A股近期多空爭持不下,，改革成為近期市場最重要的主題。值得注意的是,，2月PMI數(shù)據(jù)顯示一季度經(jīng)濟不容樂觀,，而央行持續(xù)正回購操作也顯示資金面最寬松的時期或許即將過去，加上3月可能重新開閘的IPO,，市場對中期趨勢仍應(yīng)保持一份謹慎,。
投資者應(yīng)利用當前震蕩階段積極進行持倉結(jié)構(gòu)調(diào)整,，對于透支炒作的新股和純概念高價股逢高減倉，并將籌碼向具備更高安全邊際的,、低漲幅,、低估值的成長股靠攏。具體操作上,，我們看好四方面的主題投資,。
互聯(lián)網(wǎng)并購受益股潛力很大
從資本市場角度看，此次全國人大政府工作報告中首提互聯(lián)網(wǎng)金融非常值得關(guān)注,。從全球角度看,，由移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)創(chuàng)新所帶來的變革已深刻地影響了各行各業(yè),，這一點在資本市場上表現(xiàn)得已經(jīng)淋漓盡致,。此次美國經(jīng)濟的復(fù)蘇，科技創(chuàng)新正是最大的原動力,，而互聯(lián)網(wǎng)又是其中的重中之重,，受此推動，不少在美上市的中國互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)績迅速改善,，股價也不斷狂飆,。
隨著移動終端的多樣化，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代已經(jīng)呼之欲出,。未來產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化體現(xiàn)為互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)、商業(yè)模式,、組織方法將成為各個行業(yè)的標準配置,，其中三項關(guān)鍵技術(shù)將成為變革的基礎(chǔ)。一是無所不在的終端,，包括手機及其各種信息傳感設(shè)備的普及,；二是空前強大的后臺云計算能力，包括計算與存儲能力,，從G到P及至E級的跨越,；三是不斷升級的寬帶網(wǎng)絡(luò)。從目前情況看,，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)對于打造中國經(jīng)濟升級的意義更為重大,。中國在幾乎所有傳統(tǒng)行業(yè)中均是后來者，今天又面臨著產(chǎn)能過剩,、耗能過大,、服務(wù)業(yè)水平不高等挑戰(zhàn)，用產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)升級,，可能是最好的應(yīng)對方式,，同時,，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟也會帶動中國信息技術(shù)的創(chuàng)新。根據(jù)目前的發(fā)展情況看,，在未來的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代,，中國完全有可能成為世界數(shù)據(jù)工廠的中心。
對于這一點,，在海外上市的中概股已經(jīng)讓我們看到了希望,，2013年以來騰訊、百度,、奇虎360,、當當、唯品會,、中國手游,、搜房網(wǎng)表現(xiàn)強勁。從這個角度看,，我們同樣看好與中概股相同板塊,、股價差價巨大的歐比特及青島金王，同時可關(guān)注具有購并價值的三五互聯(lián)和天音控股,，另外業(yè)績有望保持成長的焦點科技和騰邦國際也可中線逢低關(guān)注,。
關(guān)注融合通信概念
截至2014年初，全球共有75家運營商正在部署或已推出TD-LTE商用網(wǎng)絡(luò),。2014年,，隨著以中國移動為代表的頂級運營商加大對TD-LTE網(wǎng)絡(luò)部署和商用推廣，TD-LTE在全球范圍內(nèi)將迎來更大規(guī)模的商用浪潮,，全球TD-LTE用戶有望在2014年突破1億,。
在日前剛剛結(jié)束的世界移動通信大會上，中國移動對外展示了一種被稱為“融合通信”的業(yè)務(wù)形式,，通過這種業(yè)務(wù),，用戶手機上短信、通話,、聯(lián)系人這三項基本功將變身類似微信的移動互聯(lián)業(yè)務(wù)端口,。據(jù)中國移動介紹，融合通信就是把手機中原有的通話,、消息,、聯(lián)系人這三個基本功能進行業(yè)務(wù)整合，變成移動互聯(lián)業(yè)務(wù)的端口,，以此推出新通話,、新消息和新聯(lián)系服務(wù)，用戶不需要再單獨安裝微信等其他應(yīng)用,，就可以直接發(fā)送文字,、圖片,、位置等內(nèi)容。以此來看,，中國移動的融合通信實際上就是把即時通信,、手機管家、視頻通話等移動應(yīng)用業(yè)務(wù)都整合到手機的三大基本功能當中,，使得用戶可以跳過微信等各種OTT業(yè)務(wù),。
據(jù)了解，目前已有三星,、索尼,、華為、酷派和青橙等5家手機終端廠商能夠支持融合通信服務(wù),，建議積極關(guān)注中移動合作的相關(guān)上市公司如北緯通信,、天音控股、拓維信息和神州泰岳等,。
手游低估公司中期潛力可期
最新報告數(shù)據(jù)顯示,，2013年我國手游收入總規(guī)模達84億元，而2014年有望達180億元,。報告還預(yù)測,，提升玩家生命周期將會是年內(nèi)手游精細化運營的焦點，RPG和卡牌類產(chǎn)品發(fā)展空間較大,。與此同時,，手游運營方式也將向頁游推進。2014年手游玩家估摸有望達7.8億,，付費玩家占比可達11.8％,，人均年付費總額有望達198元。在今年提升付費率和付費額的主力軍中,，RPG和卡牌類產(chǎn)品有望持續(xù)發(fā)力，其中的龍頭優(yōu)勢企業(yè)歐比特,、北緯通信,、星輝車模等中線潛力相當可觀。
關(guān)注優(yōu)質(zhì)消費型獨特醫(yī)藥
從目前情況看,，自3月下旬開始,，我們認為應(yīng)當增加防御品種配置，操作上可尋找具有必需消費品概念,、估值較為安全的品種,，優(yōu)質(zhì)消費型獨特醫(yī)藥股將是不錯的標的。
當前新的經(jīng)濟周期已然開啟,，未來投資主線也將主要圍繞創(chuàng)新和改革兩大方向展開,，圍繞創(chuàng)新這一主題,，市場關(guān)注焦點主要在新技術(shù)、新模式,、新思路,、新市場所帶來的投資機會上，尤其是與民生密切相關(guān),、未來公共投資會持續(xù)加大的領(lǐng)域,，如養(yǎng)老、醫(yī)療保健等,，在此背景下,，優(yōu)質(zhì)消費型獨特醫(yī)藥公司很可能得到機構(gòu)青睞。自2月以來,，達安基因就已迎來光大保德信基金,、久富投資、國金證券等近20家機構(gòu)的密集調(diào)研,。此外,，博暉創(chuàng)新、華邦穎泰和復(fù)旦復(fù)華等同概念品種也值得重點關(guān)注,。