一邊是頻頻“破凈”的銀行股,，一邊是連連出手的地產(chǎn)大鱷,。近期，恒大地產(chǎn)再次增持華夏銀行股票，共斥資36.5億元收購了華夏銀行5%的股份,，成為華夏銀行第五大股東。
萬科入股徽商銀行,、恒大不斷增持華夏銀行,，頻頻出現(xiàn)的房企投資銀行之舉，或許不僅是簡單的財務(wù)投資,，也是房企在面對資金面壓力情況下的破圍之舉,。
房企頻繁“光顧”銀行
頻繁“破凈”的銀行股近期在資本市場一直不溫不火。不過,，近期地產(chǎn)商的強(qiáng)勢介入?yún)s突然打開了地產(chǎn)金融聯(lián)姻的想象空間,。
華夏銀行3月4日晚間發(fā)布的《簡式權(quán)益變動報告書》顯示，廣州市廣域?qū)崢I(yè)有限公司及其一致行動人自2013年11月至2014年3月間共計買入公司股份4.45億股,，占公司總股本5%,，成交金額共計36.5億元。實際上,，廣州市廣域?qū)崢I(yè)有限公司及其一致行動人的幕后東家只有一個——在香港聯(lián)交所上市的恒大地產(chǎn),。
早在今年1月份，恒大地產(chǎn)就曾發(fā)布公告稱,，從2013年11月13日至2014年1月24日期間,，其通過附屬公司在市場上收購約4.03億股華夏銀行股份，占華夏銀行已發(fā)行股本總額約4.52%,。而近期,，恒大地產(chǎn)又通過附屬公司再度增持了約4254萬股，迄今已占華夏銀行5%的股權(quán),。增持完成后,，恒大地產(chǎn)將躍身成為華夏銀行的第五大股東。
在恒大大手筆布局銀行股之前,，其他地產(chǎn)商早有動作,。去年8月，新湖中寶斥資13.3億元競得3.5億股溫州銀行定增股份,；去年10月,，萬科宣布通過旗下公司作為基石投資者，參與徽商銀行H股在香港聯(lián)交所的首次公開發(fā)行,，萬科持股比例約為8.2%,，為徽商銀行單一最大股東,；2014年2月，廣東越秀集團(tuán)旗下越秀地產(chǎn)正式完成了對香港創(chuàng)興銀行的收購,。
銀行“破凈”顯示投資價值,？
數(shù)月內(nèi)連續(xù)幾度增持華夏銀行，恒大地產(chǎn)的舉動引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注,。
作為中國股市大盤藍(lán)籌股權(quán)重較大的銀行板塊,，其股價一直處于尷尬狀態(tài)。春節(jié)后,，銀行股再度回到“破凈時代”,。此輪地產(chǎn)大舉布局銀行板塊，究竟是銀行跌出投資價值,，還是地產(chǎn)商拓展直接融資渠道的新嘗試,？
恒大地產(chǎn)的說法是，雙方的合作將加強(qiáng)兩個行業(yè)的關(guān)系,，并增強(qiáng)各合作方的房地產(chǎn)發(fā)展及銀行業(yè)務(wù),。此外，華夏銀行的財務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁,，公司收購華夏銀行是一項合理的投資,，將有利于公司業(yè)績。
南方基金首席策略分析師楊德龍分析認(rèn)為,，恒大一方面是看中銀行股估值低,，具有中長期投資價值；另一方面參股銀行也可以方便地產(chǎn)融資,，從中長期看是雙贏局面,。
實際上，目前華夏銀行的股價處于低估值階段,。據(jù)華夏銀行披露的信息,，恒大地產(chǎn)入股華夏銀行的每股成交均價為8.2元。而截至3月4日收盤,，華夏銀行收報于8.11元/股,，根據(jù)其2013年三季報，華夏銀行的每股凈資產(chǎn)約為9.2元,。
招商證券銀行業(yè)分析師羅毅分析認(rèn)為,，考慮到恒大地產(chǎn)與銀行業(yè)務(wù)的協(xié)同和融合，加上華夏銀行目前資本充足率水平較低,，未來恒大繼續(xù)在二級市場購買或定增入股等方式增加其股權(quán)比例的可能性依然較大,。
資金面不理想推動聯(lián)姻
在業(yè)內(nèi)看來，房地產(chǎn)商加緊布局銀行板塊,，固然有銀行估值較低的因素,，但最直接的原因依然在于資金面的問題,。去年年中以來市場資金面緊張的局面不僅影響到了銀行，也擴(kuò)散到了房地產(chǎn)行業(yè),。
平安證券分析師勵雅敏認(rèn)為，銀行板塊估值水平持續(xù)向下的過程已經(jīng)持續(xù)三年,，目前估值水平已經(jīng)為歷史最低水平,，大部分銀行股目前均已“破凈”。在這個時間點介入銀行股,，地產(chǎn)大鱷的中長期絕對收益值得期待,。
不過，問題是這并非銀行第一次出現(xiàn)“破凈潮”,，而此前并未引發(fā)這種大規(guī)模的房地產(chǎn)布局銀行的情況,。
“這可能跟房地產(chǎn)企業(yè)資金面情況不理想有關(guān)系，房企有動力通過其他方式來增進(jìn)金融和房地產(chǎn)的互動關(guān)系,�,！苯煌ㄣy行金融研究中心房地產(chǎn)研究員夏丹說。
從去年年中以來,，資金面一直處于緊平衡狀態(tài),，近期更傳聞各家銀行對個貸審批放緩，市場預(yù)期今年整體信貸情況并不樂觀,。
夏丹認(rèn)為,，銀行信貸緊張，加上IPO重啟的步伐比預(yù)期緩慢,，使得房地產(chǎn)商的資金面進(jìn)一步受到抑制,。
對房地產(chǎn)商而言，收購銀行,，在融資方面可以“就地取材”,，拓寬融資渠道，降低融資成本,，可以實現(xiàn)快速擴(kuò)張,。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，這一趨勢將推動金融地產(chǎn)時代加速來臨,。同策咨詢研究中心總監(jiān)張宏偉認(rèn)為,，房企頻頻收購銀行，將引領(lǐng)房地產(chǎn)行業(yè)融資模式與相關(guān)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新,。與此同時,，隨著住宅產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)，未來房地產(chǎn)行業(yè)將呈現(xiàn)“金融業(yè)+加工業(yè)”的發(fā)展趨勢,，整個行業(yè)也會因此逐漸變革,。