安基因就已迎來光大保德信基金,、久富投資、國金證券等近20家機構的密集調研,。此外,，博暉創(chuàng)新、華邦穎泰和復旦復華等同概念品種也值得重點關注,。